A Berkshire Hathaway reportou crescimento de 71% em seu lucro operacional no quarto trimestre, alcançando a marca de US$ 14,5 bilhões após impostos. O resultado se deve ao excelente desempenho do negócio de seguros, que se beneficiou de maiores rendimentos dos Títulos do Tesouro e melhor subscrição. A conquista surpreendeu até mesmo Warren Buffett, que elogiou o avanço em sua carta anual aos acionistas no sábado, 22 de fevereiro de 2025.

As ações classe B da Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) negociadas em Nova Iorque avançavam 1,4% no pré-mercado de segunda-feira, na última verificação. A Berkshire Hathaway também é negociada na B3 através da BDR (BOV:BERK34), que fecharam praticamente estáveis no último pregão, em R$ 137,35 reais.

No acumulado de 2024, o conglomerado comandado pelo “Oráculo de Omaha” obteve um lucro operacional de US$ 47,4 bilhões, alta de 27% em relação ao ano anterior. Já o lucro líquido fechou em US$ 89 bilhões, o que representa uma queda de 7,5% na comparação com 2023.

Buffett disse que “em 2024, a Berkshire se saiu melhor do que eu esperava, embora 53% dos nossos 189 negócios operacionais tenham relatado um declínio nos lucros”. Apesar dessa retração no resultado final, o desempenho no setor de seguros compensou esse cenário.

A subsidiária de seguros de automóveis Geico, que registrou forte recuperação de lucros, subiu 66% na comparação com o ano anterior. Buffett atribuiu esses ganhos à atuação de Todd Combs, que remodelou processos de subscrição e melhorou a eficiência da empresa.

A maior receita de investimentos em seguros aconteceu graças à elevação das taxas de juros dos Títulos do Tesouro e ao aumento significativo nas participações em papéis de curto prazo. A Berkshire estimou que os incêndios recentes do sul da Califórnia levarão a uma perda estimada antes dos impostos de aproximadamente US$ 1,3 bilhão.

Fora do segmento de seguros, a Berkshire mantém participações relevantes em diversos setores que também impactam seus resultados. Entre eles está a Burlington Northern Santa Fe (BNSF), uma das maiores ferrovias dos Estados Unidos, cujo lucro após impostos recuou cerca de 5% no quarto trimestre de 2024 e 1% no acumulado do ano. Já a Berkshire Hathaway Energy, braço de serviços públicos da empresa, apresentou crescimento de 15% no mesmo período, atingindo US$ 729 milhões em lucro após impostos. A categoria que abrange “outros negócios controlados”, incluindo manufatura, registrou ganhos estáveis de US$ 3,3 bilhões no trimestre.

A Precision Castparts, voltada à produção de peças aeronáuticas, teve um avanço de 12% na receita em 2024, para US$ 10,4 bilhões, enquanto os lucros antes dos impostos aumentaram 24%, para US$ 1,9 bilhão. A aquisição da Precision Castparts há nove anos, por mais de US$ 30 bilhões, ainda é considerada uma decepção, pois a geração de lucro permanece abaixo do esperado, em parte devido aos impactos da pandemia sobre a indústria aeroespacial.

Outro ponto importante foi o volume de caixa acumulado pela Berkshire. Em meio à busca por novas oportunidades de investimento, a posição de caixa atingiu um patamar recorde de US$ 334,2 bilhões, superando os US$ 325,2 bilhões do trimestre anterior e praticamente dobrando em relação ao mesmo período de 2023, quando estava em torno de US$ 168 bilhões. Parte desse salto reflete a decisão de reduzir participação em ações de gigantes como Apple (NASDAQ:AAPL) e Bank of America (NYSE:BAC) ao longo do ano.

Buffett, aos 94 anos, já admite que pode deixar o comando da companhia em breve, passando o bastão para Greg Abel como próximo CEO. Ele mencionou em sua carta que o novo líder deverá manter o mesmo compromisso de transparência e clareza nos relatórios anuais. O magnata também alertou para o risco de qualquer tentativa de “maquiar” números, destacando que a integridade nos dados é fundamental para o relacionamento com os acionistas.

Apesar da dificuldade atual de encontrar alvos de aquisição e o dilema em manter altos níveis de caixa, a Berkshire Hathaway se mostrou confiante. O conglomerado segue disposto a investir em ações e negócios que apresentem valor de longo prazo, confirmando a estratégia histórica de Buffett.