Citigroup corta previsões para Tesla e Micron; Futuro incerto
30 Junho 2022 - 10:12AM
ADVFN News
O Citigroup (NYSE:C) renovou
recentemente suas perspectivas em duas ações de mega capitalização,
a saber, Tesla (NASDAQ:TSLA ) e
Micron (NASDAQ:MU). A empresa de
investimentos reduziu a previsão de receita da Micron, mas manteve
sua classificação Buy. Além disso, o
Citigroup forneceu uma atualização sobre a Tesla na qual recuou sua
estimativa de ganhos com base na inatividade na China.
Prevejo dois destinos opostos para Micron e Tesla. Estou
otimista com a Micron, mas baixinho com a Tesla, pois acredito que
eles serão afetados exclusivamente pelo ciclo econômico; aqui
está o porquê.
Tesla
Itay Michaeli cortou as perspectivas de ganhos da Tesla
antes da atualização das entregas do segundo trimestre da
empresa. O analista cortou sua meta de lucro por ação da Tesla
em 2% em meio a interrupções em Xangai e aumento dos custos de
insumos.
É trivial que a Tesla possa ser vítima do atual ambiente
econômico. Na verdade, a curva de juros explica tudo para
nós. A curva de juros implica que as taxas de juros dos EUA
podem se estabelecer acima de 3% nos próximos dois anos. Se as
taxas tivessem que subir tão alto, poderíamos ver uma contração nas
vendas de bens duráveis, pois há uma quantidade esmagadora de
literatura financeira que conclui uma correlação negativa entre as
vendas de bens duráveis e as taxas de juros. Além disso, o
aumento das taxas de juros provavelmente suprimirá a capacidade de
endividamento da base global de consumidores, o que pode afetar
negativamente as vendas de veículos eletrônicos.
Além do possível argumento de problemas de crescimento
econômico, estão as preocupantes métricas de avaliação da
Tesla. As ações da Tesla estão sendo negociadas a 11,27x
vendas e 52,23x fluxo de caixa. As métricas de avaliação
relativa geralmente não fornecem muita ajuda na descoberta do preço
das ações de crescimento. No entanto, considerando o ciclo
econômico e a natureza dos produtos da Tesla, é seguro dizer que a
maioria dos investidores se preocupará com o fato de seus múltiplos
de primeira linha serem tão altos quanto são.
O último fator a ser considerado com as perspectivas de preço de
curto prazo da Tesla é seu perfil de impulso. A ação está
sendo negociada abaixo de suas médias móveis de 50, 100 e 200 dias
em um RSI de médio porte (Índice de Força Relativa) de
46,58. Isso indica que a Tesla precisará de um catalisador
para reverter sua queda de preço de mais de 40% no acumulado do
ano, o que é improvável no atual clima econômico.
Voltando a Wall Street, a Tesla obtém uma classificação de
consenso de compra moderada (moderate buy) com base
em classificações Buy, oito Hold e seis classificações Sell
atribuídas nos últimos três meses. O preço-alvo
médio das ações TSLA de US$ 899,86 implica um potencial de
alta de 32,65%.
A Tesla também é negociada na B3 através do ticker
(BOV:TSLA34).
Micron
Em sua análise de ações da Micron, Christopher Danely, do
Citigroup, observou: “Estamos reduzindo nossas estimativas
novamente, mas reiteramos nossa classificação de compra na [Micron]
devido à avaliação atraente e aos fundamentos secularmente
crescentes por meio de ciclos”.
A referência de Danely ao crescimento secular é
essencial. A Micron pode explodir como vencedora, mesmo
durante um mercado em baixa, já que as ações de crescimento secular
não exibem sensibilidade aos ciclos econômicos. Suas taxas de
crescimento anual composto (CAGR) transmitem os atributos seculares
da empresa. Por exemplo, o CAGR de EBITDA de 5 anos da Micron
de 29,77% sugere que a empresa está crescendo muito mais rápido do
que a economia em geral.
Além disso, a Micron possui um sólido posicionamento na
indústria. A empresa detém aproximadamente 17,49% em amplas
participações de mercado em suas verticais de negócios, o que
implica que ela tem a capacidade de precificar seus produtos de
forma competitiva e negociar com seus fornecedores. Além
disso, a Micron opera com economias de escala com uma margem de
lucro bruto de 45,97%, o que significa que está aproveitando seu
tamanho para operar com eficiência.
O crescimento robusto da Micron significa que o comportamento de
suas ações pode ser independente da curva de juros. Conforme
explicado anteriormente, a elevação da curva de juros comprime o
poder de compra dos consumidores, o que faz com que as ações
cíclicas se deteriorem. No entanto, a demanda excede a oferta
no espaço de semicondutores, o que é visível nas principais
métricas de crescimento da Micron. Assim, um mercado de baixa
prolongado provavelmente não terá o mesmo efeito na Micron que
teria no universo de ações mais amplo.
Por último, a ação está subvalorizada em uma base
normalizada. Os índices preço-lucro e preço-fluxo de caixa da
Micron estão com descontos de 42,57% e 18,43%,
respectivamente. Além disso, o índice PEG da Micron de 0,04x
sugere que os investidores destacam o potencial de crescimento do
lucro por ação da ação.
Voltando a Wall Street, a Micron obtém uma classificação de
consenso de compra moderada (moderate buy) com base em 15
classificações Buy, três Hold e uma classificação Sell
atribuída nos últimos três meses. O preço-alvo médio das
ações MU de US$ 93,93 implica um potencial de alta de
66,51%.
A Micron também é negociada na B3 através do ticker
(BOV:MUTC34).
Considerações Finais
Tesla e Micron estão sob o microscópio depois que o Citigroup
(BOV:CTGP34) reduziu as perspectivas de crescimento de ambas as
empresas. No entanto, as principais métricas e variáveis
econômicas implicam que a Micron pode evitar quaisquer ventos
contrários econômicos, enquanto a Tesla provavelmente exibirá
excesso de sensibilidade às mesmas variáveis.
Com informações de TipRanks/Steve Gray Boyens
Isenção de responsabilidade: A ADVFN não faz
recomendações de ativos. A matéria tem cunho jornalístico. As
opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor. O
conteúdo destina-se a ser usado apenas para fins informativos. É
muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer
investimento.
Micron Technology (BOV:MUTC34)
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De Mai 2024 até Jun 2024
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