CGM Congoleum Corp

• Un chiffre d’affaires en croissance de 5,9% au quatrième trimestre
• Les divisions Professionnels de santé et Assurances et Services accélèrent leurs croissances au quatrième trimestre
• Le closing de l’opération de cession est prévu en avril 2015

Regulatory News:

Cegedim, entreprise mondiale de technologies et de services spécialisée dans le domaine de la santé, enregistre un chiffre d’affaires consolidé sur le quatrième trimestre 2014 de 268,9 millions d’euros, en progression de 5,9% en données publiées et de 5,1% en données organiques par rapport à la même période en 2013.

Comme au troisième trimestre, l’ensemble des quatre divisions contribue à la croissance du chiffre d’affaires au quatrième trimestre. Sur l’année, la croissance du chiffre d’affaires en organique résulte du léger recul de la division Professionnels de santé plus que compensé par la croissance des divisions CRM et données stratégiques, Assurances et services et Activités GERS et Réconciliation.

Il est à noter que la division Professionnels de santé accélère sa croissance organique sur le dernier trimestre, et que la division Assurances et services est en croissance sur l’ensemble des trimestres de 2014.

Le contrat de cession définitif de la division CRM et données stratégiques à IMS Health Inc., pour un montant en numéraire de 385 millions d’euros(1) a été signé fin octobre 2014. A la suite de cette signature, l’agence de notation Standard & Poor’s a décidé la mise sous surveillance avec implication positive de la note B+ du Groupe. Pour rappel, Cegedim publiera ses résultats annuels selon la norme IFRS 5. Le chiffre d’affaires du « Nouveau Cegedim » sera légèrement supérieur à la somme mathématique des chiffres d’affaires des divisions restantes du fait du retraitement d’une partie du chiffre d’affaires intra-groupe réalisé avec la division CRM et données stratégiques.

• Par division, l’évolution du chiffre d’affaires du 4ème trimestre 2014 est la suivante :

En millions d’euros   4ème trimestre 2014   4ème trimestre 2013   Croissance       Publiée   Organique CRM et données stratégiques 133,2 124,9 +6,6%   +6,2% Professionnels de santé 79,5 75,2 +5,8% +3,9% Assurances et services 47,3 45,3 +4,4% +4,3% Activités GERS et Réconciliation   8,9   8,6   +3,7%   +3,7% Groupe   268,9   254,0   +5,9%   +5,1%

Au quatrième trimestre 2014, Cegedim enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 268,9 millions d’euros, en progression de 5,9% en données publiées et de 5,1% en données organiques par rapport à la même période en 2013. Les effets de périmètre (acquisition de Webstar au Royaume-Uni et de SoCall en France) et les effets de change ont contribué positivement à hauteur de respectivement 0,1% et 0,6%.

• Par division, l’évolution du chiffre d’affaires sur l’année 2014 est la suivante :

En millions d’euros   2014   2013   Croissance       Publiée   Organique CRM et données stratégiques 427,5 423,7 +0,9%   +2,4% Professionnels de santé 289,8 288,8 +0,3% -1,2% Assurances et services 163,7 160,0 +2,3% +2,3% Activités GERS et Réconciliation   30,5   29,8   +2,4%   +2,5% Groupe   911,5   902,3   +1,0%   +1,3%

Sur l’année 2014, Cegedim enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 911,5 millions d’euros, en croissance de 1,0% en données publiées et de 1,3% en données organiques par rapport à la même période en 2013. Les effets de périmètre (acquisition de Webstar au Royaume-Uni et de SoCall en France) ont contribué positivement à hauteur de 0,1% alors que les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 0,4%.

Analyse de l’évolution de l’activité par division

• CRM et données stratégiques

Au quatrième trimestre 2014, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 133,2 millions d’euros, en hausse de 6,6% en données publiées. Les effets de change ont contribué positivement au chiffre d’affaires à hauteur de 0,4% et il n’y a eu aucune variation de périmètre. En données organiques, le chiffre d’affaires est en hausse de 6,2% sur la période.

Cette hausse s’explique par la croissance à deux chiffres des activités :

• OneKey dans l’ensemble des régions du monde,
• Compliance principalement en Europe,
• Etudes de marché principalement aux Etats-Unis, en France et en Europe du Sud.

Il est à noter le dynamisme commercial de l’activité Mobile Intelligence ainsi que la prorogation par le Groupe Sanofi de son contrat de prestation avec Cegedim dans le domaine du CRM et de la base de données OneKey jusqu’en avril 2017.

