17/09/2014 10:30:25 Produtos ADVFN
Fale Conosco
Cadastro Gratis Login

O que é o valor intrínseco de um contrato de opção?

Índice
HOME EDUCACIONAL
Definição de Opções
Preço de Exercício (Strike)
Data de Vencimento
Ativo Objeto
Titular
Lançador
Prêmio
Classificação das Opções
Opção de Compra
Opção de Venda
Opção Americana
Opção Europeia
Opção ATM
Opção ITM
Opção OTM
Precificação das Opções
Valor Intrínseco
Valor Extrínseco
Codificação das Opções
Código Bovespa
Código BM&F
Vantagem das Opções
Proteção (Hedge)
Alavancagem
Risco das Opções
Compra
Venda
Venda Descoberta
Custo das Opções
Taxa de Corretagem
Emolumentos
Taxa de Liquidação
Taxa de Registro
Tributação das Opções
Negociação de Opções
Exercício Opção de Compra
Exercício Opção de Venda
História das Opções
O surgimento das opções
O primeiro especulador
Tulipamania
O mercado moderno
HOME COTAÇÃO
Opções de Compra (Call)
Petrobras
Vale
Bovespa BM&F
OGX Petróleo
Itaú Unibanco
Opções de Venda (Put)
Petrobras
Vale
Bovespa BM&F
OGX Petróleo
Itaú Unibanco
Valor intrínseco é o valor imediato de uma opção em relação ao preço do ativo-objeto, independente de outros fatores como juros e tempo restante para o vencimento do contrato.
O valor intrínseco está relacionado apenas a vantagem imediata que este contrato proporciona ao investidor titular da opção. Assim, uma opção de compra só possui algum valor intrínseco quando o seu preço de exercício (strike) for menor que a cotação do ativo-objeto no mercado (preço spot), valendo a pena para o titular exercer o seu direito de compra do ativo-objeto. O valor intrínseco de um contrato de opção de compra pode ser calculado pela subtração do preço spot do ativo-objeto pelo preço de strike.

Atual Exercício

Série Vencimento Dias úteis
J 20/10/2014 34

Próximo Exercício

Série Vencimento Dias úteis
K 17/11/2014 62

Por outro lado, uma opção de venda só possui valor intrínseco quando o seu preço de exercício (strike) for maior que a cotação do ativo-objeto no mercado (preço spot), valendo a pena para o titular exercer o seu direito de venda do ativo-objeto.O valor intrínseco de uma opção de venda é calculado pela subtração do preço de strike do contrato pelo preço spot do ativo-objeto.

De um modo geral, o valor intrínseco pode ser definido matematicamente como:

Valor Intrínseco de uma Opção de Compra:
Preço do Ativo Objeto - Preço de Strike da Opção

Valor Intrínseco de uma Opção de Venda
Preço de Strike da Opção - Preço do Ativo Objeto

Exemplo 1

O ativo BBAS3 (ativo-objeto) está sendo negociado no mercado à vista pelo valor de R$ 24,94. Uma opção de compra deste ativo-objeto pelo valor de R$ 24,00 (preço de strike) possui um valor intrínseco de R$ 0,94.

Percebam que para o cálculo do valor intrínseco desta opção de compra não precisamos saber qual a sua data de vencimento. O fator tempo não é considerado para o cálculo do valor intrínseco. Considera-se apenas a vantagem imediata dessa opção para o investidor. Neste caso, a vantagem significa um lucro de R$ 0,94 por opção de compra caso o titular exerça seu direito de exercício.

Exemplo 2

O ativo BVMF3 está sendo negociado no mercado à vista pelo valor de R$ 11,02. Uma opção de venda deste ativo (ativo-objeto) pelo valor de R$ 12,00 (preço de strike) possui um valor intrínseco de R$ 0,98.

Percebam que para o cálculo do valor intrínseco desta opção de venda também não precisamos saber qual a sua data de vencimento. O fator tempo não é considerado para o cálculo do valor intrínseco. Considera-se apenas a vantagem imediata dessa opção para o investidor. Neste caso, a vantagem significa um lucro de R$ 0,98 por opção de venda caso o titular exerça seu direito de exercício.

Exemplo 3

O ativo GGBR4 está sendo negociado no mercado à vista pelo valor de R$ 15,15. Uma opção de compra deste ativo (ativo-objeto) pelo valor de R$ 16,00 (preço de strike) possui um valor intrínseco de R$ 0,00.

Nesse caso, o exercício do direito da opção de compra não traria qualquer vantagem para o investidor, ou seja, não possui valor intrínseco. O mesmo ocorreria se este contrato fosse uma opção de venda e o ativo-objeto estivesse sendo negociado por um valor maior que o seu preço de exercício.

VOLTAR PARA A HOME



Seu Histórico Recente
BOV
VALE5
Vale PNA
BOV
IBOV
iBovespa
BOV
PETR4
Petrobras
BOV
IGBR3
IGB SA
FX
USDBRL
Dólar EUA ..
Ações já vistas aparecerão nesta caixa, facilitando a volta para cotações pesquisadas anteriormente.

Registre-se agora para criar sua própria lista de ações customizada.

Ao acessar os serviços da ADVFN você estará de acordo com os Termos e Condições

1 site:2 140917 09:30