Azzas 2154 propõe elevar limite de capital para R$ 5 bilhões e reacende especulações no mercado financeiro

Movimento amplia capacidade para novas emissões, levanta dúvidas sobre M&A e impulsiona AZZA3 na bolsa de valores, que sobe 3,48% nesta terça-feira (18/11)

A Azzas 2154 (BOV:AZZA3), dona das marcas Arezzo, Schutz e Farm, movimentou o mercado financeiro nesta terça-feira (18/11) ao anunciar que irá propor, em Assembleia Extraordinária marcada para 09 de dezembro, um aumento do limite de capital autorizado de R$ 3 bilhões para R$ 5 bilhões. O anúncio chegou ao mercado como uma sinalização de maior flexibilidade financeira — e também como combustível para novas especulações.

Segundo estimativas do JPMorgan, a companhia teria, na prática, entre R$ 2,6 bilhões e R$ 2,7 bilhões adicionais em capacidade para futuras emissões, equivalente a cerca de 45% do seu valor de mercado atual. Para parte dos analistas, o movimento pode indicar espaço para uma agenda mais ativa de fusões e aquisições (M&A), licenciamento de marcas e expansão estratégica — especialmente num momento em que o desempenho orgânico vem mais fraco, com exceção da Farm.

Do outro lado da mesa, investidores mais cautelosos enxergam na proposta um sinal de alerta. Há quem veja o gesto como uma preparação para possíveis reforços de capital, diante dos riscos de execução na integração e reorganização da companhia após mudanças recentes na sua estrutura corporativa.

Ainda assim, o JPMorgan reforça que a Azzas 2154 segue com um balanço sólido, exibindo alavancagem de aproximadamente 1,5 vez dívida líquida ajustada/Ebitda, o que torna improvável um cenário de urgência financeira. Mesmo diante do “ruído” esperado no curto prazo, o banco norte-americano mantém recomendação overweight (equivalente à compra) e preço-alvo de R$ 36 por ação.

Às 12h22 desta terça-feira (18/11), AZZA3 subia 3,48%, negociada a R$ 30,05. A ação abriu o pregão a R$ 29,30, oscilou entre a mínima de R$ 28,84 e a máxima de R$ 30,34, acompanhando o aumento do fluxo e a repercussão imediata da proposta. O mercado interpretou o movimento como uma sinalização estratégica, mas ainda dividida entre oportunidades e incertezas.

A Azzas 2154 é um dos maiores grupos de moda do país, controlando marcas como Arezzo, Schutz, Anacapri, Farm e Reserva. Atua no varejo e atacado de moda, calçados e lifestyle, competindo com nomes como Grupo Soma e Vivara, e possui forte presença omnichannel e foco crescente em expansão internacional.

O aumento do limite de capital autorizado pode reposicionar a Azzas 2154 para um novo ciclo estratégico — seja de M&A, expansão ou segurança financeira.