Le 20 octobre 2014, Cegedim a annoncé la signature du contrat de cession définitif de cette division à IMS Health Inc., pour un montant en numéraire de 385 millions d’euros(1). Le closing de l’opération est attendu pour le début du deuxième trimestre 2015, les autorités de la concurrence les plus significatives ayant rendu un avis positif.

Sur l’année 2014, le chiffre d’affaires s’établit à 427,5 millions d’euros en progression de 0,9% en données publiées par rapport à la même période en 2013. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 1,5% et il n’y a eu aucune variation de périmètre. En données organiques, le chiffre d’affaires est en hausse de 2,4% sur la période.

La division CRM et données stratégiques représente 46,9% du chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2014 contre 47,0% à la même période l’an dernier.

• Professionnels de santé

Au quatrième trimestre 2014, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 79,5 millions d’euros, en progression de 5,8% en données publiées. L’acquisition de Webstar Health au Royaume-Uni et de SoCall en France ainsi que les effets de change ont contribué positivement respectivement à hauteur de 0,3% et 1,5% à l’évolution du chiffre d’affaires. En données organiques, le chiffre d’affaires est en hausse de 3,9% sur la période.

Cette amplification attendue de la croissance, déjà observée au troisième trimestre, résulte principalement de la reprise de l’activité d’informatisation des pharmaciens français, de la progression significative de l’activité d’informatisation des pharmaciens au Royaume-Uni ainsi que de la croissance robuste de l’activé d’informatisation des médecins en Belgique, en Espagne, aux Etats-Unis et en France.

Cette performance a toutefois été relativisée par le recul des activités de mise en valeur des vitrines de pharmacies en France et d’informatisation des médecins anglais.

Sur l’année 2014, le chiffre d’affaires s’établit à 289,8 millions d’euros, en progression de 0,3% en données publiées par rapport à la même période en 2013. Les effets de périmètre et de change ont contribué positivement à hauteur de 0,4% et 1,1%. En données organiques, le chiffre d’affaires est en recul de 1,2% sur la période.

La division Professionnels de santé représente 31,8% du chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2014 contre 32,0% à la même période l’an dernier.

• Assurances et services

Au quatrième trimestre 2014, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 47,3 millions d’euros, en croissance en données publiées et organiques de 4,4% et 4,3%, respectivement. Les effets de change n’ont quasiment pas d’impact et il n’y a eu aucune variation de périmètre.

Cette progression résulte principalement de la croissance à deux chiffres des activités de traitement des flux de tiers payant et des solutions pour les ressources humaines Cegedim SRH. Les offres de dématérialisation de factures de l’entité Cegedim e-business progressent également. Cette progression est partiellement contrebalancée par le recul de l’offre Cegedim Global Payments dû à la transition d’une offre de licence perpétuelle à une offre en mode SaaS.

Sur l’année 2014, le chiffre d’affaires s’établit à 163,7 millions d’euros en croissance de 2,3% en données publiées et organiques par rapport à la même période en 2013. Les effets de change n’ont quasiment pas d’impact et il n’y a eu aucune variation de périmètre.

La division Assurances et services représente 18,0% du chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2014 contre 17,7% à la même période l’an dernier.

• Activités GERS et Réconciliation

Au quatrième trimestre 2014, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 8,9 millions d’euros, en croissance de 3,7% en données publiées et organiques. Les effets de change n’ont quasiment pas d’impact et il n’y a eu aucune variation de périmètre.

La croissance du chiffre d’affaires de cette division résulte principalement de la poursuite du développement de l’activité de statistiques de vente des produits pharmaceutiques.

Sur l’année 2014, le chiffre d’affaires s’établit à 30,5 millions d’euros en croissance de 2,4% en données publiées et 2,5% en données organiques par rapport à la même période en 2013. Les effets de change ont un impact négatif de 0,1% et il n’y a eu aucune variation de périmètre.

La division Activités GERS et Réconciliation représente 3,3% du chiffre d’affaires consolidé du Groupe en 2014, soit un niveau stable par rapport à la même période l’an dernier.

