MAU Maurel Et Prom

• Nette progression des résultats financiers du Groupe
  • Chiffre d’affaires en hausse de 32% à 188 M$ (142 M$ au S1 2020), excédent brut d’exploitation en forte hausse à 117 M$ (18 M$ au S1 2020) et résultat net courant de 33 M$ (-61 M$ au S1 2020)
  • 25 182 bep/j de production en part M&P au premier semestre, dont 15 189 b/j sur le permis d’Ezanga au Gabon avant la reprise des forages de développement qui a eu lieu mi-juillet
  • Prix de vente moyen de l’huile de 63,0 $/b, en forte augmentation par rapport à l’exercice précédent (34,6 $/b au S1 2020 et 45,5 $/b au S2 2020)

• Génération de cash en hausse et maîtrise continue des coûts
  • Maintien de la discipline financière : dépenses d’exploitation et d’administration de 77 M$ au S1 2021, contre 86 M$ au S1 2020 et 78 M$ au S2 2020
  • 101 M$ de flux généré par les opérations avant variation du besoin en fonds de roulement ; 40 M$ de flux de trésorerie disponible, et ce malgré une variation du besoin en fonds de roulement de -42 M$ (seulement deux enlèvements sur la période)
  • Dette nette en baisse à 413 M$ au 30 juin 2021 (contre 455 M$ au 31 décembre 2020), grâce au remboursement de 41 M$ de dette au cours de la période et à une position de trésorerie stable (167 M$ au 30 juin 2021)
  • Accords en cours de finalisation avec les autorités gabonaises afin de trouver une solution constructive et satisfaisante pour tous à différents dossiers financiers relatifs à Maurel & Prom, et notamment à la question des 43 M$ actuellement sur compte-séquestre

• Reprise des activités de développement
  • Les forages de développement sur le permis d’Ezanga ont repris mi-juillet, en même temps qu’une campagne de stimulation sur les puits existants, ceci afin de restaurer le potentiel de production des champs
  • Campagne de workovers en cours en Angola afin de soutenir la production des blocs 3/05 et 3/05A

Regulatory News:

Maurel & Prom (Paris:MAU):

Principaux agrégats financiers au premier semestre 2021

en M$

S1 2021

S1 2020

Variation

 

Compte de résultat

 

 

 

 

Chiffre d’affaires

188

142

+32%

Dépenses d’exploitation et d’administration

-77

-86

 

Redevances et taxes liées à l’activité

-37

-21

 

Variation de position de sur/sous-enlèvement

43

-24

 

Autre

0

6

 

Excédent brut d’exploitation

117

18

+549%

Dotations amortissements et provisions et dépréciation et perte de valeur des actifs en production et développement

-43

-539

 

Charges et perte de valeur des actifs d’exploration

0

-30

 

Autre

-1

-2

 

Résultat opérationnel

74

-553

N/A

Résultat financier

-13

-12

 

Impôts sur les résultats

-36

-8

 

Quote-part des sociétés mises en équivalence

7

-33

 

Résultat net

32

-606

N/A

Dont résultat net courant

33

-61

N/A

 

 

 

Flux de trésorerie

 

 

 

 

 

 

 

Flux avant impôts

118

17

 

Impôts sur les résultats payés

-16

-16

 

Flux généré par les opérations avant variation du B.F.R.

101

1

N/A

Variation du besoin en fonds de roulement

-44

94

 

Flux généré par les opérations

57

96

-39%

Investissements de développement

-19

-26

 

Investissements d’exploration

–

-45

 

Acquisitions d’actifs

–

–

 

Flux de trésorerie disponible

38

25

+52%

Charge nette de la dette

-46

-49

 

Dividendes reçus

9

6

 

Dividendes distribués

–

–

 

Autre

-2

0

 

Variation de trésorerie

-1

-19

N/A

 

 

 

Solde de trésorerie début de période

168

231

 

Solde de trésorerie fin de période

167

212

 

Le Conseil d’administration du Groupe Maurel & Prom (« M&P », « le Groupe »), réuni le 3 août 2021, sous la présidence de Monsieur John Anis, a arrêté les comptes au 30 juin 2021.

