Vai Bombar!!...Mais De 20% De Dividendos No Trimestre!! (ENGI4)

Tomando-se como base o valor contábil em 30 de junho de 2007 dos ativos
vendidos, no montante de R$28,3 milhões, o lucro dessa operação, antes dos impostos e de
ajustes contábeis, seria de R$264.6 milhões, a ser contabilizado no 3º trimestre de 2007, como
resultado não operacional.


A Administração da Energisa S/A apresenta os eventos marcantes e os seus resultados do segundo
trimestre (2T07) e do primeiro semestre de 2007 (6M07):
1 – Perfil do Negócio
A Energisa S/A é uma holding operacional que detém o controle de cinco distribuidoras de
energia elétrica no país, das quais três na região Nordeste (Energipe, no Estado de Sergipe,
Saelpa e CELB na Paraíba), uma na Zona da Mata de Minas Gerais (CFLCL) e uma no Estado do Rio
de Janeiro (CENF). Ao todo, são mais de 2,0 milhões de consumidores e uma população de cerca
de 6,5 milhões de habitantes em 353 municípios Além dessas distribuidoras, a Energisa é
controladora da Usina Termelétrica de Juiz de Fora (87 MW), de uma comercializadora de energia
elétrica (Cat-Leo Comercializadora de Energia) e de quatro empresas de prestação de serviços
(Cat-Leo Cise - Cat-Leo Construções, Indústria e Serviços de Energia; CSA – Cataguazes Serviços
Aéreos; Energisa Planejamento e Corretagem de Seguros; e Teleserv (LIG-TV)).
Da receita operacional bruta consolidada da Energisa no primeiro semestre de 2007 (6M07), cerca
de 96% são provenientes das suas distribuidoras de energia elétrica.
2 –Destaques do 2º trimestre e do 1º semestre de 2007 (2T07 e 6M07)
Considerando que a Energisa passou a consolidar em 2007 todos os investimentos societários que
antes pertenciam à sua antiga controladora Companhia Força e Luz Cataguazes-Leopoldina
(CFLCL), para efeito de comparabilidade com os resultados da Energisa estão sendo utilizados
os resultados consolidados da CFLCL no 2T06 e em 6M06:
• Lucro Líquido consolidado de R$46,9 milhões no 2T07, o que representa um aumento de
600,0% sobre 2T06. Em 6M07, o lucro alcançou R$77,3 milhões, equivalentes a aumento
de 1.386,5% sobre 6M06;
• Redução de 26,9% nas despesas financeiras líquidas consolidadas no 2T07 sobre 2T06. Em
6M07, as despesas financeiras líquidas consolidadas (R$100,6 milhões) mostram queda de
16,2% (R$19,4 milhões) em relação aos 6M06.
• Redução do custo nominal da dívida de 16,6% ao ano (prazo médio de 2,2 anos), em junho
de 2006, para 12,5% ao ano (prazo médio de 3,6 anos), em junho de 2007;
• EBITDA ajustado consolidado de R$172,8 milhões no 2T07, o que significa um aumento de
25,1% sobre 2T06. No acumulado em 6M07, essa geração de caixa ajustada atingiu
R$328,6 milhões, um crescimento de 22,2%;
• Margem EBITDA ajustada consolidada de 44,1% no 2T07, contra 37,8% no 2T06, o que
representa um aumento de 6,3 p.p. Em 6M07, essa margem atingiu 43,0%, contra 37,6%
em 6M06, um aumento de 5,4 p.p;
• Receita Bruta consolidada de R$597,4 milhões no 2T07, o que representa um aumento de
6,4% sobre 2T06. Até junho de 2007, a receita totalizou R$1.177,9 milhões, uma alta de
6,1%;
• Demanda total de energia por consumidores na área de concessão das distribuidoras da
Energisa de 1.794,3 GWh no 2T07, o que significa um aumento de 4,0% sobre 2T06. Em
6M07, o volume consumido chegou a 3.603,8 GWh, um crescimento de 5,1%;
SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL
CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária
EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 30/06/2007
01525-3 ENERGISA S/A 00.864.214/0001-06
05.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE
09/08/2007 09:01:43 Pág: 41
• Consumo cativo de 1.447,1 GWh no 2T07, o que representa um aumento de 3,0% sobre
2T06. Em 6M07, a demanda dos consumidores cativos atingiu 2.898,9 GWh, uma alta de
3,4%;
• Redução das perdas consolidadas de energia em 0,04 ponto percentual nos últimos 12
meses findos em junho de 2007.
3 – Resultado Consolidado da Energisa cresceu 1.386,5%
Fruto dos resultados positivos de todas as suas controladas, a Energisa acumula um lucro líquido
consolidado de R$77,3 milhões em 6M07, o que representa um aumento de 1.386,5% em relação
ao contabilizado pela CFLCL Consolidada em 6M06. No 2T07, o lucro líquido consolidado foi
R$46,9 milhões, contra R$6,7 milhões registrados pela CFLCL Consolidada no 2T06. Dentre os
fatores que fundamentam o desempenho em 6M07, comparativamente com os resultados
consolidados da CFLCL em 6M06, destacam-se:
• aumento de 5,1% na demanda consolidada de energia elétrica no semestre;
• redução de 2,0% (10,9 milhões) nas despesas operacionais consolidadas;
• aumento de 30,4% no EBITDA (R$67,0 milhões);
• redução 16,2% (R$19,4 milhões) nas despesas financeiras líquidas consolidadas.

