Ações da Roku caem com perspectiva de crescimento lento

As ações da Roku Inc. (NASDAQ:ROKU) caíram 6% nas negociações pré-mercado de sexta-feira, 31 de outubro de 2025, com os investidores focados na previsão de crescimento de receita mais fraca da empresa, ofuscando seus resultados do terceiro trimestre mais fortes do que o esperado e o primeiro lucro operacional trimestral desde 2021.

A plataforma de streaming reportou lucro ajustado por ação de US$ 0,16, superando as estimativas dos analistas de US$ 0,09, enquanto a receita atingiu US$ 1,21 bilhão, em linha com as expectativas do consenso e um aumento de 14% em relação ao ano anterior.

A receita da plataforma — que inclui publicidade e distribuição de conteúdo — subiu 17% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,065 bilhão, enquanto a receita com dispositivos caiu 5%, para US$ 146 milhões. Excluindo os efeitos dos ajustes contábeis da ASC 606, da receita com anúncios políticos e da aquisição da Frndly TV, a receita principal da plataforma Roku cresceu aproximadamente 20% durante o trimestre.

“A Roku está apresentando uma aceleração sequencial modesta no crescimento da receita da plataforma principal no segundo semestre de 2025, beneficiando-se de uma maior adesão às assinaturas de streaming”, disseram analistas do Morgan Stanley, liderados por Thomas Yeh. “Reconhecemos os fatores favoráveis ​​de publicidade e SSD para 2026, mas vemos riscos competitivos que ainda não estão precificados nas ações”, acrescentaram.

Apesar da queda nas ações, a Roku alcançou um lucro operacional positivo antes do previsto, marcando um marco importante em sua recuperação. O segmento de dispositivos da empresa, no entanto, continuou a enfrentar pressão, registrando uma margem bruta de -16%, refletindo os persistentes desafios de rentabilidade do hardware.

“Apresentamos resultados sólidos no terceiro trimestre, alcançando lucro operacional positivo antes do previsto e pela primeira vez desde 2021”, afirmou a Roku em sua carta aos acionistas, observando que o The Roku Channel permaneceu como o segundo aplicativo mais usado em sua plataforma nos EUA em termos de engajamento.

Para o quarto trimestre, a Roku espera uma receita de cerca de US$ 1,35 bilhão, ligeiramente acima da previsão dos analistas de US$ 1,324 bilhão, mas o crescimento projetado de 12% representa uma desaceleração em relação aos 14% do terceiro trimestre e aos 15% do segundo trimestre. O crescimento da receita da plataforma também deve diminuir para 15% no quarto trimestre.

A empresa elevou sua previsão de receita para o ano de 2025 para US$ 4,69 bilhões, acima dos US$ 4,661 bilhões esperados pelos analistas.

Analistas da Wolfe Research afirmaram que o “crescimento subjacente da Roku é robusto e deve permanecer assim”.

O engajamento dos usuários permaneceu forte, com 36,5 bilhões de horas de streaming, um aumento de 4,5 bilhões de horas em relação ao ano anterior. A Roku manteve sua posição como o sistema operacional de TV mais vendido nos EUA, Canadá e México — com sua participação no mercado americano superando a soma da participação dos concorrentes em segundo e terceiro lugares.

A empresa também anunciou uma recompra de ações no valor de US$ 50 milhões como parte de seu programa contínuo de recompra de ações de US$ 400 milhões, reforçando seu “compromisso em gerar valor para os acionistas a longo prazo, aumentando o fluxo de caixa livre por ação”.

A Roku também é negociada na B3 por meio da BDR (BOV:R1KU34).

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