(30/01/2025): O Banco Central Europeu cortou a taxa de juros novamente nesta quinta-feira, 30, e manteve a porta aberta para um maior afrouxamento da política monetária, uma vez que os temores com o crescimento econômico da zona do euro superam as preocupações com a inflação persistente.

O juro básico caiu de 3,15% para 2,90% e a taxa de depósitos, de 3,00% para 2,75% ao ano.

Esse foi o quinto corte de juros pelo BCE desde junho e os mercados esperam mais duas ou três reduções neste ano, impulsionadas por argumentos de que o maior aumento da inflação em gerações está quase superado e que a economia precisa de alívio.

O BCE reafirmou que a desinflação está “bem encaminhada” e acolheu o crescimento mais lento dos salários, o que deve ajudar a reduzir a inflação na parte da economia voltada para o mercado interno.

“O crescimento dos salários está se moderando, conforme esperado, e os lucros estão amortecendo parcialmente o impacto sobre a inflação”, disse o BCE no comunicado que acompanha a decisão.

Com a estagnação da economia da zona do euro no último trimestre devido a uma recessão industrial e a um consumo fraco, o BCE deve manter sua trajetória de afrouxamento mesmo depois que o Federal Reserve manteve os juros inalterados e sinalizou uma longa pausa.

É provável que os membros do BCE tenham demonstrado alívio na reunião depois que o novo governo do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, não impôs tarifas de importação universais como se temia, embora as ameaças que ele fez tenham lançado uma sombra sobre as perspectivas.

É improvável que a presidente do BCE, Christine Lagarde, se comprometa explicitamente com mais cortes em sua coletiva de imprensa.

Mas ela deve repetir sua orientação de longa data de que a direção da política monetária é clara e que o risco de uma guerra comercial com os EUA pode minar ainda mais o fraco crescimento.

A inflação na zona do euro, que subiu 2,4% em dezembro, ainda pode levar alguns meses para voltar à meta de 2% do BCE, mas há pouco para desafiar a narrativa de que tudo está no caminho certo.

O crescimento dos salários está diminuindo, o mercado de trabalho está se moderando, os preços do petróleo saíram das máximas do início do ano e a firmeza incessante do dólar parece ter parado por enquanto.

É provável que algumas vozes ainda argumentem que a pressão dos custos de serviços continua alta demais, mas esse é mais um argumento a favor do gradualismo do que de uma pausa.

Lagarde comenta decisão do BCE:

A presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, disse na quinta-feira que a economia da zona do euro deve permanecer fraca no curto prazo, citando a confiança “frágil” do consumidor e a contração da manufatura. Ela também disse que as famílias “ainda não obtiveram incentivo suficiente” do aumento da renda real para “aumentar significativamente” seus gastos.

No entanto, Lagarde enfatizou que as condições para a recuperação permanecem. Ela apontou para o mercado de trabalho, afirmando que ele é “robusto” com baixo desemprego e prevendo que as condições de trabalho e rendas mais altas devem impulsionar a confiança e os gastos do consumidor. Crédito mais acessível também deve aumentar o consumo e o investimento e, “desde que as tensões comerciais não aumentem”, as exportações também devem dar suporte à recuperação.

A presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, disse na quinta-feira que “maior atrito” no comércio global pode pesar no crescimento da zona do euro e tornar a perspectiva de inflação do banco “mais incerta”.

Lagarde também enfatizou que as tensões geopolíticas, incluindo as guerras na Ucrânia e no Oriente Médio, podem elevar os preços da energia.

Ainda assim, o chefe do BCE observou que o banco espera que a inflação “flutue” no curto prazo e depois se estabilize em torno de sua meta de 2% no médio prazo.

A presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, revelou na quinta-feira que a decisão do banco central de cortar as três principais taxas de juros em 25 pontos-base foi tomada por unanimidade.

“Não houve discussão sobre se essa decisão era apropriada ou não. Foi uma decisão unânime. Então, todos os governadores apoiaram a decisão que foi articulada por Philip Lane esta manhã de cortar em 25%”, disse Lagarde.

Ela reiterou que a política do BCE ainda está em “território restritivo”, ao mesmo tempo em que enfatizou que discutir se deve ou não interromper os cortes nas taxas “seria prematuro neste momento”. Ela afirmou ainda que qualquer decisão futura sobre política monetária seria baseada nos dados que serão coletados “nas próximas semanas e meses”.

(bce)