Molson Coors affiche une croissance de 12,4 pour cent de son
chiffre d’affaires au troisième trimestre
Le bénéfice avant impôt a augmenté de 99,3 pour cent au
troisième trimestre, alors que le bénéfice sous-jacent avant impôt
en devises constantes a augmenté de 43,5 pour cent
Nous nous attendons à ce que le chiffre d’affaires de l’exercice
2023 s’établisse près du haut de la fourchette présentée dans nos
indications, et nous rehaussons nos indications en ce qui a trait
au résultat net pour l’ensemble de l’exercice, tout en continuant
de réinvestir dans les activités
Molson Coors Beverage Company (« MCBC » ou « Molson Coors »)
(NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd’hui ses
résultats pour le troisième trimestre de 2023.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE
20231
- Chiffre d’affaires net en hausse de 12,4 pour cent sur la base
des résultats déclarés, et de 11,0 pour cent en devises
constantes.
- Chiffre d’affaires net par hectolitre en hausse de 8,9 pour
cent sur la base des résultats déclarés, et de 7,6 pour cent en
devises constantes.
- Bénéfice avant impôt, selon les PCGR des États-Unis, de 544,0
millions de dollars, soit une augmentation de 99,3 pour cent sur la
base des résultats déclarés
- Bénéfice avant impôt sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR)
de 525,4 millions de dollars, soit une augmentation de 43,5 pour
cent en devises constantes.
- Bénéfice net attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis,
de 430,7 millions de dollars, soit 1,98 dollar par action sur une
base diluée. Bénéfice par action dilué sous-jacent (mesure non
conforme aux PCGR) de 1,92 dollar par action, en hausse de 45,5
pour cent.
____________________
1
Se reporter à l’Annexe du présent
communiqué pour les définitions des mesures financières non
conformes aux PCGR, ainsi qu’à celle présentée dans la version
anglaise de ce communiqué pour le rapprochement de ces mesures, y
compris les devises constantes.
POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA
DIRECTION FINANCIÈRE
Au troisième trimestre de 2023, Molson Coors a enregistré un
autre trimestre de résultats solides, comme en témoignent la
croissance de 12,4 pour cent du chiffre d’affaires net sur la base
des résultats déclarés, de même que la hausse de 99,3 pour cent du
bénéfice avant impôt sur la base des résultats déclarés et de 43,5
pour cent du bénéfice avant impôt sous-jacent en devises
constantes. Le rendement solide est attribuable à la croissance à
deux chiffres du chiffre d’affaires et du résultat net au sein des
deux unités d’exploitation.
Compte tenu de son rendement solide, Molson Coors réaffirme ses
indications en ce qui concerne le chiffre d’affaires, mais prévoit
qu’il atteindra la partie supérieure de la fourchette, et rehausse
ses indications en ce qui a trait au bénéfice avant impôt
sous-jacent en devises constantes pour l’ensemble de l’exercice
2023. Ce rehaussement des indications s’explique par le fait que
l’industrie brassicole aux États-Unis se porte mieux que prévu, par
un rendement solide en ce qui a trait aux volumes liés aux marques,
par des prix plus élevés que prévu, principalement au Canada, et
par une baisse des charges d’intérêts nettes, les soldes de
trésorerie plus élevés générant des produits d’intérêts
supérieurs.
La trajectoire de nos activités s’améliore depuis plusieurs
années, ce qui positionne la Société pour tirer parti de
l’augmentation de la demande pour ses principales marques aux
États-Unis. La Société, en partenariat avec ses distributeurs, a
travaillé diligemment pour s’assurer que les gains de parts de
marché aux États-Unis soient durables, et ce, en répondant au
niveau élevé de la demande, en s’engageant de manière proactive
avec les détaillants pour obtenir plus de place sur les tablettes,
ou, en ce qui concerne les établissements de consommation sur
place, en ajoutant plus de poignées de fût, de même qu’en réalisant
des ventes ciblées et en axant les efforts de commercialisation
afin de faire la promotion des produits à l’essai et de fidéliser
les consommateurs, entre autres.