As agências de risco Fitch e a Standard & Poor´s revisaram em 13 de julho, o rating de longo
prazo da Energisa e das controladas CFLCL e Energipe. A melhoria é resultado da venda de ativos
(45 MW) e de mais quatro projetos de geração para a Brascan Energética. A operação, fechada no
dia 11 de julho, chegou a R$ 292,9 milhões.
A Fitch elevou o rating em escala nacional de brA- para brA o rating da holding Energisa,
destacando que a negociação gera uma expectativa de redução da alavancagem financeira
consolidada do grupo. Já a Standard & Poor´s revisou de estável para positivo a perspectiva dos
ratings de crédito corporativo da Energipe e Companhia Força e Luz Cataguazes-Leopoldina.
Atualmente, as controladas da Energisa estão com B+ na escala global e brBBB+ na escala
nacional. No comunicado, a Standard & Poor´s informa que os ratings podem ser elevados para
BB- e brA-, respectivamente, caso se confirme a melhora no perfil de endividamento e se
beneficiem com os recursos oriundos da alienação dos ativos.
5– Crescimento de 25,1% na geração de caixa (EBITDA) ajustada no 2T07
O resultado dos serviços de energia elétrica da Energisa atingiu R$131,0 milhões no 2T07,
representando um aumento de 39,5% em relação ao 2T06 da CFLCL Consolidada. No acumulado
em 6M07, esse resultado totalizou R$243,4 milhões (maior 32,6% sobre 6M06 da CFLCL
Consolidada). A geração operacional de caixa ajustada (EBITDA Ajustado), por sua vez, aumentou
em 25,1% em relação ao 2T06 da CFLCL Consolidada, atingindo R$172,8 milhões. Em 6M07, o
EBITDA Ajustado alcançou a cifra de R$328,6 milhões, 22,2% maior em relação ao registrado
consolidado em 6M06 da CFLCL. A margem do EBITDA Ajustado foi de 43,0% em 6M07, contra
40,6% em 6M06.

Em 6M07 - a receita operacional bruta da Energisa atingiu R$1.177,9 milhões em 6M07, 47,5%
acima da registrada em 6M06, de R$798,6 milhões. Comparando essa receita da Energisa com a
receita operacional bruta consolidada em 6M06 de sua antiga controladora Companhia Força e
Luz Cataguazes-Leopoldina, o crescimento da receita seria de 6,1%.





http://www.cataguazes.com.br/Portals/0/RelacaoInvestidor/RelatoriosFinanceiros/ITR%2030.06.07Energisa.pdf