Alavancagem: Mercado A Termo, Excelente Opção Com Blue Chips Nas Quedas Fortes (IBOV)

Gráfico Intraday: BOV:IBOV	Gráfico Longo-Prazo: BOV:IBOV

Gráfico Intraday: BOV:VALE5	Gráfico Longo-Prazo: BOV:VALE5

Gráfico Intraday: BOV:PETR4	Gráfico Longo-Prazo: BOV:PETR4

Gráfico Intraday: DOWI:DJI	Gráfico Longo-Prazo: DOWI:DJI

VOU POSTAR UM ASSUNTO PARA VCS: MERCADO A TERMO. É UMA FORMA DE ALAVANCAGEM, VC PRECISA TER SUA PRÓPRIA CARTEIRA DE AÇÕES COMO GARANTIA (OU UMA MARGEM EM DINHEIRO DE APROXIMADAMENTE 10% DO VALOR DO TERMO FEITO) E NAS GRANDES QUEDAS DA BOLSA, SEM UM TOSTÃO NO BOLSO, VC PEGA "EMPRESTADO" COM JUROS FIXOS DE +- 0,95% AO MÊS (POSSÍVEL TBM POR ATÉ 6 MESES) E COMPRA UM "X" DE AÇÕES (SUGIRO SEMPRE BLUE CHIPS, QUE SE RECUPERAM MAIS RÁPIDO). 

NA RECUPERAÇÃO DA BOLSA, VC TEM 3 OPÇÕES NA DATA DE VENCIMENTO: 1- FICA COM ELAS, 2- REALIZA A VENDA DELAS E FICA COM LUCRO (DESCONTANDO OS JUROS DO FINANCIADOR QUE TE EMPRESTOU) OU 3- FAZ A ROLAGEM DO PROCESSO POR MAIS MESES, SENDO QUE AS AÇÕES SÃO VENDIDAS NO DIA DO VENCIMENTO E RECOMPRADAS A PREÇO DE MERCADO NA DATA + NOVOS JUROS PELO NOVO PERÍODO DE TERMO.

O PIOR RISCO É DAS AÇÕES CAIREM DE PREÇO NO PERÍODO DO TERMO. MAS RECOMENDO FAZER SÓ EM BLUE CHIPS DE ALTA LIQUIDEZ E DE PREFERÊNCIA COM OPÇÕES PARA SEREM USADAS COMO DEFESA - TÁTICA DESCRITA NO TEXTO ABAIXO.

VC PODE USAR O MERCADO A TERMO COM DUAS IDÉIAS:

1- VENDER AS AÇÕES E REALIZAR O LUCRO SEM USAR SEU DINHEIRO - ALAVANCAGEM PURA, MAS COM LASTRO EM AÇÕES DA SUA CARTEIRA, AS QUAIS VC DÁ (NA VERDADE, FICAM IMOBILIZADAS) EM GARANTIA DAS OUTRAS QUE VC FEZ O TERMO, ASSIM O FINANCIADOR NUNCA LEVA CALOTE E POR ISSO OS JUROS SÃO BAIXOS. SUAS AÇÕES QUE ESTÃO COMO GARANTIA NÃO PODEM SER NEGOCIADAS NO PERÍODO DO TERMO!!!

2- REFORÇAR SUA CARTEIRA NUM PERÍODO QUE VC ESTÁ SEM GRANA, AS AÇÕES ESTÃO COM UM BOM DESCONTO E VC PRETENDE COMPRÁ-LAS NUM FUTURO PRÓXIMO (QUANDO SABE QUE ENTRARÁ O DINHEIRO ESPERADO). ASSIM, VC MESMO SEM DINHEIRO GARANTE UM PREÇO BAIXO PARA AS AÇÕES DESEJADAS.

NO PERÍODO DO TERMO, TODOS OS BENEFÍCIOS DAS AÇÕES SÃO SEUS - TODOS OS PROVENTOS, MESMO QUE VC DEPOIS AS VENDA (10 DIAS, 20 DIAS OU 4 MESES, QUE SEJAM). NOS DIAS EM QUE ELAS FICARAM SOB SUA "CUSTÓDIA", TODOS OS PROVENTOS DESTES REFERIDOS DIAS SERÃO SEUS.

LEMBREM-SE QUE CADA UM É RESPONSÁVEL PELOS SEUS INVESTIMENTOS. É UMA DICA PARA QUEM TEM PACIÊNCIA, ESCOLHE BLUE CHIPS PARA TAL NEGOCIAÇÃO E NOS PERÍODOS APÓS FORTES QUEDAS COM TENDÊNCIA DE ALTA; NÃO RECOMENDO MENOS QUE 2 MESES PARA O TERMO E VCS TEM QUE TER DISPONIBILIDADE PARA PERDAS TBM. SÓ VC É RESPONSÁVEL POR SEUS INVESTIMENTOS!!!! NÃO CULPE OS OUTROS POR SUAS DECISÕES.

