As ações da CoreWeave caem após resultado muito abaixo do esperado em termos de margem operacional no quarto trimestre

A CoreWeave (NASDAQ:CRWV) reportou um prejuízo maior do que o esperado no quarto trimestre e uma queda significativa na margem operacional ajustada, ofuscando o modesto crescimento da receita e fazendo com que as ações caíssem mais de 10% nas negociações pré-mercado na sexta-feira.

A empresa registrou um prejuízo trimestral de US$ 0,89 por ação, em comparação com as expectativas dos analistas de um prejuízo de US$ 0,21. A receita aumentou ligeiramente para US$ 1,57 bilhão, ante US$ 1,55 bilhão no mesmo período do ano passado.

No entanto, a margem operacional ajustada ficou em 5,5%, bem abaixo da previsão de 8,6% dos analistas. A rentabilidade foi pressionada pelo aumento dos custos dos chips de IA, pela maior concorrência por capacidade de computação e pelas despesas relacionadas à expansão da infraestrutura de data centers da empresa.

“A narrativa é dominada por uma significativa discrepância entre a margem operacional ajustada e a meta estabelecida (5,6% contra 8,6% do consenso), impulsionada por um aumento expressivo e acima das projeções nos investimentos de capital”, afirmou Ruben Roy, analista da Stifel, em nota.

Analistas afirmaram que a administração está acelerando os gastos com infraestrutura para se preparar para o próximo ciclo de implantação da Blackwell/Rubin, antecipando US$ 8,2 bilhões em despesas de capital do quarto trimestre, em comparação com a previsão anterior de gastos de US$ 6,0 bilhões.

“Estamos aguardando evidências dessa inflexão antes de adotarmos uma postura mais construtiva”, escreveram, reduzindo a meta de preço de US$ 120 para US$ 110.

O lucro operacional ajustado totalizou US$ 88 milhões, ficando abaixo das estimativas dos analistas, que previam US$ 139,7 milhões.

O diretor executivo, Michael Intrator, afirmou que 2025 marcou um ano histórico para a empresa, com a receita anual atingindo US$ 5 bilhões em meio à crescente demanda de clientes que executam cargas de trabalho de inteligência artificial em sua plataforma de nuvem.

O diretor financeiro Nitin Agrawal acrescentou que a carteira de pedidos da empresa expandiu para US$ 66,8 bilhões — mais de quatro vezes o nível registrado no início do ano — proporcionando maior visibilidade do desempenho até 2026 e além.

A CoreWeave garantiu diversos acordos multimilionários com grandes empresas de tecnologia, incluindo uma parceria de US$ 14 bilhões com a Meta Platforms e um contrato de US$ 6,5 bilhões com a OpenAI, refletindo a crescente demanda por infraestrutura de computação de IA.

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