Ações da Lojas Renner recuam, após decisão da XP de rebaixar recomendação
21 Maio 2024 - 11:48AM
ADVFN News
Apesar do valuation descontado em relação às médias históricas,
a XP Investimentos rebaixou a recomendação para ações da Lojas
Renner de compra para neutro, com preço-alvo de R$ 18.
O time de análise da instituição justifica o corte em função da
dinâmica mais fraca de resultados a frente, uma vez que o clima e o
macro serão obstáculos para o crescimento e expansão de margem da
varejista, com o segundo trimestre sendo um potencial gatilho para
uma revisão negativa no lucro.
Especificamente, as temperaturas anormalmente altas têm
persistido nas principais cidades do Brasil desde o início do
segundo trimestre e, na opinião da XP, comprometeram as vendas do
Dia das Mães.
Olhando para frente, segundo relatório, as previsões continuam
apontando para uma alta probabilidade de temperaturas acima da
média em junho e julho, o que representa um risco para as vendas do
Dia dos Namorados, enquanto se ocorrer o fenômeno La Niña, isso
poderá levar a um verão potencialmente mais ameno no segundo
semestre de 2024.
Além disso, analistas pontuam que a dinâmica macro também não
está contribuindo para as vendas no varejo. Nos últimos meses, o
cenário macroeconômico no Brasil se deteriorou, com a nova
perspectiva apontando para um ciclo mais lento de corte de juros,
aumento da inflação de alimentos e um dólar mais forte. Como
resultado, a XP está mais cautelosa com relação a uma recuperação
mais robusta do consumo no segundo semestre de 2024.
De acordo com relatório, a rentabilidade da Lojas Renner
(BOV:LREN3) está em risco, tendo em vista que a varejista já
começou a remarcar SKUs (código para identificar produtos) de
inverno, o que, juntamente com um mix de produtos inclinado para
SKUs mais leves e mais baratos, deve limitar a expansão de margem
bruta. A margem Ebitda (Ebitda sobre receita) também deve ser
pressionada pelo desempenho mais fraco da receita.
Onda de calor não é desafio apenas para
Renner
Embora tenham diminuído em relação à primeira semana de maio
(-1,5°C, em média), as temperaturas gerais permanecem acima da
média de 4 anos em 88% das cidades monitoradas, o que, na avaliação
da XP, comprometeu o desempenho do Dia das Mães e continua a
desestimular as vendas, especialmente para os varejistas de
vestuário de média renda.
Analistas comentam que as remarcações nas lojas começaram a
aparecer, com destaque para Lojas Renner (-20%), Hering (-18%) e
Riachuelo (GUAR3; -17%), enquanto a C&A (CEAB3) e a Zara
tiveram descontos mais específicos (de até 45% na Zara);
A XP também destaca que a estratégia para o Dia dos Namorados
está focada em SKUs mais leves, embora a maioria dos vendedores
tenha expectativas baixas. Além disso, vários vendedores destacaram
proativamente as enchentes no Rio Grande do Sul (RS) como um
obstáculo de curto prazo para as vendas.
Por fim, a XP avalia que as recentes tendências e previsões
climáticas devem ser um obstáculo para as tendências de crescimento
e margens do segundo trimestre. Assim, espera que as empresas menos
dependentes do clima (por exemplo, Arezzo e Vivara) devem ter um
desempenho melhor, enquanto prefere a C&A entre as empresas de
média renda, já que suas iniciativas internas em curso devem ajudar
a mitigar parte desses efeitos.
Informações Infomoney
LOJAS RENNER ON (BOV:LREN3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2024 até Jun 2024
LOJAS RENNER ON (BOV:LREN3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jun 2023 até Jun 2024