Vem Mais Chumbo Grosso (EUA)

Tensão no ar: CPI dentro do esperado não ameniza nervosismo dos mercados

Por: Juliana Pall Farias
15/08/07 - 10h28
InfoMoney


SÃO PAULO - A crise com o mercado de crédito imobiliário subprime tomou tamanha magnitude que nem mesmo dados de inflação em linha com as expectativas são capazes de tranqüilizar o fragilizado humor dos mercados globais. Um dia após a divulgação do PPI, os investidores tomam conhecimento do CPI. Estes são dois importantes índices de preços norte-americanos.

No mês passado, o Consumer Price Index marcou variação positiva de 0,1% nos preços, dentro das projeções de analistas (+0,1%) e abaixo da inflação de 0,2% apurada em junho. No mesmo sentido, o Core CPI, núcleo do indicador (que exclui itens mais voláteis), apontou inflação de 0,2% em julho, mesma variação reportada no mês anterior e esperada pelo mercado.

Para os analistas da Spinelli Corretora, índices em linha com o esperado tenderão a favorecer os negócios, embora o clima de cautela deva permanecer elevado. Os números em linhas com as expectativas do mercado não mudaram a tendência apontada pelos mercados futuros dos EUA, que sinalizam mais um dia de perdas nas bolsas do país que, de fato, iniciaram os negócios em baixa.

Adicionalmente, segundo a NGO Corretora, "o cenário conturbado atual parece sobrepor a necessidade de recomposição da liquidez a um eventual dado positivo do CPI."

O que o CPI sinaliza aos mercados?
Em tempos de nervosismo no mercado internacional e preocupações de que a crise com o crédito imobiliário subprime nos EUA contamine não só os demais segmentos do mercado de crédito, mas também o desempenho da economia norte-americana, dados que sinalizem um ambiente macroeconômico em linha com o preterido pelo Federal Reserve alimentam as apostas de que a taxa básica de juros do país - a Fed Funds Rate - possa ser reduzida ainda este ano.

Contudo, a Arkhe Corretora destaca que, apesar da inflação ao consumidor estar recuando ao longo do ano a um nível saudável, o bom comportamento dos preços não tem sido suficiente para a autoridade monetária norte-americana baixar sua guarda sobre a inflação, que ainda se encontra acima da meta considerada confortável pelo Fomc (de 1,0% a 2,0%).

"Com a estabilidade do núcleo nos últimos meses, que se mantém acima da zona de conforto determinado pelo Fomc, o Fed deve se manter cauteloso em relação ao nível de preços, confirmando a preocupação de que a inflação não tem se moderado como se espera. Como o resultado do índice veio em linha, os mercados não alteraram sua tendência de queda, mas também não ampliaram o estresse", expõe a corretora em relatório.

Nervos à flor da pele: quinta-feira reserva indicadores imobiliários
Na opinião da equipe de analistas da ABN Amro Corretora, se os mercados não tiverem notícias ruins em relação ao mercado de crédito subprime nesta quarta-feira, os indicadores econômicos ganham peso. Sem desmerecer a relevância do CPI, o ABN acredita que "o que pode reduzir um pouco a volatilidade são os dados do setor imobiliário que serão conhecidos mais para o final da semana".

Na próxima quinta-feira, serão divulgados nos EUA o Housing Starts, que mensura o número de casas que começaram a ser construídas nos EUA, e o Building Permits, que relata o número de autorizações cedidas para o início de construção de imóveis no país. Ambos os indicadores serão referentes ao mês de julho.

ATENTEM AO FINAL DA REPORTAGEM, QUINTA SAI DADOS EXPRESSIVOS DO MERCADO IMOBILIÁRIO, ESTOPIM DA CRISE!!