Faits marquants 2014

• Opération de refinancement

Le 7 avril 2014, Cegedim a lancé une émission obligataire additionnelle de 100 millions d’euros portée dans la journée à 125 millions d’euros, sur son emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020. A l’exception de la date et du prix d’émission (105,75% augmenté des intérêts courus depuis le 1er avril 2014), les obligations nouvelles sont identiques aux obligations émises dans le cadre de l’emprunt obligataire 6,75% de 300 millions d’euros à échéance 2020 émis le 20 mars 2013. Il est à noter que Cegedim a ainsi pu émettre à 5,60% contre 6,75% un an avant.

Le produit de cette émission obligataire a été utilisé, entre autres, pour financer le rachat de 105 950 000 euros de l’emprunt obligataire à échéance 2015 (au prix de 108,102%), payer la prime ainsi que les frais y afférant et rembourser les facilités de découvert bancaire.

La structure de la dette à ce jour est donc la suivante :

• Emprunt obligataire de 62,6 millions d’euros à 7,00% à échéance 27 juillet 2015 ;
• Emprunt obligataire de 425 millions d’euros à 6,75% à échéance 1er avril 2020 ;
• Crédit revolving de 80 millions d’euros à échéance 10 juin 2016, non tiré au 31 décembre 2014 ;
• Facilités de découvert.

• Acquisition de société

Le 15 avril 2014, Cegedim a réalisé l’acquisition de la société française SoCall, basée à Sèvres, dont la principale activité est la mise en place et la gestion de secrétariat médical et de permanence téléphonique pour les cabinets de professionnels de santé. Gérant les appels clients, les messages, les rendez-vous et l’historique des consultations, la société opère dans une cinquantaine de cabinets. Financées par fonds propres, les activités acquises représentent un chiffre d’affaires annuel de moins de 0,3 million d’euros en année pleine et contribuent au périmètre de consolidation du Groupe à compter du deuxième trimestre 2014.

• Amende de l’Autorité de la concurrence

Le 8 juillet 2014 l’Autorité de la concurrence a infligé une amende de 5,7 millions d’euros à Cegedim suite à une saisine de la société Euris pour pratiques anticoncurrentielles sur le marché français des bases de données des professionnels de santé.

Cette décision a fait l’objet d’un recours devant la Cour d’Appel de Paris. La décision de l'Autorité de la concurrence étant exécutoire, Cegedim a payé le montant de l'amende en octobre 2014.

Il est à noter que ce risque avait été indiqué dans le point 4.3.24 du Document de Référence 2013 ainsi que dans la note d’opération publiée lors de l’émission obligataire d’avril dernier.

• Signature du contrat de cession définitif de la division CRM et données stratégiques

Le 20 octobre 2014, Cegedim a annoncé la signature du contrat de cession définitif de sa division CRM et données stratégiques à IMS Health Inc., pour un montant en numéraire de 385 millions d’euros sur la base de « no-cash, no-debt » et sous réserve de certains ajustements en fonction de la dette nette du Groupe à la date de réalisation, de l'évolution du besoin en fonds de roulement et du chiffre d'affaires 2014 de l'activité CRM et données stratégiques.

La Commission européenne a donné son feu vert, fin décembre 2014, au rachat de la division CRM et données stratégiques par IMS Health. La décision est subordonnée à la cession par IMS Health d’une partie de ses activités "bases de données promotionnelles syndiquées" en Europe représentant un chiffre d’affaires de 2 millions de dollars. Cette autorisation de la Commission européenne s’ajoute à l’expiration, le 5 décembre 2014, du délai d’examen de l’opération par des autorités anti-trust américaines.

Le produit de l’opération sera affecté au remboursement de la dette, renforçant ainsi le bilan et le compte de résultat de Cegedim, avec un ratio d'endettement proche de 1 et une marge en amélioration sur la base des chiffres 2013 pro-forma. Toutefois, cette opération amènera le Groupe à constater une moins-value comptable d’environ 180 millions d’euros, à la fin de l’année 2014, sans impact sur la trésorerie du Groupe.

Cette opération permettra à Cegedim de se recentrer sur les logiciels et bases de données pour les professionnels de santé et compagnies d'assurance santé, ainsi que sur ses activités multi-industrielles à forte croissance telles que l'e-business, l’e-collaboration et l’externalisation de la paie et des ressources humaines.

La vente de la division CRM et données stratégiques est désormais considérée comme « hautement probable ». Le Groupe va donc arrêter ses comptes annuels audités en appliquant la norme IFRS 5 qui vise à isoler les activités destinées à être vendues. Le chiffre d’affaires 2014 publié dans ce communiqué de presse ne reflète pas encore l’application de cette norme et présente intégralement les activités visées par l’offre d’IMS Health Inc. En effet, les analyses sont encore en cours de revue, afin de déterminer la partie du chiffre d’affaires intra-groupe réalisé avec la division destinée à être vendue qui devra être considéré à l’avenir comme du chiffre d’affaires hors-groupe. La transaction sera effective, comme prévu, en avril 2015.

