Panorama do mercado financeiro: expectativas para decisões monetárias e avanços políticos agitam investidores

São Paulo, 10 de dezembro de 2025 – Os índices futuros dos Estados Unidos iniciam a sessão de pré-mercado desta quarta-feira em território positivo, sinalizando um otimismo cauteloso entre os investidores globais que aguardam com ansiedade a decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed), marcada para as 16h (horário de Brasília). Após cortes consecutivos de 0,25 ponto percentual nas taxas de juros em setembro e outubro, o mercado precifica com 89% de probabilidade, segundo o CME Group, uma redução adicional na taxa básica, que atualmente está em 4,00%. Esse movimento reflete uma economia americana que, apesar de resiliente, enfrenta pressões inflacionárias persistentes e um mercado de trabalho em desaceleração gradual, com dados recentes de emprego sugerindo uma moderação que pode pavimentar o caminho para mais afrouxamentos em 2026.

No Brasil, o cenário doméstico ganha contornos de otimismo renovado com a aprovação noturna do Projeto de Lei da Dosimetria na Câmara dos Deputados, um marco que alivia tensões políticas e reacende as esperanças de uma candidatura unificada da direita para as eleições presidenciais de 2026. O texto, que reduz penas mínimas para condenados em contextos de atos antidemocráticos – beneficiando indiretamente figuras como o ex-presidente Jair Bolsonaro –, foi aprovado com 291 votos a favor e 148 contra, graças a uma articulação liderada pelo presidente da Casa, Hugo Motta (Republicanos-PB). Essa vitória, ocorrida na calada da noite de terça-feira, é vista como um gesto de pacificação que pode pavimentar o apoio de bolsonaristas a nomes como o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), transformando um risco de fragmentação em oportunidade para consolidação do campo conservador.

O impacto político se reflete diretamente nos ativos brasileiros, com o Ibovespa futuro (BMF:WINZ25) abrindo em alta de 0,45%, impulsionado por setores sensíveis a estabilidades institucionais, como bancos e infraestrutura. Analistas apontam que a dosimetria não só mitiga o risco de instabilidade regulatória, mas também sinaliza maturidade no Congresso, o que pode atrair fluxos estrangeiros para o real, que inicia o dia cotado a R$ 5,62 por dólar. Essa dinâmica contrasta com a volatilidade recente, onde rumores de divisões na direita haviam pressionado o câmbio para além de R$ 5,70, e reforça a percepção de que uma chapa coesa em torno de Tarcísio poderia blindar o mercado de choques eleitorais prematuros.

Enquanto isso, os olhares se voltam para o Banco Central do Brasil (BC), que se reúne às 18h30 para sua última decisão do ano sobre a taxa Selic, atualmente em 15% ao ano. Diferentemente do Fed, o Comitê de Política Monetária (Copom) deve optar pela manutenção da taxa, alinhada às expectativas de 100% dos analistas consultados pelo Boletim Focus. Essa estabilidade reflete um cenário de inflação ainda acima da meta – com o IPCA projetado em 4,43% para 2025 –, mas com sinais de desinflação nos núcleos, como a queda nos preços de commodities e a valorização do real. O comunicado pós-reunião, no entanto, será o verdadeiro termômetro: investidores buscam pistas sobre pausas em eventuais cortes futuros, especialmente em um 2026 marcado por eleições e incertezas fiscais.

Às 16h30, o presidente do Fed, Jerome Powell, concederá entrevista coletiva, em um momento crucial para equilibrar as visões divergentes no Comitê. Com alguns membros hawkish defendendo cautela ante riscos de recaída inflacionária e doves apostando em crescimento sustentável, Powell deve adotar um tom conciliador, enfatizando dados como o PIB do terceiro trimestre, que cresceu 2,8% anualizado. Mercados europeus, que operam em baixa moderada – com o Stoxx 600 caindo 0,2% –, e asiáticos, mistos após ganhos na China, reforçam a centralidade de Washington. Qualquer sinal de cortes mais agressivos em 2026 poderia impulsionar ações de tecnologia, que representam 30% do S&P 500, mas também elevar temores de bolhas em ativos de risco.

No calendário econômico doméstico, o destaque da manhã é a divulgação do IPCA de novembro às 9h, pelo IBGE. Economistas projetam uma alta de 0,20% no mês, em linha com o IPCA-15 de novembro, levando o acumulado em 12 meses a 4,50%, exatamente no teto da meta de 3% com tolerância de 1,5 ponto percentual. Esse resultado, impulsionado por reajustes sazonais em serviços e alimentos, mas atenuado por quedas em energia elétrica, pode refinar apostas para a primeira reunião do Copom em 2026. Se o dado vier ligeiramente abaixo do esperado, como sugerem revisões recentes no Focus, poderia abrir espaço para debates sobre flexibilização monetária mais cedo, aliviando pressões sobre o endividamento público e corporativo.

A interseção entre política monetária e cenários eleitorais adiciona camadas de complexidade ao dia. No Brasil, o BC deve manter o tom cauteloso em seu comunicado, ecoando as últimas atas que destacam riscos fiscais e externos, como a transição para a administração Trump nos EUA, que pode impor tarifas sobre importações brasileiras. Já nos EUA, o orçamento federal de novembro, divulgado às 14h, é aguardado com déficit de US$ 186,5 bilhões, o que poderia pressionar yields dos Treasuries para cima, impactando emergentes como o Brasil. Esses elementos reforçam a necessidade de vigilância, com o VIX – índice de volatilidade – abrindo em 15,2 pontos, indicando tensão moderada.

Globalmente, o petróleo Brent inicia em US$ 72 por barril, estável ante dados de estoques americanos, enquanto o ouro recua para US$ 2.650 a onça, refletindo apostas em dólar fortalecido pós-Fed. No Brasil, blue chips como Petrobras e Vale sobem 0,6% e 0,8% nos futuros, respectivamente, beneficiadas por um real mais firme. A aprovação da dosimetria, por sua vez, impulsiona ações de estatais, com Eletrobras ganhando 1,2% em pré-mercado, ante expectativas de governança aprimorada sob uma direita unificada.

Em resumo, esta quarta-feira configura-se como um divisor de águas para os mercados, onde decisões do Fed e Copom podem delinear trajetórias para 2026, em meio a um pano de fundo político que, com a dosimetria aprovada, injeta esperança renovada na candidatura de Tarcísio ao Planalto. Investidores recomendam posições defensivas em renda fixa, mas com exposição seletiva a equities, aguardando os comunicados para ajustes finos. O dia promete volatilidade, mas também oportunidades para quem navega com precisão os ventos de mudança.

A análise acima foi realizada pela ferramenta AI – ADVFN Intelligence. A AI é a principal fornecedora de análise financeira e pesquisa impulsionada por Inteligência Artificial disponível no mercado. TESTE GRATUITAMENTE a Inteligência Artificial da ADVFN.