Tous les montants sont présentés en dollars canadiens, sauf
indication contraire.
- La croissance de nos portefeuilles de prêts se poursuit alors
que Callidus a conclu et financé au cours du trimestre un nouveau
prêt d'environ 26 millions de dollars en facilités.
- Total des produits d'exploitation de 54,5 millions de dollars,
une hausse de 103 % (27,7 millions de dollars) par rapport au
deuxième trimestre 2017 et de 41 %
(16 millions de dollars) par rapport au troisième trimestre 2016,
essentiellement en raison du calendrier de la consolidation de
Bluberi Gaming Technologies Inc. (« Bluberi ») au cours du premier
trimestre 2017 et d'Otto Industries
North America Inc. (« Otto ») au cours du deuxième trimestre
2017.
- Perte nette de 17,6 millions de dollars au troisième trimestre
2017, comparativement à une perte nette de 25,8 millions de dollars
au trimestre précédent et à un bénéfice net de 5,2 millions de
dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
- Perte de 0,35 $ l'action (après dilution) au troisième
trimestre 2017 par rapport à une perte de 0,51 $ l'action (après
dilution) au trimestre précédent et à un bénéfice de 0,10 $
l'action (après dilution) au troisième trimestre 2016.
- Au 10 novembre 2017, la société avait acheté 2 222 189 actions
ordinaires, ou 89 % du total des actions admissibles, dans le cadre
de l'OPRCNA au prix moyen pondéré de 13,36 $ l'action
ordinaire.
TORONTO, le
13 nov. 2017 /CNW/ - Callidus Capital Corporation
(TSX : CBL) (« Callidus » ou la
« société ») a présenté aujourd'hui ses résultats
financiers et d'exploitation non audités pour le troisième
trimestre clos le 30 septembre 2017.
Faits saillants de nature financière
|
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Trimestre clos
le
|
Neuf mois clos
le
|
(en milliers de
dollars, sauf indication contraire)
|
|
30 sept. 2017
|
30 juin 2017
|
30 sept. 2016
|
30 sept. 2017
|
30 sept. 2016
|
Prêts nets (avant
décomptabilisation),
|
|
|
|
|
|
|
en fin de
période
|
|
482
896
|
472 324
|
1 074 515
|
482
896
|
1 074 515
|
Prêts bruts (avant
décomptabilisation),
|
|
|
|
|
|
|
en fin de
période(1)
|
|
1 038
592
|
1 028 423
|
1 268 034
|
1 038
592
|
1 268 034
|
Encours moyen du
portefeuille de prêts(1)
|
|
1 024
383
|
1 029 803
|
1 217 965
|
1 090
760
|
1 197 390
|
Rendement brut
(%)(1)
|
|
10,7
%
|
11,2 %
|
19,0 %
|
14,7
%
|
19,6 %
|
Total des produits
d'exploitation(2)
|
|
54
539
|
26 884
|
38 579
|
113
002
|
120 087
|
Bénéfice net (perte
nette)
|
|
(17
569)
|
(25 801)
|
5 162
|
(46
887)
|
59 695
|
Résultat dilué par
action
|
|
(0,35
$)
|
(0,51 $)
|
0,10 $
|
(0,93
$)
|
1,18 $
|
Améliorations du
rendement non comptabilisées et non conformes aux IFRS,
|
|
|
|
|
|
|
en fin de
période(1)
|
|
112
700
|
115 800
|
42 500
|
112
700
|
42 500
|
Améliorations du
rendement comptabilisées(3)
|
|
900
|
-
|
2 800
|
6
700
|
38 100
|
Ratio de levier
(%)(1)
|
|
37,1
%
|
37,1 %
|
40,3 %
|
37,1
%
|
40,3 %
|
|
|
(1)
|
Veuillez vous
reporter à la rubrique « Déclarations prospectives et mesures
non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.