O QUE É UMA OPERAÇÃO A TERMO ?
É a compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado, a contar da data da operação em pregão, resultando em um contrato entre as partes.



O MERCADO A TERMO DA BOVESPA

O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 12 dias úteis e máximo de 999 dias corridos. Título-objeto é uma ação negociada a termo. Todas as ações negociáveis na BOVESPA podem ser objeto de um contrato a termo.

Os Preços no Mercado a Termo

O preço a termo de uma ação resulta da adição, ao valor cotado no mercado a vista, de uma parcela correspondente aos juros - que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato.

Negociação no Termo BOVESPA

A realização de um negócio a termo é semelhante à de um negócio a vista, necessitando a intermediação de uma sociedade corretora, que executará a operação, em pregão, por um de seus representantes. É possível o acompanhamento das operações do mercado a termo, durante todo o pregão, pela rede de terminais da BOVESPA, e , pouco tempo depois do encerramento das negociações, todas as informações importantes sobre os negócios a termo poderão ser encontradas no site da BOVESPA e nas páginas do BDI - as quais são reproduzidas nos principais jornais diários.

Garantias

Toda transação a termo requer um depósito de garantia na sociedade corretora, e desta na CBLC. Qualquer corretora pode pedir a seus clientes garantias adicionais àquelas exigidas pela CBLC.
Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.

Cobertura - um vendedor a termo que possua os títulos-objeto pode depositá-los na CBLC, como garantia de sua obrigação. Esse depósito, denominado cobertura, dispensa o vendedor de prestar outras garantias adicionais;
Margem - o valor da margem inicial requerida é igual ao diferencial entre o preço a vista e o preço a termo do papel, acrescido do montante que represente a diferença entre o preço a vista e o menor preço a vista possível no pregão seguinte, estimado com base na volatilidade histórica do título. A CBLC avalia a volatilidade e a liquidez das ações e as condições gerais das empresas emissoras, classificando os papéis em diferentes intervalos de margem. Como regra geral, papéis com maior liquidez e menor volatilidade enquadram-se nos menor intervalos de margem. Periodicamente, há uma reavaliação dos indicadores da ação e da empresa, o que pode significar sua realocação em um intervalo de margem mais adequado à sua nova situação de mercado.
Margem Adicional - sempre que ocorrer redução no valor de garantia do contrato, decorrente de oscilação na cotação dos títulos depositados como margem e/ou dos títulos-objeto da negociação, será necessário o reforço da garantia inicial, que poderá ser efetuado mediante o depósito de dinheiro ou demais ativos autorizados pela CBLC.
Direitos e Proventos

Os direitos e proventos distribuídos às ações-objeto do contrato a termo pertencem ao comprador e serão recebidos, juntamente com as ações-objeto, na data da liquidação ou segundo normas específicas da CBLC.

A Liquidação do Contrato

A liquidação de uma operação a termo, no vencimento do contrato ou antecipadamente, se assim o comprador o desejar, implica a entrega dos títulos pelo vendedor e o pagamento do preço estipulado no contrato pelo comprador.
Essa liquidação é realizada na CBLC sob sua garantia, fiscalização e controle, o que assegura o cumprimento dos compromissos, de acordo com o que as partes envolvidas estipularam em pregão.

Custos de Transação

Ao realizar uma operação a termo, o aplicador incorre nos seguintes custos:

Taxa de Corretagem - taxa livremente negociada entre as partes e calculada sobre o valor dos negócios executados no pregão.
Taxa de Registro - à base de 0,012% do valor total do contrato, cobrado de cada uma das partes.
Emolumentos - 0,019% cobrados sobre o valor da operação.
Custos CBLC
Taxa de Liquidação: 0,006% sobre o volume financeiro, cobrado de cada uma das partes.
Taxa de Registro: 0,028% sobre o valor financeiro cobrado de cada uma das partes.
Tributação - Imposto de Renda - incide sobre todas as operações, sendo que os procedimentos são diferenciados para operações financeiras e não financeiras.


ESTRATÉGIAS DE NEGOCIAÇÃO NO TERMO BOVESPA

Por que comprar Ações a Termo?