Olivier de Langavant, Directeur Général de Maurel & Prom, a déclaré : « Les efforts entrepris l’année dernière dans le cadre du plan d’adaptation et de réduction des coûts permettent aujourd’hui au Groupe de pleinement tirer parti de l’amélioration des cours du brut et de publier des résultats financiers en nette hausse pour ce premier semestre. L’objectif est désormais de maximiser cette performance en augmentant la production, grâce notamment à la reprise des forages de développement au Gabon qui a lieu au mois de juillet ».

Performance financière

La production valorisée du Groupe (revenus des activités de production, hors décalages d’enlèvement et réévaluation des stocks) s’élève à 204 M$ pour le S1 2021, en augmentation de 31% par rapport au S1 2020 (156 M$). Le retraitement des décalages d'enlèvement, net de la réévaluation de la valeur des stocks a eu un effet négatif de 16 M$ au premier semestre. Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe au premier semestre s’élève en conséquence à 188 M$, en augmentation de 32% par rapport au S1 2020.

Grâce au strict encadrement des coûts, les dépenses d’exploitation et d’administration sont restées à leur niveau du S2 2020 et s’établissent à -77 M$ (contre -86 M$ au S1 2020 et -78 M$ au S2 2020). Les redevances et taxes liées à l’activité, en augmentation en raison de la hausse des prix, s’élèvent à -37 M$ (-21 M$ au S1 2020).

Après prise en compte de la variation de position de sous-enlèvement (43 M$), l’excédent brut d’exploitation (EBE) s’établit à 117 M$ pour le S1 2021, contre 18 M$ au S1 2020.

Les dotations aux amortissements s’élèvent à 43 M$ pour le premier semestre 2021, en net retrait par rapport au S1 2020 (-66 M$ pour les éléments courants, -539 M$ au total en incluant les dépréciations et pertes de valeur) à la suite de la charge non-récurrente de dépréciation enregistrée durant l’exercice 2020.

Le résultat financier s’élève à -13 M$ au premier semestre 2021, et la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence s’établit à 7 M$, principalement au titre de la participation de 20,46% dans Seplat.

Le résultat net ressort à 32 M$ au premier semestre 2021 contre -606 M$ sur la même période en 2020. Ajusté des éléments non-récurrents, le résultat net courant est de 33 M$, contre -61 M$ au S1 2020.

Du point de vue des flux de trésorerie, le flux généré par les opérations au S1 2021 s’élève à 57 M$, malgré une consommation de cash de 44 M$ résultant de l’augmentation du besoin en fonds de roulement consécutive à la position de sous-enlèvement. Le flux de trésorerie disponible est quant à lui de 38 M$, après prise en compte des -19 M$ d’investissements de développement, principalement au Gabon.

La position de trésorerie au 30 juin 2021 s’élève à 167 M$, stable par rapport à décembre 2020 (168 M$). M&P a procédé au remboursement de 41 M$ de dette au cours du S1 2021, réduisant son endettement total à 580 M$. La dette nette s’élève à 413 M$ à fin juin 2021, contre 455 M$ au 31 décembre 2020.

Comme annoncé précédemment, la somme de 43 M$ correspondant à la dette de Gabon Oil Company (GOC) vis-à-vis de M&P au titre du portage des coûts antérieurs à 2018 est toujours bloquée sur un compte-séquestre. Des accords sont actuellement en cours de finalisation avec les autorités gabonaises afin de trouver une issue positive et constructive à ce dossier, ainsi qu’à d’autres sujets en cours avec la République du Gabon.

Activités de production

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

T1

2021

T2

2021

 

S1

2021

 

S1

2020

S2

2020

Var. S1 2021 vs.