Ces mesures financières ne sont pas reconnues par les IFRS et n'ont
pas de définition normalisée aux termes des IFRS. Par conséquent,
elles peuvent ne pas être comparables à des mesures semblables
présentées par d'autres émetteurs.
|
(2)
|
Certaines données
comparatives ont été retraitées pour les rendre conformes à la
présentation adoptée pour la période courante.
|
(3)
|
Les améliorations du
rendement comptabilisées sont comptabilisées dans l'état des
résultats avant la décomptabilisation en produits d'exploitation
totaux (CUM T3 2017 : 9,8 millions de dollars)
et en perte sur des actifs dérivés associés aux prêts
(CUM T3 2017 : perte de 3,1 millions de
dollars).
|
(4)
|
Les données dans
l'état des résultats sont après la décomptabilisation, à moins
d'indication contraire.
|
État actuel des activités (au
10 novembre 2017)
Portefeuille de prêts - Le portefeuille de prêts de la société,
selon la mesure des possibilités de nouveaux prêts, se chiffre
actuellement à 3,3 milliards de dollars. Présentée
conformément aux anciens paramètres, la mesure des possibilités au
30 septembre 2017 aurait été de 1,55 milliard de
dollars, dont 428 millions de dollars en listes de modalités
signées; elle s'établit actuellement à 1,37 milliard de
dollars, dont 428 millions de dollars en listes de modalités
signées. Dans le cadre des modifications et des améliorations
continues au processus, la société a révisé sa mesure des
possibilités de nouveaux prêts de son portefeuille afin d'inclure
ce qui avait été classé en interne comme étant moins probable afin
de présenter ce que la direction croit être une mesure plus
appropriée des occasions en voie d'être saisies et un reflet plus
juste de la taille du marché cible. La société a effectué cette
révision puisque certaines occasions figurant parmi ses
possibilités de nouveaux prêts sont passées d'une catégorie
inférieure à une catégorie supérieure et inversement.
Comme mentionné précédemment, la société détient une liste de
modalités signée par des emprunteurs éventuels pour environ
428 millions de dollars; ce montant est inclus dans le montant
estimé des possibilités de prêts et est assujetti à une diligence
raisonnable continue. Comme il a déjà été mentionné, Callidus
exerce une diligence raisonnable accrue avant de conclure une
opération de prêt; cependant, rien ne garantit que les résultats
découlant de la diligence raisonnable seront satisfaisants pour
Callidus.
La société a observé une augmentation des possibilités en
matière de prêts, ce qui est encourageant compte tenu de l'objectif
visant la relance de la croissance; cependant, la société continue
de faire preuve de prudence lorsqu'elle évalue des clients
potentiels. Au cours du trimestre, Callidus a conclu et financé un
nouveau prêt d'environ 26 millions de dollars en
facilités.
Les prêts nets ont diminué par rapport à la fin de l'exercice en
raison du remboursement de six prêts totalisant 377 millions
de dollars, partiellement annulé par le financement des prêts
actuels et le montage de deux nouveaux prêts pendant l'exercice en
cours. De plus, la société a comptabilisé les entreprises acquises
en conséquence des procédures d'exécution envers les prêts, ce qui
a mené à l'acquisition de Bluberi Gaming Technologies Inc. au
premier trimestre 2017 et
d'Otto Industries North America Inc. au deuxième
trimestre 2017. Au moment de ces acquisitions, les prêts
associés de 221 millions de dollars ont été supprimés des
prêts; les résultats financiers de ces entreprises ont été
consolidés avec les états financiers de la société.
Améliorations du rendement et provision pour pertes sur prêts -
Au 30 septembre 2017, les améliorations du rendement
comptabilisées prises en compte en bénéfice au cours des trois
derniers trimestres totalisaient environ 6,7 millions de
dollars (ou 0,13 $ l'action).
Une provision pour pertes sur prêts de 9,7 millions de
dollars a été comptabilisée dans l'état des résultats du trimestre
en cours. La plus grande partie de cette provision est liée à la
diminution des valeurs collatérales de certains prêts et est
sujette à une certaine volatilité d'un trimestre à l'autre.
Au cours du trimestre à l'étude, la société a comptabilisé un
recouvrement de 7,0 millions de dollars relativement à la
garantie de Catalyst en raison de la comptabilisation de provisions
pour pertes sur prêts spécifiques pendant le trimestre. Depuis le
début de l'année, la société a comptabilisé un recouvrement de
15,5 millions de dollars relativement à la garantie de
Catalyst en raison de la comptabilisation de provisions pour pertes
sur prêts spécifiques pendant les neuf premiers mois de 2017.
