Ouro cai de picos recordes antes de dados trabalhistas dos EUA e decisões sobre taxas do Fed

Os preços do ouro caíram no pregão asiático na quinta-feira, 4 de setembro de 2025, recuando de máximas históricas, à medida que os investidores registravam lucros e o dólar se estabilizava antes de sinais importantes sobre as taxas de juros e o emprego nos EUA.

O metal amarelo ultrapassou US$ 3.500 a onça no início desta semana, em meio a expectativas generalizadas de que o Federal Reserve (Fed) poderia cortar as taxas de juros ainda em setembro. A dívida pública elevada nas principais economias também sustentou as compras em ativos de refúgio.

O ouro à vista caiu 0,8%, para US$ 3.531,69 a onça, enquanto os futuros do ouro para dezembro caíram 1,3%, para US$ 3.589,92 a onça, às 02h14 (horário de Brasília).

Obtendo lucros após ganhos históricos

O ouro atingiu a máxima histórica de US$ 3.578,80 por onça no início desta semana, impulsionado por fatores que impulsionaram a forte demanda por ativos considerados portos seguros. Seguiram-se algumas realizações de lucros, à medida que as preocupações com a independência do Fed diminuíram ligeiramente.

A incerteza comercial nos EUA também impulsionou a demanda por ouro, depois que um tribunal considerou ilegais a maioria das tarifas do presidente americano Donald Trump. Trump planeja recorrer à Suprema Corte, alertando que decisões contrárias podem minar acordos comerciais anteriores.

Dúvidas sobre a independência do Fed permaneceram em meio a batalhas legais sobre a tentativa de Trump de demitir a governadora do Fed, Lisa Cook, embora a confiança tenha sido reforçada quando o indicado de Trump, Stephen Miran, prometeu manter a autonomia do banco central.

A desvalorização do dólar no início da semana impulsionou o ouro e outros metais preciosos, mas uma modesta recuperação da moeda americana desencadeou uma retração em relação aos picos recentes. A platina à vista caiu 0,9%, para US$ 1.411,09 a onça, e a prata recuou quase 1%, para US$ 40,83 a onça.

Retiro de Metais Industriais

O cobre também apresentou queda, com os futuros de referência da LME recuando 0,8%, para US$ 9.909,50 a tonelada, e os futuros da COMEX recuando 1,1%, para US$ 4,5685 por libra, recuando em relação às máximas de quase seis meses. Os ganhos no início desta semana foram sustentados pelas expectativas de que a China poderia introduzir medidas de estímulo adicionais, impulsionando o crescimento doméstico e o consumo do metal.

Cortes de taxas e dados de empregos nos EUA em foco

O sentimento do mercado foi influenciado pelas apostas em um corte de juros pelo Fed em setembro. O CME FedWatch indica uma probabilidade de quase 97% de uma redução de 25 pontos-base na reunião de 16 e 17 de setembro.

Os investidores também estão monitorando o relatório de folha de pagamento não agrícola dos EUA, divulgado na sexta-feira, para obter insights sobre o mercado de trabalho. Autoridades do Fed sugeriram que o arrefecimento das condições de emprego poderia incentivar cortes nas taxas de juros, ecoando os comentários do presidente Jerome Powell em agosto. A abertura de vagas de emprego em julho, mais fraca do que o esperado, e os dados de contração do PMI de agosto sinalizam um enfraquecimento do mercado de trabalho e do setor manufatureiro, corroborando as expectativas de uma política monetária mais flexível.

Taxas de juros mais baixas geralmente beneficiam ativos de baixo rendimento, como o ouro, pois o custo de oportunidade de manter tais ativos diminui.

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