Déclaration de M. Gavin Hattersley, président
et chef de la direction :
« Nos résultats du troisième trimestre
témoignent d’un autre trimestre de croissance incroyable dans
l’ensemble de nos activités mondiales, et nous sommes sur la bonne
voie pour générer une croissance du chiffre d’affaires et du
résultat net pour un deuxième exercice consécutif. Les progrès de
nos activités ne se limitent pas à un seul marché, à quelques
marques ou à un secteur d’une catégorie, et ont commencé avant le
1er avril : nous estimons que ces réussites sont durables, et que
la vigueur de nos marques, conjuguée au travail que nous
accomplissons, nous permettent d’affirmer que nous pouvons
maintenir les gains réalisés et croître grâce à ceux-ci. »
Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la
direction financière :
« Nous sommes fiers de présenter un autre
trimestre de résultats solides. Nos deux unités d’exploitation ont
contribué à la croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires et
du résultat net, alors que les solides flux de trésorerie nous ont
permis de continuer d’investir dans nos activités, de réduire la
dette nette et de générer un rendement en trésorerie pour les
actionnaires. Notre rendement met en évidence la force de nos
activités, qui ont progressé de manière constante au cours des
dernières années. Alors que nous continuons de faire face à un
contexte macroéconomique difficile et changeant, la vigueur des
éléments fondamentaux de nos activités et les mesures que nous
prenons pour maintenir notre élan nous permettent de croire que
nous pouvons générer une croissance durable du chiffre d’affaires
et du résultat net pour les années à venir. »
RÉSULTATS CONSOLIDÉS – TROISIÈME
TRIMESTRE DE 2023
For the Three Months
Ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
September 30, 2023
September 30, 2022
Reported Increase
(Decrease)
Foreign Exchange
Impact
Constant Currency Increase
(Decrease)(1)
Net sales
$
3,298.4
$
2,935.2
12.4
%
$
39.5
11.0
%
U.S. GAAP income (loss) before income
taxes
$
544.0
$
273.0
99.3
%
$
1.3
98.8
%
Underlying income (loss) before income
taxes(1)
$
525.4
$
364.6
44.1
%
$
2.2
43.5
%
U.S. GAAP net income (loss)(2)
$
430.7
$
216.4
99.0
%
Per diluted share
$
1.98
$
0.99
100.0
%
Underlying net income (loss)(1)
$
418.5
$
286.8
45.9
%
Per diluted share
$
1.92
$
1.32
45.5
%
For the Nine Months
Ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
September 30, 2023
September 30, 2022
Reported Increase
(Decrease)
Foreign Exchange
Impact
Constant Currency Increase
(Decrease)(1)
Net sales
$
8,911.3
$
8,071.5
10.4
%
$
(19.9
)
10.7
%
U.S. GAAP income (loss) before income
taxes
$
1,087.0
$
501.6
116.7
%
$
11.9
114.3
%
Underlying income (loss) before income
taxes(1)
$
1,185.4
$
776.2
52.7
%
$
8.9
51.6
%
U.S. GAAP net income (loss)(2)
$
845.6
$
415.2
103.7
%
Per diluted share
$
3.89
$
1.91
103.7
%
Underlying net income (loss)(1)
$
922.0
$
610.7
51.0
%
Per diluted share
$
4.24
$
2.81
50.9
%
(1)
Represents income (loss) before
income taxes and net income (loss) attributable to MCBC adjusted
for non-GAAP items. See Appendix for definitions and
reconciliations of non-GAAP financial measures including constant
currency.
(2)
Net income (loss) attributable to
MCBC.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS (PAR RAPPORT AUX
RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2022)
- Chiffre d’affaires net : le chiffre d’affaires net a
augmenté de 12,4 pour cent, en raison de la composition favorable
des prix et des ventes, de l’augmentation des volumes financiers et
de l’incidence favorable du change. Le chiffre d’affaires net a
augmenté de 11,0 pour cent en devises constantes.
For the Three Months Ended
September 30, 2023
Financial Volume
Price and Sales Mix
Currency
Net Sales
Consolidated - Net sales
3.2
%
7.8
%
1.4
%
12.4
%
Consolidated - Net sales per
hectoliter
N/A
7.6
%
1.3
%
8.9
%
Les volumes financiers ont augmenté de 3,2
pour cent, principalement en raison de la hausse des volumes
financiers dans le secteur Amériques, facteur contrebalancé en
partie par la baisse des volumes financiers au sein du secteur
EMOAAP. Les volumes liés aux marques ont augmenté de 1,1 pour cent,
en raison d’une hausse de 3,6 pour cent dans le secteur Amériques,
contrebalancée en partie par une baisse de 5,2 pour cent dans le
secteur EMOAAP.
La composition des prix et des ventes a eu
une incidence favorable de 7,8 pour cent et de 7,6 pour cent,
respectivement, sur le chiffre d’affaires net et le chiffre
d’affaires net par hectolitre, surtout en raison de la hausse des
prix nets, qui comprend l’avantage lié aux nombreuses hausses de
prix au cours de l’exercice précédent, ainsi que de la composition
favorable des ventes découlant de la composition géographique.