Offre publique de rachat dans le cours normal des activités - En
janvier 2017, Callidus a procédé à une offre publique de
rachat dans le cours normal des activités (« OPRCNA »)
relativement à ses actions ordinaires (voir le communiqué de presse
daté du 25 janvier 2017). Au 30 septembre 2017,
la société avait acheté 1 887 858 actions ordinaires
dans le cadre de l'OPRCNA au prix moyen pondéré de 13,88 $
l'action ordinaire. La société prévoit poursuivre les rachats en
vertu de l'OPRCNA tant que les actions ordinaires continueront de
se négocier à un cours que la société juge considérablement moins
élevé que leur juste valeur.
Liquidités et changements apportés aux facilités de crédit - La
trésorerie et les équivalents de trésorerie ainsi que les facilités
de crédit non utilisées sont les sources principales de liquidités
à court terme de la société. Les liquidités totales au
30 septembre 2017 devraient pouvoir soutenir des nouveaux
prêts de quelque 300 millions de dollars si le taux de
participation du fonds Catayst Fund V atteint environ
75 %. De plus, comme les entreprises acquises en conséquence
des procédures d'exécution sont en voie d'être remises en état,
nous allons chercher des occasions de monétiser ces entreprises, du
fait que nous sommes particulièrement d'avis qu'il est important
d'injecter des capitaux dans des occasions qui permettront de
générer un rendement supérieur. Le moment exact de ces
monétisations est incertain et sera évalué au cas par cas en
prenant en compte le rendement de chaque entreprise et les
conditions macro-économiques ayant une incidence sur le secteur où
ladite entreprise exerce ses activités.
En mars 2017, la société a repoussé l'échéance de ses
dettes de premier rang du 31 mars 2017 à la première des
deux occurrences entre le 30 septembre 2017 ou la
date de conclusion de l'opération de privatisation. En
septembre 2017, la société a repoussé l'échéance de ses dettes
de premier rang du 30 septembre 2017 au
31 mars 2018 ou à la date de conclusion de l'opération de
privatisation, selon la première de ces deux échéances. Toutes les
autres modalités demeurent sensiblement les mêmes.
En mars 2017, la société a repoussé l'échéance de sa
facilité de crédit-relais subordonnée du 30 avril 2017 au
31 octobre 2017. En octobre 2017, la société a
repoussé l'échéance de sa facilité de crédit-relais subordonnée non
garantie renouvelable à la première des deux occurrences entre i)
le 30 avril 2018 et ii) le jour suivant le remboursement
complet de sa dette de premier rang. Toutes les autres modalités
demeurent sensiblement les mêmes.
Processus de privatisation - La société poursuit ses tentatives
de privatisation et n'a aucun fait ou changement important à
communiquer.
Déclarations prospectives et mesures non conformes aux
IFRS
Le présent communiqué contient des déclarations prospectives.
Bien que Callidus considère que ces déclarations sont raisonnables,
les hypothèses sur lesquelles elles sont fondées pourraient se
révéler inexactes. De plus, les déclarations prospectives contenues
dans le présent communiqué sont formulées en date du présent
communiqué, et Callidus décline toute obligation de mettre à jour
ou de réviser ces déclarations prospectives, que ce soit à la
lumière de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou
autrement, à moins que les lois sur les valeurs mobilières
applicables ne l'y obligent.
Tel qu'il a été annoncé auparavant, la société est soumise à
l'examen de l'information continue de la Commission des valeurs
mobilières de l'Ontario. Par
conséquent, elle continue de réviser sa politique de divulgation et
son approche et divulgue des renseignements supplémentaires en ce
qui a trait à d'importantes hypothèses employées dans le cadre de
la communication de l'information se rapportant aux améliorations
du rendement non comptabilisées, ainsi qu'aux facteurs de risque,
aux événements importants à venir et aux jalons hypothétiques
soutenant les évaluations.
Le tableau ci-après expose les grandes lignes de certaines
déclarations prospectives importantes qui figurent dans le présent
communiqué et fournit les hypothèses importantes utilisées pour
élaborer ces déclarations prospectives et les facteurs de risque
importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels
seraient considérablement différents des déclarations
prospectives.
