XP reduz preço-alvo da Renner, citando a competição da companhia com as varejistas de moda chinesas
13 Setembro 2023 - 2:13PM
ADVFN News
O time de research da XP Investimentos cortou o preço-alvo das
ações ordinárias da Lojas Renner de R$ 27 para R$ 19 (upside de
18,6% frente ao fechamento de ontem) citando, majoritariamente, a
competição da companhia com as varejistas de moda chinesas, como a
Shein.
Do lado positivo, no entanto, a equipe da corretora manteve sua
recomendação de compra para os papéis da brasileira.
“A Shein é um obstáculo, mas não um xeque-mate. Embora
concordemos que a dinâmica competitiva deve ser mais desafiadora
com a forte entrada da chinesa no país, não a vemos como um fim
para as brasileiras. As mulheres valorizam a diversidade de marcas,
o que impede um varejista de vestuário de dominar o mercado”, diz a
equipe da XP, liderada por Danniela Eiger.
“Além disso, a Lojas Renner deve superar concorrentes locais,
especialmente após sua reprecificação”, complementou.
Lojas Renner (LREN3) busca novas faixas
A Renner (BOV:LREN3), no segundo trimestre deste ano, anunciou
que estava de olho em menores faixas de preço. Em entrevista ao
InfoMoney, o diretor financeiro (CFO) da companhia defendeu que a
movimentação era para se “adaptar à nova realidade do
brasileiro”.
A equipe de Eiger ainda acrescenta que, embora a Shein ofereça
uma alternativa mais barata, a qualidade da chinesa é inferior.
“Fora isso, a logística da Shein ainda está muito atrás, com uma
diferença de 14 dias para entrega local em comparação com a Renner
e 38 dias para entregas internacionais.”
A brasileira, além de bem posicionada, ainda deve surfar
positivamente no futuro próximo dos efeitos do El Niño. O evento
climático leva, segundo os analistas, a temporadas de verão mais
quentes, o que deve diminuir os preços do algodão e apoiar a
competitividade Renner, sem comprometer margens.
“Vemos também que ainda há espaço para crescer. O próximo front
de crescimento da Renner está em lojas de rua e menores. Fizemos
uma análise de sensibilidade com base no perfil atual da loja de
rua e chegamos a um potencial de longo prazo de 280 novas unidades,
versus nosso potencial de expansão de aproximadamente 130 lojas
adicionais em perpetuidade”, calcula a XP.
Pior pode ter já passado
Para a equipe da corretora, até então, o pior parece estar
precificado.
“Em nossa visão, o forte desempenho negativo as ações da Renner
é explicado pela revisão dos lucros em um cenário macroeconômico
mais deteriorado e comparações difíceis, juntamente com ventos
contrários setoriais como a isenção de imposto de importação de US$
50, limitações de linhas de crédito rotativo e discussões sobre o
fim dos benefícios fiscais associados ao ICMS e IOC”, escreve a
XP.
“No entanto, devemos ver um momento de melhoria nos lucros à
frente, principalmente a partir do quarto trimestre, com possíveis
anúncios do governo como a provável introdução de um imposto de
importação para produtos abaixo de US$ 50 e ajustes do Congresso no
projeto de lei de benefícios do ICMS”, finaliza a análise.
Informações Infomoney
LOJAS RENNER ON (BOV:LREN3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2024 até Mai 2024
LOJAS RENNER ON (BOV:LREN3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2023 até Mai 2024