- Coût des produits vendus : relativement stable par
rapport à l’exercice précédent, la hausse des volumes financiers et
l’incidence défavorable du change ayant été contrebalancées par la
baisse du coût des produits vendus par hectolitre. Coût des
produits vendus par hectolitre : en baisse de 3,0 pour cent, ce
qui comprend l’incidence défavorable du change de 1,3 pour cent, en
raison essentiellement des variations de 133,4 millions de dollars
des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à
nos positions sur dérivés, des initiatives visant à réduire les
coûts et des avantages tirés de l’effet de levier lié aux volumes,
facteurs contrebalancés en partie par la hausse des coûts liés aux
matériaux et à la fabrication, de même que par une composition
défavorable. Coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent
: en hausse de 2,6 pour cent en devises constantes, en raison
essentiellement de la hausse des coûts liés aux matériaux et à la
fabrication et de la composition défavorable, facteurs neutralisés
en partie par les initiatives visant à réduire les coûts et l’effet
de levier lié aux volumes.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration
: en hausse de 13,2 pour cent sur la base des résultats
déclarés, principalement en raison de l’accroissement des
investissements au chapitre des marques principales et d’une
augmentation des charges liées à la rémunération incitative.
Frais de commercialisation, généraux et d’administration
sous-jacents : en hausse de 11,6 pour cent en devises
constantes.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: en hausse de 99,3 pour cent sur la base des résultats
déclarés, ce qui s’explique surtout par la hausse des prix nets
pour les consommateurs, par les variations de 133,4 millions de
dollars des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché
liés à nos positions sur dérivés et par l’augmentation des volumes
financiers, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des
coûts liés aux matériaux et à la fabrication, par l’augmentation
des frais de commercialisation, généraux et d’administration et par
la perte à la vente de notre participation donnant le contrôle dans
la coentreprise Truss, au Canada.
- Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : amélioration
de 43,5 pour cent en devises constantes, qui tient essentiellement
à la hausse des prix nets pour les consommateurs et à la hausse des
volumes financiers. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par
la hausse des coûts liés aux matériaux et à la fabrication ainsi
que par l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et
d’administration.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION
(PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU TROISIÈME TRIMESTRE DE 2022)
Secteur Amériques
- Chiffre d’affaires net : le chiffre d’affaires net a
augmenté de 10,8 pour cent, en raison de la hausse des prix nets et
de l’augmentation des volumes financiers, facteurs contrebalancés
en partie par une composition défavorable des ventes et par
l’incidence défavorable du change. Le chiffre d’affaires net a
augmenté de 11,2 pour cent en devises constantes.
For the Three Months Ended
September 30, 2023
Financial Volume
Price and Sales Mix
Currency
Net Sales
Americas - Net sales
6.6
%
4.6
%
(0.4
)%
10.8
%
Americas - Net sales per hectoliter
N/A
4.3
%
(0.4
)%
3.9
%
Les volumes financiers ont augmenté de 6,6
pour cent, surtout en raison d’une augmentation des livraisons aux
États-Unis découlant de la croissance des volumes liés aux marques
principales. La croissance des volumes aux États-Unis reflète les
changements continus dans le comportement d’achat des
consommateurs, principalement au sein du secteur des bières
supérieures. Les volumes liés aux marques dans le secteur Amériques
ont augmenté de 3,6 pour cent, ce qui comprend une hausse de 4,5
pour cent aux États-Unis découlant de la croissance de nos marques
principales, la Coors Light et la Coors Banquet ayant chacune
enregistré une croissance à deux chiffres et la Miller Lite, une
croissance à un chiffre élevée; cette augmentation a été
contrebalancée en partie par l’incidence du fait que le trimestre
considéré comportait un jour de bourse de moins et par la prise en
compte des variations des volumes ayant précédé les hausses de prix
au début du quatrième trimestre de l’exercice précédent. Les
volumes liés aux marques au Canada ont augmenté de 0,2 pour cent,
principalement en raison de la croissance de nos marques de qualité
supérieure. Les volumes en Amérique latine ont diminué de 2,5 pour
cent, surtout en raison de la conjoncture économique sur les
principaux marchés.