Déclarations
prospectives
|
La juste valeur de la
participation donnant le contrôle dans l'emprunteur qu'il est prévu
de comptabiliser en bénéfice à la cession, est estimée à
112,7 millions de dollars au
30 septembre 2017.
|
Hypothèses
|
La technique
d'évaluation se base sur la valeur actualisée des flux de
trésorerie, calculée à l'aide des données d'entrée et estimations
importantes et inobservables suivantes :
(1) Taux
d'actualisation ajusté au risque : 18,4 %
(2) Taux de
croissance à long terme : 8,0 %
(3) Moyenne annuelle
du BAIIA : 44,3 millions de dollars
(4) Nouvelles
activités importantes, notamment le déploiement de
7 000 machines à sous, provenant d'une grande entreprise
diversifiée de jeu canadienne qui est dirigée conjointement par la
société et The Catalyst Capital Group Inc.
(5) Une entente
relative aux redevances est conclue au début de 2018 avec une
grande entreprise diversifiée de jeu.
(6) Un pays
sud-américain légifère et crée un cadre réglementaire pour
l'industrie du jeu d'ici 2019.
|
Facteurs de
risque
|
Facteurs de risque
importants qui pourraient créer un écart considérable entre les
résultats réels et les estimations utilisées pour
l'évaluation : (1) la capacité de Bluberi d'obtenir de
nouvelles affaires provenant d'une grande entreprise diversifiée de
jeu canadienne, (2) la capacité de Bluberi d'atteindre des cibles
du BAIIA prévues, (3) le risque associé à la concurrence et les
changements imprévus dans les besoins en fonds de roulement, (4) la
possibilité que Bluberi ne reçoive pas l'approbation des autorités
réglementaires requises pour vendre des jeux dans les provinces
dans lesquelles la grande entreprise diversifiée de jeu canadienne
exerce ses activités, (5) l'absence d'une liste de modalités ou
d'une entente avec la grande entreprise diversifiée de jeu (bien
que des modalités visant l'achat de jeux auprès de Bluberi ont fait
l'objet de discussions, à l'heure actuelle, aucune entente faisant
état d'une éventuelle opération entre les parties n'a été conclue
entre Bluberi et la grande entreprise diversifiée de jeu), (6) le
risque que la grande entreprise diversifiée de jeu n'ait plus
besoin des 7 000 machines à sous et (7) le risque que
Bluberi ne soit pas en mesure de répondre aux demandes de
production associées à la vente de 7 000 machines à sous
puisqu'elle n'a jamais vendu autant de jeux de ce type.
Une baisse ou une
hausse de 10 % des flux de trésorerie donnerait lieu à une
amélioration du rendement se situant entre 89,3 millions de
dollars et 136,2 millions de dollars.
|
Importants
événements à venir ou jalons hypothétiques soutenant les
évaluations
|
(1) Callidus et une
entreprise sous contrôle conjoint parviennent à une entente de
lancement de 7 000 machines à sous.
(2) Bluberi est en
mesure d'atteindre les résultats prévus, (3) l'approbation des
autorités réglementaires des provinces de l'Ontario, de la
Colombie-Britannique et de l'Alberta visant le déploiement des
7 000 machines à sous est octroyée dans les trois à six
mois suivant le début du processus d'approbation, lequel n'a pas
encore été amorcé, (4) Bluberi est en mesure de conclure avec
succès des contrats de fabrication afin de répondre à la demande,
(5) les fonds de roulement requis pour satisfaire à la demande sont
financés par Callidus, (6) les machines à sous devant être
déployées respectent les normes de la grande entreprise diversifiée
de jeu, (8) les 7 000 machines à sous sont déployées sur
trois ans, (9) Bluberi réussit à conclure une entente relative aux
redevances au début de 2018; (10) un pays sud-américain légifère et
crée un cadre réglementaire pour l'industrie du jeu d'ici 2019 et
Bluberi est en mesure de réaliser les résultats prévus dans la
région; (11) l'entreprise est vendue trois ans après le début du
déploiement des 7 000 machines, moment où l'amélioration
du rendement non comptabilisée serait réalisée.
