Japão — Dados fracos de encomendas e serviços contrastam com rally do Nikkei

O fechamento do mercado acionário japonês nesta quinta-feira (16) foi marcado por um forte movimento de alta, apesar de indicadores macroeconômicos mais fracos do que o esperado. O índice Nikkei 225 (JPX:N225) avançou 1,27%, encerrando o pregão aos 48.277,74 pontos, impulsionado principalmente pelo apetite por risco global e pela expectativa de estímulos adicionais por parte do banco central japonês.

Os números divulgados na noite de quarta-feira (horário de Brasília) trouxeram sinais mistos sobre a atividade econômica. O Núcleo de Encomendas de Maquinaria (anual) de agosto registrou alta de apenas 1,6%, bem abaixo das projeções de 4,8% e do resultado anterior de 4,9%. No dado mensal, as encomendas recuaram 0,9%, contrariando as expectativas de crescimento de 0,4% e aprofundando as preocupações com a retomada industrial do país.

A fraqueza nos pedidos de maquinário costuma ser vista como um sinal antecipado de desaceleração na produção e nos investimentos empresariais. Esse resultado sugere que as empresas japonesas ainda enfrentam cautela na expansão de suas capacidades, especialmente diante da incerteza global e da demanda externa mais lenta.

Outro dado negativo foi o Índice de Atividade da Indústria Terciária, que caiu 4,3% em agosto — revertendo um crescimento anterior de 1,2%. O indicador, que mede o desempenho do setor de serviços, reforçou a percepção de perda de fôlego na recuperação doméstica, sobretudo em segmentos ligados ao consumo interno e turismo.

Apesar dos números fracos, o mercado acionário japonês reagiu de forma oposta. O avanço do Nikkei 225 foi puxado por ganhos generalizados nos setores de tecnologia, automotivo e financeiro. Investidores interpretaram os dados fracos como uma janela para políticas mais acomodatícias por parte do Bank of Japan (BoJ).

O discurso de Hajime Tamura, membro do conselho do BoJ, foi um ponto de virada para o sentimento de mercado. Tamura afirmou que “o banco central permanecerá vigilante e pronto para agir, se necessário, para sustentar a recuperação econômica”. A fala foi interpretada como um sinal de possível expansão do programa de estímulos.

Os investidores globais também contribuíram para o clima positivo. O aumento do apetite por risco nos mercados internacionais, com bolsas asiáticas e europeias em alta, ajudou a impulsionar a demanda por ativos japoneses, favorecendo o rally local mesmo diante de dados econômicos internos negativos.

O índice TOPIX (JPX:TOPIX) também subiu 0,62%, enquanto o JPX-Nikkei 400 (JPX:JPXN400) avançou 0,62%. A volatilidade medida pelo Nikkei Volatility (JPX:VXJ) recuou 1,88%, sinalizando maior confiança dos investidores no curto prazo.

Entre as ações de destaque estiveram grandes exportadoras, que se beneficiaram da desvalorização do iene frente ao dólar, bem como companhias do setor bancário e de tecnologia, que costumam liderar os movimentos em ciclos de estímulo monetário.

Para analistas, a alta desta quinta-feira reflete um descolamento temporário entre fundamentos econômicos e preços de ativos. “O mercado está apostando que o BoJ atuará de forma agressiva para compensar a fraqueza da atividade econômica”, afirmou um gestor de Tóquio. “Mas, se os dados continuarem decepcionando, a confiança pode ser testada.”

Olhando adiante, os investidores devem acompanhar com atenção os próximos indicadores de inflação e emprego no Japão, que podem moldar a trajetória da política monetária e o desempenho do mercado acionário nas próximas semanas.

Em resumo, mesmo com indicadores negativos em agosto, a perspectiva de mais estímulos do BoJ e o ambiente global favorável impulsionaram fortemente a bolsa japonesa nesta quinta-feira.

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