BLC Bastide Le Confort Medical

(CercleFinance.com) - Le titre Bastide gagne près de 1% aujourd'hui profitant d'une recommandation positive de Portzamparc.

Les analystes sont à Renforcer sur la valeur avec un objectif de cours fixé à 19,50 E. Portzamparc estime que titre offre une croissance organique robuste, estimée à +8% en 2016 après +10% en 2015 (clôture au 30 juin).

Les analystes rappellent que la dynamique M&A est toujours là, après une année 2015 riche en petites acquisition avec Dyna-Medical, CICA et Cicadum.

' En 2016, Bastide a acquis 26% d'Ulimed (8 ME de CA, stomathérapie) en février, et est en négociation avancée pour acheter un acteur de 10 ME de CA dans un pays limitrophe (relutif sur les marges) '.

' Le groupe a annoncé avoir l'intention de lever 100 ME de dette avant la fin du premier semestre (dont 57 ME de refinancement) afin de saisir les opportunités de croissance externe, dont nous imaginons qu'elles seront de tailles plus significatives que les dernières acquisitions ' indique Portzamparc.

Le bureau d'études estime également que l'annonce de l'acquisition à venir, encore non intégrée par le marché constitue un bon point d'entrée.

' Un newsflow qui devrait continuer à être bon. Une stabilité de la marge opérationnelle courante à 7,5% dans un contexte croissance soutenue. Une valorisation qui demeure attractive ' sont les points positifs annoncés par Portzamparc.

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