|
Mises à jour pour
l'exercice en cours
|
(1) Callidus a obtenu
le contrôle de l'emprunteur sous-jacent et (2) l'actionnaire de
contrôle ultime de la société, de Bluberi et d'une grande
entreprise diversifiée de jeu (la « société de jeu »)
correspond à des fonds gérés par The Catalyst Capital Group Inc. Le
30 mars 2017, celle-ci a écrit une lettre énonçant
l'entente réciproque intervenue entre Catalyst, Bluberi et la
société de jeu en ce qui a trait à la vente de
7 000 machines à sous électroniques (les « machines
à sous »), par Bluberi, à la société de jeu avant le
31 décembre 2019. La vente serait assujettie notamment à
l'obtention, par Bluberi, des licences nécessaires et à la
conclusion d'un contrat de vente définitif. La société de jeu
possède 11 établissements qui devraient faire l'objet d'une
expansion et d'une croissance en Ontario au cours des prochaines
années et qui contrôleront jusqu'à 5 500 machines à sous.
En outre, la société de jeu continue de faire des offres
relativement à d'autres occasions liées au jeu et, si elle
réussit,
elle pourrait contrôler plus de 15 000 machines à sous en
Ontario. Le 13 juillet 2017, le président de la société
de jeu a confirmé la capacité de celle-ci d'acheter jusqu'à
7 000 machines à sous auprès de Bluberi, mais il a
souligné que cette acquisition serait répartie sur les trois
prochaines années et qu'elle serait sous réserve, entre autres, de
l'obtention de l'approbation du conseil et des autorités
réglementaires. Il est à noter que le processus de demande
d'approbation auprès des autorités réglementaires n'a pas encore
été amorcé. Les négociations portant sur l'entente relative aux
redevances entre Bluberi et une société de jeu sont à un stade
avancé de la procédure.
|
La direction utilise à la fois des mesures conformes aux IFRS et
des mesures non conformes aux IFRS pour surveiller et évaluer le
rendement d'exploitation des activités de la société. Dans
l'ensemble du présent communiqué de presse, la direction utilise
les termes et ratios suivants qui n'ont pas de signification
normalisée aux termes des IFRS et ne peuvent donc pas être comparés
à des mesures semblables utilisées par d'autres
émetteurs :
L'encours moyen du portefeuille de prêts est calculé
avant la décomptabilisation pour les périodes annuelles au moyen
des soldes quotidiens de l'encours. L'encours moyen du portefeuille
de prêts permet de calculer le montant brut des prêts relativement
(i) aux actifs détenus en vue de la vente, (ii) à la provision pour
pertes sur prêts et (iii) aux facilités de crédit escomptées. Cette
information est présentée pour permettre au lecteur de constater,
d'un coup d'œil, les tendances dans la taille du portefeuille de
prêts.
Le rendement brut s'entend du total des produits
d'exploitation avant la décomptabilisation, divisé par l'encours
moyen du portefeuille de prêts, après rajustement pour les prêts
classés comme actifs détenus en vue de la vente. Alors que le
rendement brut est sensible aux frais non récurrents et aux
améliorations de rendement apportées (par exemple, par suite d'un
remboursement hâtif), la société a inclus cette information, car
elle la croit utile, compte tenu du nombre d'occurrences où des
frais non récurrents sont engagés et croit qu'elle permet au
lecteur de voir rapidement les tendances dans le rendement du
portefeuille.
Les prêts bruts s'entendent de la somme (i) du montant
global des prêts à la date pertinente, (ii) de la provision pour
pertes sur prêts à cette date, (iii) de la valeur comptable des
actifs détenus en vue de la vente telle qu'elle est présentée à
l'état de la situation financière et (iv) des escomptes sur les
acquisitions de prêts. La société propose un rapprochement avant et
après décomptabilisation des prêts bruts avec les prêts nets dans
l'état de la situation financière et un sommaire des prêts bruts au
30 septembre 2017 et au 31 décembre 2016.