As principais vantagens desse tipo de operação consistem em permitir ao investidor:

Proteger Preços - um aplicador que espera uma alta nos preços de uma ação ou de um conjunto delas pode comprar a termo, fixando o preço e beneficiando-se da alta da ação. Poderá fazer isso porque, embora não conte, no momento, com dinheiro suficiente para a compra do lote desejado, aguarda a entrada de novos recursos dentro do prazo para o qual realizou a operação

Diversificar Riscos - um aplicador quer comprar algumas ações cujas cotações estima estarem deprimidas, porém não quer concentrar todos os seus recursos em apenas um ou dois papéis, para não assumir riscos muito elevados. Adquire a termo quatro papéis mais atrativos, desembolsando apenas a margem de garantia. Essa diversificação envolve riscos menores do que uma aplicação em ações de uma única empresa, já que a eventual perda com uma ação pode ser compensada com ganhos com as outras três.

Obter Recursos (operação caixa) - para detentores de carteiras que precisam de recursos para uma aplicação rápida, mas não querem se desfazer de nenhuma ação. A alternativa de vender a vista para imediata compra a termo do mesmo papel permite ao aplicador fazer caixa e, ao mesmo tempo, manter sua participação na empresa.

Alavancar Ganhos - a compra a termo confere ao investidor que, num dado instante, possua um determinado volume de recursos a possibilidade de adquirir uma quantidade de ações superior à que sua disponibilidade de adquirir uma quantidade de ações superior à que sua disponibilidade financeira permitiria comprar a vista naquele momento, proporcionando-lhe uma taxa de retorno maior, no caso de elevação dos preços a vista.

Por que Vender a Termo ?

Principalmente, para obter renda adicional.

Para Financiar - Nesse tipo de operação - de financiamento - o aplicador compra ações no mercado a vista e as vende a termo, no prazo que deseja financiar, com o objetivo de ganhar a diferença existente entre os preços a vista e a termo, ou seja, os juros da operação;

Aumentar a Receita - Tomada a decisão de vender uma ação - sem a necessidade de uso imediato de recursos -, pode-se optar por uma venda a termo, maximizando ganhos, pois serão recebidos os juros de um período além do preço a vista da ação. Esse período - o prazo do contrato - será escolhido pelo vendedor a termo, de acordo com sua programação de aplicações e seu conhecimento de alternativas futuras.

Estratégias adicionais

Além das apresentadas acima, podem ser montadas, com a ajuda de uma corretora, estratégias mais sofisticadas, como por exemplo:

Vender a Termo e Comprar Opções de Compra - A utilidade dessa estratégia é viabilizar proteção para o vendedor a termo que não possui as ações. Adquirindo opções de compra sobre as ações vendidas a termo, o aplicador que espera por uma baixa de mercado protege-se contra uma inesperada alta no mercado a vista.

Comprar a Termo e Lançar Opções de Compra - Com essa estratégia, o aplicador pode explorar os diferentes níveis de taxas de juros existentes nos dois mercados e, caso não seja exercido, reduzir o custo de aquisição dos títulos. Dessa forma, é possível garantir o atendimento a eventual exercício da opção pela liquidação do contrato a termo.



MERCADO A TERMO EM PONTOS

Assim como na modalidade tradicional, o termo em pontos constitui-se na compra ou venda de uma certa quantidade de ações a um preço preestabelecido, para liquidação em prazo determinado a contar da data de sua realização.

Difere em relação ao termo tradicional nos seguintes aspectos:

O preço contratado entre as partes é convertido para pontos e ajustado de acordo com indicador estabelecido entre as partes, que pode ser escolhido dentre os autorizados pela BOVESPA;
Tem negociação secundária;
Somente pode ser negociado em lote-padrão (o mesmo adotado nas negociações a vista com o papel) e seus múltiplos;
Os direitos a recebimento de dividendo, bonificação em dinheiro ou qualquer outro provento em dinheiro e à subscrição de valores mobiliários não alterarão o respectivo preço do contrato. Contudo o vendedor repassará o valor equivalente ao provento devido em dinheiro, na data da efetiva distribuição;
No caso de bonificações em ações ou desdobramentos, a quantidade de ações contratadas será ajustada proporcionalmente, mantendo-se inalterado o compromisso financeiro original.
Com exceção do descrito acima, as demais características e procedimentos do Termo em Pontos são idênticas às adotadas no Termo Tradicional.



TERMO REFERENCIADO EM DÓLAR

Termo Referenciado em Dólar norte-americano

Tem características idênticas ao termo tradicional em Reais, sendo a única diferença o fato de que o preço contratado em reais será referenciado na taxa de câmbio de reais por dólar norte-americano.

Utiliza-se a PTAX* do dia de registro da operação para definição da quantidade de dólares referente ao contrato.

