CALT Caltagirone SPA

di Francesca Gerosa - milanofinanza.it

MILANO (MF-NW)--Turchia e Cina spingono i conti dei primi nove mesi del 2023 e Cementir rivede al rialzo il target di ebitda. La società ha chiuso Il periodo gennaio-settembre dell'esercizio con ricavi pari a 1,295 miliardi di euro (1,302 miliardi la stima dell'ufficio studi di Intesa Sanpaolo), +0,5% rispetto a 1,288 miliardi dello stesso periodo del 2022, un margine operativo lordo pari a 326,2 milioni (+36,9%), oltre la stima di Isp a 302,2 milioni, un risultato ante imposte di 241,3 milioni (+50,3%) con il costo delle materie prime diminuito del 7,6% a 569,4 milioni per effetto della minor produzione. Viceversa, il costo del personale, pari a 151,5 milioni, è aumentato del 2,1%.

CASSA PER 45,5 MILIONI

Il periodo ha, inoltre, evidenziato una cassa netta pari a 45,5 milioni contro un indebitamento finanziario netto di 29,9 milioni al 30 settembre 2022, pur a fronte di investimenti in aumento a 101,5 milioni (68,2 milioni nei primi nove mesi del 2022). "Nonostante una generalizzata debolezza dei volumi nelle principali geografie a eccezione della Turchia e della Cina, l'attenta gestione della redditività e dei costi di produzione, associata alla riduzione dei costi energetici e di alcune materie prime ci ha consentito di conseguire una crescita significativa sia del margine operativo lordo sia del risultato operativo che del risultato ante imposte", ha commentato il presidente e ceo, Francesco Caltagirone Jr.

PIU' 31,5% IN TURCHIA

Più in dettaglio, nel corso dei primi nove mesi del 2023, i volumi venduti di cemento e clinker, pari a 7,9 milioni di tonnellate, sono diminuiti del 3,1% rispetto al medesimo periodo del 2022. Un calo attribuibile al rallentamento del mercato principalmente in Danimarca, Belgio, Stati Uniti, Malesia ed Egitto, mentre un incremento si è registrato in Turchia e Cina. Anche i volumi di vendita del calcestruzzo, pari a 3,2 milioni di metri cubi, sono diminuiti del 10% a causa dell'andamento negativo di tutte le aree geografiche ad eccezione della Turchia dove i ricavi, pari a 245,8 milioni, hanno registrato un incremento del 31,5% rispetto ai primi nove mesi del 2022 nonostante la svalutazione della lira turca del 43,1% rispetto al tasso di cambio medio dell'euro del 2022. Al contempo, i volumi di vendita di cemento nel mercato turco sono aumentati del 19% e quelli di calcestruzzo dell'8%. Il margine operativo lordo della regione ha raggiunto quota 58 milioni (+185%) grazie ai maggiori prezzi di vendita. Invece, in Cina i ricavi del gruppo sono risultati stabili a 49,5 milioni, con volumi di vendita in crescita del 15% e prezzi in contrazione. Il margine operativo lordo è migliorato dell'11,6% a 13,7 milioni. Il renminbi cinese si è svalutato dell'8,6% rispetto al cambio medio dell'euro nei primi nove mesi del 2022.

EBITDA ATTESO A 380 MLN A FINE 2023, OLTRE CONSENSO

A seguito dei DATI, Cementir ha rivisto ulteriormente al rialzo la guidance 2023 sul margine operativo lordo a circa 380 milioni rispetto alla guidance fornita il 27 luglio 2023 di circa 365 milioni e rispetto alla stima attuale del consenso a 377 milioni. Invariati gli altri obiettivi, ovvero ricavi consolidati di circa 1,8 miliardi (1,791 miliardi la stima del consenso, 1,7 miliardi nel 2022) e un significativo flusso di cassa che consentirà di raggiungere una posizione finanziaria positiva di oltre 200 milioni a fine periodo, dopo aver distribuito 34,2 milioni di euro di dividendi a fronte di investimenti previsti per 113 milioni (97 milioni del 2022), di cui circa 28 milioni in progetti di sostenibilità. Il gruppo ha, infine, fatto sapere che non prevede la necessità di nuovi finanziamenti esterni, data la generazione di cassa e la posizione di cassa netta attesa entro la fine dell'anno.

TITOLO IN RIALZO PER ISP ED EQUITA VALE 9,3 EURO

A Piazza Affari, dopo i dati dei primi nove mesi e la guidance 2023 alzata a livello di ebitda, l'azione Cementir è in salita del 2,2% a 8,37 euro; in un anno ha guadagnato poco meno del 40%. L'ufficio studi di Intesa Sanpaolo, prima della pubblicazione dei conti, ha confermato il rating buy e il target price a 9,3 euro sull'azione. Lo stesso target price di Equita che, però, ha un rating hold. Più alto il prezzo obiettivo di Banca Akros a 11,50 euro (rating buy).

MF NEWSWIRES (redazione@mfnewswires.it)

0616:56 nov 2023

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