Vivo e TIM devem divulgar resultados robustos no 2º tri, com alta no lucro e foco em serviços pós-pagos

As operadoras de telecomunicações Vivo e TIM, listadas na B3, devem apresentar resultados positivos no segundo trimestre de 2025, de acordo com projeções de XP Investimentos, Bradesco BBI e Itaú BBA. Os balanços serão divulgados nesta segunda-feira (28), no caso da Vivo, e na quarta-feira (30), pela TIM.

As projeções indicam crescimento de receita, avanço no lucro líquido e manutenção do ritmo de investimentos. Os analistas seguem otimistas com o setor, com destaque para o desempenho dos serviços móveis, especialmente nos planos pós-pagos.

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A XP estima que a Vivo (BOV:VIVT3) reportará um aumento de 5,9% na receita líquida em relação ao mesmo período do ano anterior, com crescimento de 5,8% nos serviços móveis e de 6,3% nos serviços fixos — que incluem fibra óptica, tecnologia da informação e serviços digitais. O Ebitda projetado é de R$ 5,8 bilhões, com margem de 40,2%, e lucro líquido de R$ 1,4 bilhão, alta de 13% na base anual. A recomendação da casa é de compra, com preço-alvo de R$ 31.

Para a TIM (BOV:TIMS3), a XP prevê aumento de 5,6% na receita de serviços móveis, puxado pelo avanço de 11% no segmento pós-pago. O pré-pago, por sua vez, deve recuar 12%. O Ebitda estimado é de R$ 3,4 bilhões, com margem de 50,5%, e o lucro líquido projetado é de R$ 897 milhões, crescimento de 15% na comparação anual. A corretora tem recomendação neutra para o papel, com preço-alvo de R$ 21.

O Bradesco BBI revisou para cima os preços-alvo de ambas as ações. Para a Vivo, a projeção de receita líquida é de crescimento de 6,5%, com alta de 8,3% no Ebitda. A recomendação segue em compra, com novo preço-alvo de R$ 37 (antes R$ 30). O banco destaca ganhos de eficiência nos contratos com empresas de torres e possibilidade de avanços nas discussões sobre o Fistel.

A TIM também recebeu recomendação de compra, com o preço-alvo ajustado de R$ 19 para R$ 26. O Bradesco projeta alta de 4,9% na receita líquida e de 5,9% no Ebitda, com ganhos derivados do compartilhamento de infraestrutura com a Vivo e menor pressão de despesas com arrendamentos.

Já o Itaú BBA prevê forte desempenho nos planos pós-pagos da TIM, com receita líquida de R$ 6,7 bilhões, Ebitda de R$ 3,4 bilhões e lucro líquido de R$ 867 milhões. A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 22.

Para a Vivo, o BBA projeta receita líquida de R$ 14,7 bilhões, Ebitda de R$ 6 bilhões e lucro líquido de R$ 1,55 bilhão — com crescimento de 10% no Ebitda na comparação com o trimestre anterior, refletindo reajustes nos preços dos pacotes pós-pagos.