S1 2020

S2 2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Production en part M&P

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Gabon (huile)

b/j

15 120

15 256

 

15 189

 

18 134

15 671

-16%

-3%

Angola (huile)

b/j

3 333

3 786

 

3 561

 

4 108

3 759

-13%

-5%

Tanzanie (gaz)

Mpc/j

40,7

36,5

 

38,6

 

28,0

34,9

+38%

+11%

Total

bep/j

25 240

25 124

 

25 182

 

26 917

25 243

-6%

-0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Prix de vente moyen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Huile

$/b

57,3

68,5

 

63,0

 

34,6

45,5

+82%

+38%

Gaz

$/MBtu

3,34

3,35

 

3,35

 

3,32

3,31

+1%

+1%

• Gabon

La production d’huile en part M&P (80%) sur le permis d’Ezanga est de 15 189 b/j (18 986 b/j à 100%) au S1 2021, relativement stable par rapport au niveau de production du S2 2020 (15 671 b/j en part M&P). L’absence de forages depuis mars 2020 a défavorablement impacté le potentiel de production des champs, lequel s’établit à l’heure actuelle aux environs de 21 000 b/j à 100%.

Suite à la fin des réductions de production imposées dans le cadre des quotas de l’OPEP, M&P a repris les forages de développement mi-juillet, ce qui devrait permettre d’accroître sensiblement le potentiel de production. Une campagne d’opérations de stimulation a également débuté mi-juillet afin d’optimiser la production et l’injectivité de certains puits existants.

• Tanzanie

La production de gaz en part M&P (48,06%) sur le permis de Mnazi Bay s’établit à 38,6 Mpc/j (80,30 Mpc/j à 100%) au S1 2021, en hausse de 38% par rapport au S1 2020 et de 11% par rapport au S2 2020. La faiblesse saisonnière de la demande habituellement constatée lors de la période des pluies (laquelle coïncide à peu près avec le T2) ne s’est pas matérialisée cette année, avec une production de 36,5 Mpc/j en part M&P au T2 2021 contre 25,4 Mpc/j au T2 2020.

• Angola

La production en part M&P (20%) du Bloc 3/05 au S1 2021 s’élève 3 561 b/j (17 804 b/j à 100%). La production de l’actif est remontée sensiblement au cours du T2 2021 (14% d’augmentation par rapport au T1 2021) grâce à la fin de la maintenance qui avait vu les opérations suspendues ou fortement réduites à la fin du mois de février et au cours du mois de mars.

Des opérations de workover sont en cours, qui devraient notamment permettre une reprise de la production sur le Bloc 3/05A.

Français

 

 

 

 

 

Anglais

pieds cubes

 

pc

 

cf

 

cubic feet

millions de pieds cubes par jour

 

Mpc/j

 

mmcfd

 

million cubic feet per day

milliards de pieds cubes

 

Gpc

 

bcf

 

billion cubic feet

baril

 

B

 

bbl

 

barrel

barils d’huile par jour

 

b/j

 

bopd

 

barrels of oil per day

millions de barils

 

Mb

 

mmbbls

 

million barrels

barils équivalent pétrole

 

bep

 

boe

 

barrels of oil equivalent

barils équivalent pétrole par jour

 

bep/j

 

boepd

 

barrels of oil equivalent per day

millions de barils équivalent pétrole

 

Mbep

 

mmboe

 

million barrels of oil equivalent

Plus d’informations : www.maureletprom.fr

Ce document peut contenir des prévisions concernant la situation financière, les résultats, les activités et la stratégie industrielle de Maurel & Prom. Par leur nature même, les prévisions comportent des risques et des incertitudes dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des circonstances dont la réalisation future n’est pas certaine. Ces prévisions sont effectuées sur la base d’hypothèses que nous considérons comme raisonnables, mais qui pourraient néanmoins s’avérer inexactes et qui sont tributaires de certains facteurs de risques tels que les variations du cours du brut, les variations des taux de change, les incertitudes liées à l’évaluation de nos réserves de pétrole, les taux effectifs de production de pétrole ainsi que les coûts associés, les problèmes opérationnels, la stabilité politique, les réformes législatives et réglementaires ou encore les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.

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