As ações da Movida lideravam o Ibovespa em ganhos percentuais nesta quarta-feira, após a divulgação, do balanço do primeiro trimestre em que registrou resultados fracos, mas acima do esperado por analistas, e com sinalizações positivas sobre o avanço da reestruturação da companhia.

Por volta de 15h30, as ações ordinárias da companhia disparavam 7,01% na B3, a R$ 8,40 cada. Na máxima do dia, os papéis chegaram a tocar R$ 8,60.

A equipe do BTG Pactual, liderada por Lucas Marquiori, esperava perdas de R$ 25 milhões para a Movida, e considerou o balanço fraco, mas “com números ligeiramente acima da nossa estimativa”.

De acordo com os analistas do BTG: “apesar dos resultados fracos, gostamos do início do processo de recuperação, focado em reduzir os riscos do balanço por meio do dimensionamento correto de sua frota, realizando gerenciamento de passivo para melhorar sua dívida e mantendo a alavancagem estável”.

O time do Santander Investment destacou o resultado operacional, medido pelo EBITDA recorrente, que superou em 5% as estimativas do banco e em 8% o consenso de mercado, com o lucro afetado positivamente por ganhos com um programa de recompra de títulos, que a companhia pretende manter. Para os analistas Lucas Barbosa, Lucas Esteves e Gabriel Tinem, a Movida “já mostrou alguns sinais de sucesso em seu plano de reestruturação”.

A companhia reduziu a frota no período, “refletindo estratégia de dimensionar corretamente sua frota e levantar caixa”, destacou o BTG, ao elogiar o movimento e o desempenho acima do esperado na divisão de seminovos.

“Os resultados do primeiro trimestre mostram que a reestruturação está em vigor”, escreveram. Os analistas também destacaram positivamente o progresso na gestão de passivos da companhia, com redução da dívida bruta e obrigações de curto prazo.

A Trópico Investimentos destacou os movimentos de redução de dívida, derivada da redução da frota de locação, com venda de veículos mais caros e recompra de outros mais baratos, com efeito na geração de caixa.

“De forma geral, negócio de capital intensivo em um ambiente de juros altos merece uma gestão atenta. O serviço da dívida tem impacto relevante sobre lucratividade e o crescimento precisa, temporariamente, ficar em segundo plano. A prioridade da empresa parece correta”, afirmou no Twitter.

A gestora Trópico avaliou que a Movida (BOV:MOVI3) negocia a múltiplos “muito aquém do que deveria”, abaixo da rival Localiza. “Mostrando o correto direcionamento rumo a rentabilidade, deixando o crescimento como consequência, naturalmente deveria valer mais”.

As ações ordinárias da Movida acumulam perdas de 48% em 12 meses, mas sobem 9,95% neste ano, fechando ontem a R$ 7,85. O BTG tem preço-alvo de R$28 para os papéis, enquanto o Santander tem alvo de R$ 12 por ação.

Informações TC
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