SAF do Fluminense promete R$ 6,9 bilhões em 10 anos: é viável frente ao faturamento histórico do clube?

Com aporte inicial de R$ 500 milhões e dívida de R$ 871 milhões assumida pelos investidores, projeto da Lazuli Partners transforma projeção financeira do Tricolor.

O Fluminense está prestes a dar um passo histórico com a criação da SAF (Sociedade Anônima do Futebol), proposta pelos investidores da Lazuli Partners e LZ Sports. O projeto prevê um investimento total de R$ 6,9 bilhões em 10 anos, com aporte inicial de R$ 500 milhões nos dois primeiros anos e assunção integral da dívida de R$ 871 milhões.

Para colocar em perspectiva, o orçamento anual histórico do Fluminense gira entre R$ 684 milhões e R$ 695 milhões, conforme balanços de 2023 e 2024. Isso significa que, em média, a SAF injetará recursos equivalentes a um orçamento anual completo do clube a cada ano, quando considerados aporte direto e amortização da dívida.

A proposta de SAF do Fluminense é viável?

Do ponto de vista financeiro, a operação é viável, pois os investidores assumem toda a dívida do clube, oferecendo um aporte inicial expressivo. A gestão descentralizada, com 40 investidores torcedores, e a governança planejada garantem disciplina na alocação dos recursos, reduzindo risco de desvios. Além disso, a experiência de investidores com histórico em grandes fundos e empresas do país aumenta a segurança de execução.

A proposta de SAF do Fluminense é vantajosa?

A proposta representa uma oportunidade única de alavancagem do futebol tricolor. O aporte permitirá:

• Dobrar a folha salarial do elenco, saltando de R$ 19 milhões para R$ 25 milhões mensais em 2026.
• Investir na formação de Xerém, aumentando a produção de atletas de alto nível.
• Modernizar o CT e infraestrutura do clube, aproximando-o de padrões internacionais.
• Garantir royalties anuais à associação, preservando receita regular para o clube mesmo com participação minoritária na SAF.

Quais os perigos da SAF do Fluminense?

Apesar das vantagens, há riscos a considerar:

1. Dependência de aprovação do Conselho e sócios: qualquer atraso na validação da SAF pode comprometer o calendário de investimentos.
2. Cumprimento dos aportes obrigatórios: atrasos ou problemas de liquidez por parte dos investidores podem comprometer a execução do plano.
3. Gestão profissional exigida: um investimento deste porte precisa de monitoramento constante, disciplina orçamentária e execução eficiente.
4. Retorno esportivo incerto: apesar dos recursos, resultados em campo podem não acompanhar o aporte, impactando patrocínios e receitas variáveis.
5. Risco de instabilidade econômica: variações macroeconômicas podem afetar o fluxo de caixa da SAF, especialmente em longo prazo.

Comparando o orçamento histórico do Fluminense com os R$ 6,9 bilhões prometidos pela SAF, o projeto se apresenta como altamente vantajoso e financeiramente robusto, oferecendo ao clube a possibilidade de modernização e competitividade sem precedentes. No entanto, a execução depende da eficiência da governança, cumprimento dos aportes e adaptação a fatores externos. Se bem conduzido, o Fluminense pode transformar a gestão de futebol brasileiro com este modelo pioneiro.

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