No pedido de liquidação será adotada a PTAX do dia do comando de liquidação do contrato, independentemente da liquidação ser antecipada (LA) ou por diferença (LPD)

Nas liquidações dos contratos feitas no dia do vencimento (decurso de prazo), utiliza-se a PTAX do dia imediatamente anterior.

(*) Taxa de câmbio oficial calculada e divulgada pelo Banco Central do Brasil.




ESPECIFICAÇÃO DO MERCADO A TERMO

- Objeto de Negociação
Todos as ações listadas na BOVESPA.

- Sistema de Negociação
Mega Bolsa - sistema eletrônico de negociação.

- Horário de Negociação
Conforme estabelecido pela BOVESPA

- Cotação
As ações no mercado a termo são cotadas em Reais (R$) e seguem a mesma forma de cotação (por ação ou por mil ações) da ação subjacente ao contrato.

- Tipo de Contrato
VC - À Vontade do Comprador, ou seja, somente o comprador pode liquidar a operação antecipadamente, se assim o desejar.

- Prazo de Vencimento
Livremente escolhido pelos investidores, observado o período mínimo de 12 dias úteis e máximo de 999 corridos para cada contrato.

- Liquidação
A liquidação é feita pela CBLC e pode ser:

Por Decurso de Prazo : na data do vencimento do contrato;
Antecipada : antes da data do vencimento do contrato
Liquidação por Diferença
Mediante a venda à vista, pelo comprador, dos valores mobiliários comprados a termo.
A liquidação será somente financeira, podendo ser solicitada até V-3 (terceiro dia útil anterior ao vencimento do contrato).

- Rolagem do Termo
Ao final do prazo do contrato você pode optar por fazer um novo contrato do mesmo papel. Se optar pela rolagem do termo e a corretora autorizar, é preciso avisar três dias úteis antes do vencimento (V-3). Ao rolar a operação, os ativos são vendidos e a operação é liquidada por você, que define novo preço para o papel.

- Garantias
É exigida garantia tanto do comprador, como do vendedor. As garantias podem ser sob a forma de cobertura ou margem.

- Cobertura
É o depósito, pelo vendedor, da totalidade das ações-objeto da operação.

- Margem
A CBLC usa o sistema de administração de risco CM-TIMS (Clearing Member Theoretical Intermarket Margin System), que diariamente avalia a adequação do nível de garantias de cada investidor à sua exposição ao risco nos mercados a prazo da BOVESPA.

Para tanto, diariamente projeta o valor de liquidação do portfólio de cada investidor final, calculando o total de margem exigida com base em dois componentes: Margem do Prêmio e Margem de Risco.

Margem do Prêmio : corresponde à diferença entre a cotação de fechamento do ativo subjacente ao contrato a termo e o preço efetivo do contrato do investidor.
Margem de Risco : é o valor correspondente à perda potencial do contrato do investidor no caso de movimento adverso nos preços de mercado.
Ativos Aceitos Como Garantia
Moeda corrente nacional; títulos públicos; ouro ativo financeiro; ações de companhias abertas admitidas à negociação em bolsa de valores; títulos privados; títulos negociados nos mercados internacionais; cartas de fiança bancária; cartas de fiança ou cartas de crédito emitidas por instituições sediadas no exterior; seguro de crédito de companhias sediadas no país ou no exterior; outros ativos ou instrumentos.

- Proventos
A partir da realização da operação a termo, todos os proventos deliberados pelas empresas emissoras são do comprador. No caso de subscrição, o investidor deverá manifestar sua intenção de subscrever ou de vender seu direito à subscrição até o 5º dia anterior ao prazo final estabelecido pela empresa.

- Custos Operacionais

Emolumentos: Percentual sobre o valor do contrato
Taxa de Corretagem: livremente negociada entre as partes.
Taxa de registro: percentual do valor da operação. Cobrada somente na abertura da operação.
Limite Operacional

Mercado como um todo: 30% das ações em circulação no mercado.
Por intermediário: 10% das ações em circulação no mercado.
Por investidor: 4,5% das ações em circulação no mercado.

GRÁFICO DAS ALUGADAS VALE5 30 DIAS



GRÁFICO DAS ALUGADAS VALE5 90 DIAS



GRÁFICO DAS ALUGADAS PETR4 30 DIAS



GRÁFICO DAS ALUGADAS PETR4 90 DIAS

 

- PROBABILIDADE DA VALE5 SER EXERCIDA:  http://epx.com.br/ctb/sorriso.php

E AGORA NOSSO MASCOTE PRINCIPAL:




E-MAIL PARA CONTATO: maspinvestimentos@oi.com.br