|
|
|
|
|
(en milliers de
dollars)
|
Après
décomptabilisation
30 sept. 2017
|
Avant
décomptabilisation
30 sept. 2017
|
Après
décomptabilisation
31 déc. 2016
|
Avant
décomptabilisation
31 déc. 2016
|
Facilités de
crédit
|
1 064 784
$
|
1 115 136
$
|
1 176 642
$
|
1 421 771
$
|
Prêts
bruts
|
1 013
585
|
1 038
592
|
1 100 304
|
1 313 994
|
Moins :
Facilités de crédit escomptées
|
(7
575)
|
(7
575)
|
(7 575)
|
(7 575)
|
Moins :
Provision pour pertes sur prêts
|
(226
865)
|
(227
564)
|
(164 973)
|
(166 732)
|
Moins : Perte de
valeur du goodwill et sociétés acquises
|
(30
720)
|
(30
720)
|
(19 359)
|
(19 359)
|
Moins : Actifs
détenus en vue de la vente(1)
|
(289
837)
|
(289
837)
|
(91 206)
|
(91 206)
|
Prêts
nets
|
458 588
$
|
482 896
$
|
817 191 $
|
1 029 122
$
|
|
|
(1)
|
Les sociétés acquises
sont présentées dans l'état de la situation financière selon leurs
actifs et leurs passifs respectifs.
|
Le rendement des capitaux propres (« RCP »)
s'entend du bénéfice net après décomptabilisation, divisé par les
capitaux propres trimestriels moyens. Le rendement des capitaux
propres est une mesure de rentabilité qui présente le bénéfice net
annualisé et qui est exprimé en pourcentage des capitaux affectés
pour obtenir le bénéfice.
Les améliorations du rendement représentent un élément
d'une convention de prêt que négocie Callidus en plus des frais et
des taux d'intérêt énoncés dans la convention de prêt initiale,
notamment, des frais supplémentaires, des arrangements concernant
la participation au résultat et des instruments de capitaux propres
et des instruments participatifs. Si une valeur est déterminée pour
l'amélioration, et en fonction de sa nature contractuelle, il se
peut que le montant indiqué soit comptabilisé dans l'état du
résultat global en tant qu'intérêts créditeurs, revenu tiré
d'honoraires ou profit (perte) sur les instruments financiers
dérivés associés aux prêts, qu'il soit comptabilisé en tant que
participation disponible à la vente, dont la valeur sera
comptabilisée dans les autres éléments du résultat global
(« améliorations du rendement comptabilisées »), ou qu'il
ne soit pas comptabilisé, ce qui inclut les améliorations du
rendement liées à une participation majoritaire
(« améliorations du rendement non comptabilisées et non
conformes aux IFRS »), selon le traitement comptable approprié
utilisé en vertu des IFRS.
Le ratio de levier s'entend de la dette totale (déduction
faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie non
affectés) divisée par les prêts bruts avant décomptabilisation. La
dette totale se compose des dettes de premier rang, de la facilité
de crédit renouvelable, de l'obligation garantie par des prêts et
de la facilité de crédit-relais subordonnée.
Les mesures non conformes aux IFRS ne doivent pas être utilisées
comme unique mesure de la performance de la société et elles ne
doivent pas être examinées séparément de l'analyse des états
financiers de la société, ni en remplacement de cette analyse.
À propos de Callidus Capital Corporation
Constituée en 2003, Callidus Capital Corporation est une société
canadienne qui se spécialise dans l'octroi de solutions de
financement novatrices et créatives aux entreprises qui sont
incapables d'obtenir du financement adéquat auprès d'institutions
de prêts conventionnelles. Contrairement à ces dernières, qui
exigent une longue liste de clauses financières restrictives et
fondent leurs décisions de crédit sur les flux de trésorerie et les
projections, Callidus propose des facilités de crédit comportant
peu de clauses financières restrictives, voire aucune, et tient
compte de la valeur des actifs et de l'entreprise d'un emprunteur,
ainsi que de ses besoins en matière d'emprunt. Callidus utilise un
système exclusif pour surveiller les garanties et contrôler les
entrées et les sorties de trésorerie de chaque emprunteur, ce qui
lui permet de gérer les risques de perte de manière très efficace.
De plus amples renseignements se trouvent sur notre site Web à
l'adresse www.calliduscapital.ca.
Conférence téléphonique
Callidus tiendra une conférence téléphonique pour discuter des
résultats du troisième trimestre 2017, le mardi
14 novembre 2017 à 8 h, heure de l'Est. Le numéro à
composer pour y accéder est le 647 427-7450 ou le
1 888 231-8191 (numéro de
référence : 40085315). Un enregistrement de la conférence
sera accessible jusqu'au 22 novembre 2017 en composant le
416 849-0833 ou le 855 859-2056 (numéro de
référence : 40085315).
SOURCE Callidus Capital Corporation