• La note B+ de Cegedim placée sous surveillance positive par S&P’s

A la suite de la signature du contrat de cession définitif de la division CRM et données stratégiques, Standard and Poor’s a placé, le 24 octobre 2014, la note B+ de Cegedim et de ses obligations, sous surveillance avec implication positive.

A l’exception des faits indiqués ci-dessus, il n’y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

Opérations et événements importants post clôture

Il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

Perspectives

A la suite de la signature du contrat de cession définitif de la division CRM et données stratégiques la vente est désormais considérée comme « hautement probable ». Le Groupe va donc arrêter ses comptes annuels 2014 en appliquant la norme IFRS 5 visant à isoler les activités destinées à être vendues. Ces comptes intégreront une moins-value comptable, d’environ 180 millions d’euros, sans impact sur la trésorerie du Groupe. Cegedim communiquera à cette occasion sur ses perspectives 2015.

Agenda financier

Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, ce jour le 27 janvier 2015, à 18h15 (heure deParis), animée par Jan Eryk UMIASTOWSKI, Directeur des Investissements et des Relations Investisseurs deCegedim.

 

La présentation du chiffre d’affaires annuel 2014 est disponible à l’adresse :http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx

   

Numéros d’appel :

France : +33 1 70 77 09 44

États-Unis : +1 866 907 5928

Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 3367 9453

Pas de Code d’accès requis

26 mars 2015 après bourse

• Résultats 2014

27 mars 2015 à 11h30 à Boulogne-Billancourt

• Réunion SFAF

28 avril 2015 après bourse

• Chiffre d’affaires du premier trimestre 2015

27 mai 2015 après bourse

• Résultats du premier trimestre 2015

28 juillet 2015 après bourse

• Chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2015

21 septembre 2015 après bourse

• Résultats du premier semestre 2015

22 septembre 2015

• Réunion SFAF

27 octobre 2015 après bourse

• Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2015

26 novembre 2015 après bourse

• Résultats du troisième trimestre 2015

Informations additionnelles

L’intégralité des informations financières est disponible sur le site www.cegedim.fr/finance.Une présentation du chiffre d’affaires annuel 2014 est également disponible sur ce site.Ces éléments sont également disponibles sur Cegedim IR, l’application mobile de la communication financière de Cegedim pour smartphones et tablettes IOS et Android, téléchargeable sur : http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.

Annexes

• Répartition du chiffre d’affaires 2014 par division et par trimestre# :

# Chiffres arrondis à l’unité la plus proche.

Exercice 2014

En milliers d’euros   T1   T2   T3   T4   Total CRM et données stratégiques   92 586   101 956   99 780   133 173   427 496 Professionnels de santé 67 315 74 579 68 411 79 538 289 843 Assurances et services 38 012 39 969 38 445 47 279 163 704 Activités GERS et Réconciliation   6 137   8 175   7 285   8 890   30 486 Groupe   204 050   224 679   213 920   268 880   911 529

Exercice 2013

En milliers d’euros   T1   T2   T3   T4   Total CRM et données stratégiques   96 690   101 845   100 193   124 943   423 672 Professionnels de santé 71 961 75 672 66 016 75 194 288 844 Assurances et services 37 192 39 850 37 617 45 306 159 965 Activités GERS et Réconciliation   7 021   6 996   7 188   8 570   29 775 Groupe   212 865   224 363   211 014   254 013   902 256

• Par division et par zone géographique, la répartition du chiffre d’affaires 2014 est la suivante :

    France   EMEA hors France   Amériques   APAC CRM et données stratégiques   29,5%   37,8%   23,6%   9,0% Professionnels de santé 72,8% 23,0% 4,2% - Assurances et services 99,5% 0,5% - - Activités GERS et Réconciliation   90,3%   9,7%   -   - Groupe   57,9%   25,5%   12,4%   4,2%

• Par division et par devise, la répartition du chiffre d’affaires 2014 est la suivante :