La composition des prix et des ventes a eu
une incidence favorable sur le chiffre d’affaires net et le chiffre
d’affaires net par hectolitre de 4,6 pour cent et de 4,3 pour cent,
respectivement, en raison de la hausse des prix nets reflétant les
nombreuses hausses de prix enregistrées à l’exercice précédent,
facteur contrebalancé en partie par la composition défavorable des
ventes.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
et bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : le bénéfice avant
impôt selon les PCGR des États-Unis a augmenté de 28,2 pour cent
sur la base des résultats déclarés, et le bénéfice avant impôt
sous-jacent, de 32,2 pour cent en devises constantes, ce qui
s’explique surtout par la hausse des prix nets, par la hausse des
volumes financiers et par la baisse des coûts liés à la logistique,
facteurs contrebalancés en partie par la hausse des coûts liés aux
matériaux et à la fabrication et par l’augmentation des frais de
commercialisation, généraux et d’administration. L’augmentation des
frais de commercialisation, généraux et d’administration s’explique
surtout par l’accroissement des investissements au chapitre des
marques principales et par la hausse des charges liées à la
rémunération incitative.
Secteur EMOAAP
- Chiffre d’affaires net : le chiffre d’affaires net a
augmenté de 19,2 pour cent, en raison de la composition favorable
des prix et des ventes et de l’incidence favorable du change,
facteurs contrebalancés en partie par une diminution des volumes
financiers. Le chiffre d’affaires net a augmenté de 10,4 pour cent
en devises constantes.
For the Three Months Ended
September 30, 2023
Financial Volume
Price and Sales Mix
Currency
Net Sales
EMEA&APAC - Net sales
(5.5
)%
15.9
%
8.8
%
19.2
%
EMEA&APAC - Net sales per
hectoliter
N/A
16.8
%
9.3
%
26.1
%
Les volumes financiers ont diminué de 5,5
pour cent et les volumes liés aux marques, de 5,2 pour cent, dans
toutes les régions du secteur, en raison de la performance de
l’industrie plus modérée et des pressions inflationnistes sur les
consommateurs, qui persistent en Europe centrale et orientale.
La composition des prix et des ventes a eu
une incidence favorable sur le chiffre d’affaires net et le chiffre
d’affaires net par hectolitre de 15,9 pour cent et de 16,8 pour
cent, respectivement, surtout en raison de la hausse des prix nets,
y compris des avantages liés aux hausses de prix enregistrées à
l’exercice précédent, et de la composition favorable des
ventes.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
et bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : le bénéfice avant
impôt selon les PCGR des États-Unis a augmenté de 45,5 pour cent
sur la base des résultats déclarés, et le bénéfice avant impôt
sous-jacent, de 58,1 pour cent en devises constantes, ce qui
s’explique surtout par la hausse des prix nets pour les
consommateurs et par la composition favorable des ventes, facteurs
contrebalancés en partie par la baisse des volumes financiers et
par la hausse des coûts liés aux matériaux, à la logistique et à la
fabrication.
FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA
TRÉSORERIE
- Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation,
selon les PCGR des États-Unis : les flux de trésorerie nets
provenant des activités d’exploitation se sont établis à 1 604,5
millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30
septembre 2023, en hausse de 487,0 millions de dollars par rapport
à l’exercice précédent. Ce résultat tient principalement à la
hausse du bénéfice net et au calendrier favorable du fonds de
roulement dans le secteur Amériques, facteurs contrebalancés en
partie par la hausse de l’impôt payé.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : entrées de
trésorerie de 1 121,6 millions de dollars pour la période de neuf
mois close le 30 septembre 2023, résultat qui représente une
augmentation de 524,2 millions de dollars par rapport à l’exercice
précédent et tient principalement à une augmentation des flux de
trésorerie nets provenant des activités d’exploitation et à une
baisse des dépenses d’investissement résultant de l’échéancier des
projets d’investissement.
- Dette : nous avons remboursé nos billets à 2,84 pour
cent d’une valeur de 500 millions de dollars canadiens à leur
échéance, le 15 juillet 2023, au moyen de la trésorerie disponible.
Le total de la dette au 30 septembre 2023 s’élevait à 6 179,9
millions de dollars, et la trésorerie et les équivalents de
trésorerie totalisaient 801,7 millions de dollars, ce qui se
traduit par une dette nette de 5 378,2 millions de dollars ainsi
que par un ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent
de 2,23 fois. Au 30 septembre 2022, notre ratio de la dette nette
par rapport au BAIIA sous-jacent était de 3,13 fois.
