Braskem: subsidiária Braskem Idesa deixa de pagar juros de US$ 900 milhões e abre negociação com credores

Subsidiária mexicana deixa de pagar juros de notas 2029; empresa busca reestruturação de capital enquanto BRKM5 oscila na bolsa de valores

A Braskem (BOV:BRKM5) comunicou ao mercado que sua subsidiária Braskem Idesa, no México, não realizou o pagamento dos juros de suas notas seniores garantidas com vencimento em 2029, cujo saldo principal soma US$ 900 milhões. O pagamento estava marcado para segunda-feira, dia 18 de novembro, mas foi suspenso enquanto a companhia abre um processo de negociação com um grupo ad hoc de credores.

Segundo a petroquímica, a Braskem Idesa está trabalhando para “alcançar uma estrutura de capital sustentável, preservando suas operações”, após um segundo trimestre marcado por forte queda operacional e pressão financeira. O comunicado chega em um momento especialmente sensível para a companhia, que enfrenta margens comprimidas e ajustes de capacidade.

O desempenho recente da joint-venture — formada em 2010 pela Braskem e pela mexicana Idesa — reforça o sinal de alerta: a utilização da capacidade produtiva caiu para 44% entre abril e junho, ante 78% um ano antes. No período, o Ebitda ficou negativo em US$ 11 milhões, enquanto o caixa consolidado era de apenas US$ 100 milhões. A empresa não possui vencimentos relevantes até 2029, quando enfrentará US$ 995 milhões em dívidas, seguidos por mais US$ 1,2 bilhão em 2032. A alavancagem encerrou junho em 9,1x dívida líquida/Ebitda.

No momento do comunicado, a petroleira não divulgou declarações adicionais de executivos sobre o novo passo nas negociações, mas o mercado já reforça a percepção de que a reestruturação será inevitável.

Na quarta-feira, a BRKM5 era negociada a R$ 8,08, em alta de 1,00%, reagindo de forma moderada ao anúncio. O papel abriu o dia a R$ 8,12, alcançou máxima de R$ 8,75 e mínima de R$ 7,91 na bolsa de valores. Investidores monitoram como o atraso no pagamento da subsidiária poderá afetar a estrutura consolidada de risco da holding e se o movimento pressiona o rating da empresa nos próximos meses.

A Braskem (BOV:BRKM5) é a maior produtora de resinas termoplásticas das Américas, com atuação global, foco em petroquímicos e participação relevante nos mercados de polietileno, polipropileno e PVC. Concorrentes diretos incluem empresas como Dow (NYSE:DOW) e LyondellBasell (NYSE:LYB). O grupo também opera projetos conjuntos no México, onde a Braskem Idesa é um dos principais braços da operação local.

O não pagamento da Braskem Idesa acende um novo alerta entre investidores e reforça o cenário de cautela para BRKM5.