A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou a combinação de negócios das administradoras de shoppings Aliansce Sonae (BOV:ALSO3) e BR Malls (BOV:BRML3).
A fusão foi aprovada sem restrições.
Em junho, acionistas das duas companhias aprovaram a fusão, um negócio avaliado em R$ 12 bilhões.
Tendo em vista que demais condições suspensivas estão sendo concluídas, as companhias estimam que a transação seja efetivada em janeiro de 2023.
VISÃO DO MERCADO
Bradesco BBI
Os analistas Bruno Mendonça e Pedro Lobato escrevem que ações de Aliansce Sonae e BR Malls devem se beneficiar. a a perspectiva de finalização da operação deve resultar na divulgação de mais detalhes sobre as sinergias da fusão, que devem representar entre 13% a 23% do valor de mercado da nova empresa.
Eles apontam que a união das empresas deve ajudar a melhorar a liquidez da ação no mercado, com o mercado convergindo para as estimativas e indicadores consolidados, reduzindo desconto sobre Multiplan e Iguatemi.
Bradesco BBI mantém recomendação de compra para a Aliansce Sonae com preço-alvo de R$ 24,00…
Bradesco BBI mantém recomendação de compra para a BrMalls com preço-alvo de R$ 12,00…
BTG Pactual
O BTG Pactual avalia em relatório que a aprovação sem restrições do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) à combinação de negócios entre a Aliansce Sonae e BR Malls, divulgada ontem, ocorreu mais rápido que o previsto e que é “claramente positiva”.
“Mais importante ainda, não houve ‘remédios’, o que significa que a implementação deve ser rápida e sem nenhum impacto na avaliação da nova companhia”, afirmam os analistas Gustavo Cambauva, Elvis Credendio e Bruno Tomazetto, que assinam o relatório.
De acordo com eles, após várias vendas de ativos recentemente, a companhia combinada está desalavancada, atualmente em 2 vezes a dívida líquida pelo lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês), o que abre espaço para “grandes recompras de ações e dividendos”.
BTG Pactual mantém recomendação de compra com preço-alvo de R$ 41,00…
XP
O relatório da XP destaca que a aprovação sem restrições, já era esperada e deve reduzir incertezas sobre o cronograma de fechamento da operação, diz a XP.
O analista Ygor Altero escreve que a decisão também é positiva ao não exigir uma eventual necessidade de venda de mais ativos pelas duas empresas. BR Malls e Aliansce Sonae venderam shoppings nos últimos meses para facilitar a operação.
“Reiteramos nossa visão construtiva em relação à combinação de negócios, dadas as potenciais sinergias (principalmente em despesas) e potencial aumento de liquidez”, comenta.
XP tem recomendação de compra com preço-alvo de R$ 12,00…
Informações FinanceNews
