Goldman Sachs vê como positiva conclusão de reorganização entre Gol e Smiles

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O Goldman Sachs vê como positiva a conclusão da reorganização entre Gol e Smiles (BOV:SMLS3), que estava pendente.

A reorganização vai simplificar a governança corporativa da Gol (BOV:GOLL4) e poderá fornecer mais flexibilidade comercial e sinergias, de acordo com o banco.

“Consideramos subvalorizada em relação à Azul, e esperamos que a lacuna seja fechada conforme a capacidade e a demanda da Gol se recuperem junto com a crise da covid-19”, diz o relatório.

Os resultados do processo de seleção foram os seguintes:

  • 44% das ações ordinárias da Smiles serão trocadas na relação de 1 ação da Smiles por uma parcela em caixa de R$ 5,11; e 0,6601 ação preferencial da Gol; e
  • 56% das ações ordinárias da Smiles serão trocadas na relação de 1 ação da Smiles por uma parcela em caixa de R$ 18,51; e 0,1650 ação preferencial da Gol.

Consequentemente, a Gol emitirá 22,4 milhões de ações GOLL4 (PN), representando 5,4% da companhia numa base diluída. Por fim, a empresa observa que espera que o fechamento da reorganização ocorra até 23 de junho.

A companhia aérea afirmou que o desembolso total no fechamento da reorganização societária da Smiles, esperada para 23 de junho, será de R$ 744 milhões.

Goldman Sachs tem recomendação de compra e preço-alvo de R$ 28,60 e US$ 11.

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