    Euro   USD   GBP   Autres CRM et données stratégiques   49,0%   19,8%   5,0%   26,2% Professionnels de santé 74,9% 4,2% 20,3% 0,6% Assurances et services 99,5% 0,0% 0,0% 0,5% Activités GERS et Réconciliation   90,3%   0,0%   0,0%   9,7% Groupe   67,7%   10,6%   8,8%   12,9%

• Glossaire

Activités GERS et Réconciliation : Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux divisions du Groupe. Les activités GERS en France et en Roumanie, et la société Pharmastock ont été transférées de la division CRM et données stratégiques vers la division Réconciliation qui de ce fait a été renommée Activités GERS et Réconciliation. Cette réorganisation vise à simplifier la lecture du compte de résultat de Cegedim dans le cas où une suite favorable serait donnée à l’offre d’IMS Health. Plus d’informations dans la « Présentation des divisions de Cegedim » du Rapport Financier Semestriel 2014.

 

BNPA : pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d’actions en circulation.

 

Charges opérationnelles : Elles sont définies comme les achats consommés, les charges externes et les frais de personnel.

 

Chiffre d’affaires à changes constants : Lorsqu’il est fait référence aux variations du chiffre d’affaires à changes constants, cela signifie que l’impact des variations de taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre la variation résultant de l’application des taux de change de la période précédente sur l’exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs.

 

Chiffre d’affaires à périmètre constant : L’effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l’exercice antérieur de la manière suivante :

 

- en retirant la partie des ventes provenant de l’entité ou des droits acquis pour une période identique à la période pendant laquelle ils ont été détenus sur l’exercice en cours ;

 

- de même, lorsqu’une entité est cédée, les ventes pour la partie en question sur l’exercice antérieur sont éliminées.

 

Données organiques : à structure et taux de change constants

 

Croissance interne : la croissance interne recouvre la croissance résultant du développement d’un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions d’actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.

 

Croissance externe : la croissance externe recouvre les acquisitions intervenues sur l’exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l’exercice passé, nettes de cessions, d’entités et/ou d’actifs.

 

EBIT : pour Earnings Before Interest and Taxes. Il correspond au chiffre d’affaires net duquel sont déduites les charges d’exploitation (telles que salaires, charges sociales, matières, énergie, études, prestations, services extérieurs, publicité, etc.). Il correspond au résultat d’exploitation pour le Groupe Cegedim.

 

EBIT courant : il correspond à l’EBIT retraité des éléments non courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond au résultat d’exploitation courant pour le Groupe Cegedim.

 

EBITDA : pour Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle d’EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D» désigne l’amortissement des immobilisations corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne l’amortissement des immobilisations incorporelles (brevets, licences, goodwill).

L’EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond à l’excédent brut d’exploitation courant pour le Groupe Cegedim.

 

Endettement Financier Net : L’Endettement Financier Net représente la dette financière brute (les dettes financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.

 

Free cash flow : le Free cash flow correspond au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.

 

Marge opérationnelle : est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d’affaires.

 

Marge opérationnelle courante : est définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d’affaires.

 

Trésorerie nette : est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des découverts bancaires.

    A propos de Cegedim :

Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise mondiale de technologies et de services spécialisée dans ledomaine de la santé. Cegedim propose des prestations de services, des outils informatiques, des logicielsspécialisés, des services de gestion de flux et de bases de données. Ses offres s’adressent notamment auxindustries de santé, laboratoires pharmaceutiques, professionnels de santé et compagnies d’assurance. Leadermondial du CRM santé, Cegedim est également un des premiers fournisseurs de données stratégiquesconsacrées à ce secteur. Cegedim compte près de 8 000 collaborateurs dans plus de 80 pays et a réalisé unchiffre d’affaires de 912 millions d’euros en 2014. Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).

Pour en savoir plus : www.cegedim.fr

Et suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup

(1) Sur la base de « no-cash, no-debt » et sous réserve de certains ajustements en fonction de la dette nette du Groupe à la date de réalisation, de l'évolution du besoin en fonds de roulement et du chiffre d'affaires 2014 de l'activité CRM et données stratégiques.

Aude BALLEYDIERCegedimRelations PresseTél. : +33 (0)1 49 09 68 81aude.balleydier@cegedim.frouJan Eryk UMIASTOWSKICegedimDirecteur des InvestissementsRelations InvestisseursTél. : +33 (0)1 49 09 33 36investor.relations@cegedim.frouGuillaume DE CHAMISSOAgence PRPARelations PresseTél. : +33 (0)1 77 35 60 99guillaume.dechamisso@prpa.fr