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A sexta-feira (17/10) foi marcada por discursos de peso no cenário econômico da Alemanha, com falas do membro Balz e do presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, durante a madrugada e a manhã europeia. As declarações reforçaram a postura cautelosa do banco central alemão diante das incertezas inflacionárias e do ritmo ainda instável da recuperação econômica. O mercado de ações reagiu negativamente, e o índice DAX (DBI:DAX) encerrou o pregão em queda de 1,8%, acompanhando as perdas dos índices MDAX (-1,7%), TecDAX (-1,3%) e SDAX (-1,8%).
Logo no início do dia, às 03h45 (horário de Frankfurt), Balz, membro do Bundesbank, enfatizou a necessidade de manter uma política monetária prudente, citando a persistência de pressões de custos no setor de serviços e a volatilidade nos preços de energia. O discurso foi interpretado como um sinal de que o banco central ainda não vê espaço para cortes significativos na taxa básica de juros, reforçando o tom conservador adotado nas últimas comunicações da instituição.
Mais tarde, às 09h45, Joachim Nagel, presidente do Bundesbank, reafirmou a preocupação com a inflação estrutural na zona do euro e destacou que o combate à alta de preços ainda é prioridade. Nagel mencionou que a economia alemã mostra sinais de enfraquecimento industrial, mas ressaltou que um afrouxamento monetário prematuro poderia reacender as pressões inflacionárias. O tom do discurso foi considerado “hawkish” (duro), o que aumentou a aversão ao risco entre os investidores.
A reação dos mercados foi imediata. O índice DAX (DBI:DAX), principal referência da bolsa de valores de Frankfurt (XETRA), ampliou perdas ao longo do dia, refletindo a cautela dos investidores com o tom conservador do Bundesbank. O movimento foi acompanhado por quedas expressivas no MDAX (DBI:MDAX) e no SDAX (DBI:SDAX), que reúnem empresas de médio e pequeno porte, respectivamente. O TecDAX (DBI:TECDAX), focado em tecnologia, também encerrou em terreno negativo.
No mercado cambial, o euro perdeu força frente a várias moedas. A paridade euro-dólar (FX:EURUSD) caiu para 1,1674 (-0,26%), enquanto o euro-real (FX:EURBRL) recuou para 6,3104 (-0,63%). A moeda comum também se desvalorizou frente ao iene japonês (FX:EURJPY) recuando para 175,5980 (-0,04%). As quedas refletiram o fortalecimento global do dólar e o tom mais duro das falas de autoridades monetárias alemãs.
A percepção do mercado é de que, ao reforçar o compromisso com o combate à inflação, o Bundesbank contribui para um cenário de juros mais altos por mais tempo na zona do euro. Esse cenário pressiona as ações europeias, principalmente dos setores de consumo e construção, mais sensíveis ao crédito caro. Por outro lado, o discurso firme pode ajudar a ancorar expectativas inflacionárias no médio prazo.
Nos mercados de títulos soberanos, os rendimentos dos bunds (títulos alemães de 10 anos) registraram leve alta, refletindo a expectativa de manutenção das taxas elevadas por mais tempo. A curva de juros alemã segue inclinada, com maior pressão nos prazos curtos.
O desempenho negativo do DAX também foi influenciado por dados recentes que indicam desaceleração nas exportações e queda na produção industrial. O investidor local tem reagido com cautela, preferindo ativos defensivos e reduzindo exposição a ações de crescimento.
Entre os destaques de baixa na bolsa de valores de Frankfurt, empresas dos setores automotivo e químico lideraram as perdas, refletindo tanto o cenário macroeconômico quanto a desaceleração da demanda externa. O pessimismo global pesou sobre gigantes como Volkswagen (TG:VOW3) e BASF (TG:BAS), ambas com quedas superiores a 2%.
Por volta das 15h30 (horário de Frankfurt), o euro seguia em trajetória de enfraquecimento generalizado, enquanto os principais índices acionários europeus encerravam a semana em queda sincronizada. O ambiente de incerteza sobre o ritmo de recuperação da economia europeia e a postura cautelosa das autoridades monetárias mantêm os investidores em modo defensivo.
Em resumo, a sexta-feira (17/10) foi dominada por discursos firmes do Bundesbank e queda generalizada dos índices alemães. A bolsa de valores de Frankfurt terminou o dia com perdas expressivas, refletindo um cenário de juros altos, euro enfraquecido e maior aversão ao risco.
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