- Dividendes : un dividende en trésorerie de 0,41 dollar
par action a été déclaré et versé aux actionnaires admissibles
inscrits aux dates de clôture des registres trimestriels
respectives au cours de la période de neuf mois close le 30
septembre 2023, pour un total de 1,23 dollar par action, ou un
montant équivalent en dollars canadiens de 1,63 dollar canadien par
action. Un dividende en trésorerie de 0,38 dollar par action a été
déclaré et versé aux actionnaires admissibles inscrits aux dates de
clôture des registres trimestriels respectives au cours de la
période de neuf mois close le 30 septembre 2022, pour un total de
1,14 dollar par action, ou un montant équivalent en dollars
canadiens de 1,45 dollar canadien par action.
- Programme de rachat d’actions : au cours de la période
de neuf mois close le 30 septembre 2023, nous avons racheté 980 000
actions en vertu du programme de rachat d’actions, à un prix moyen
pondéré de 62,10 dollars par action, y compris les commissions de
courtage, pour un montant total de 60,9 millions de dollars. Au
cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2022, nous
avons racheté 740 000 actions à un prix moyen pondéré de 52,36
dollars par action, y compris les commissions de courtage, pour un
montant total de 38,8 millions de dollars. Le 29 septembre 2023, le
conseil d’administration de notre Société a approuvé un nouveau
programme de rachat d’actions en vertu duquel il autorise le rachat
d’actions ordinaires de catégorie B à hauteur de 2,0 milliards de
dollars; le programme a une durée prévue de cinq ans. Ce programme
s’inscrit dans le cadre de notre approche équilibrée et cohésive
visant à prioriser l’affectation du capital afin d’améliorer la
création de valeur pour les actionnaires. Il remplace et a
préséance sur tout programme de rachat précédemment approuvé par le
conseil.
AUTRES RÉSULTATS
Taux d’imposition effectifs
(Unaudited)
For the Three Months
Ended
September 30, 2023
September 30, 2022
U.S. GAAP effective tax rate
21
%
20
%
Underlying effective tax rate(1)
20
%
21
%
(1)
See Appendix for definitions and
reconciliations of non-GAAP financial measures.
- L’augmentation de notre taux d’imposition effectif selon les
PCGR des États-Unis au troisième trimestre est principalement
attribuable à l’incidence de la composition géographique, en raison
de la hausse du bénéfice avant impôt dans les pays où le taux
d’imposition est plus élevé, facteur contrebalancé en partie par
l’incidence nette des éléments fiscaux non récurrents au cours de
la période. Nous avons comptabilisé une économie d’impôt non
récurrente selon les PCGR de 15,5 millions de dollars au cours du
trimestre clos le 30 septembre 2023, comparativement à une charge
d’impôt non récurrente selon les PCGR de 5,9 millions de dollars au
cours du trimestre clos le 30 septembre 2022.
- La diminution de notre taux d’imposition effectif
sous-jacent au troisième trimestre est principalement
attribuable à l’incidence nette des éléments fiscaux non récurrents
au cours de la période, contrebalancée en partie par l’incidence de
la composition géographique, en raison de la hausse du bénéfice
avant impôt dans les pays où le taux d’imposition est plus élevé.
Nous avons comptabilisé une économie d’impôt non récurrente
sous-jacente de 14,3 millions de dollars au cours du trimestre clos
le 30 septembre 2023, comparativement à une charge d’impôt non
récurrente sous-jacente de 0,9 million de dollars au cours du
trimestre clos le 30 septembre 2022. La composition géographique a
eu moins d’incidence sur notre taux sous-jacent en raison de
l’élimination d’éléments non conformes aux PCGR.
PERSPECTIVES POUR 2023
Molson Coors ajuste certaines indications en ce qui a trait aux
mesures financières pour l’ensemble de l’exercice 2023.
- Chiffre d’affaires net : réaffirmation de la hausse à un
chiffre élevée en devises constantes par rapport à 2022, en ciblant
toutefois la partie supérieure de la fourchette. Cet ajustement
s’explique par le fait que la catégorie des bières aux États-Unis
se porte mieux que ce qui était prévu et que la croissance des
volumes liés aux marques est plus solide que prévu. Cette
croissance devrait s’accélérer au quatrième trimestre. De plus, les
prix dans l’ensemble des marchés de la Société à l’échelle
mondiale, en particulier au Canada, sont plus élevés que
prévu.
- Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt :
hausse de 32 pour cent à 36 pour cent en devises constantes par
rapport à 2022, comparativement à la prévision précédente, soit une
hausse de 23 pour cent à 26 pour cent. Cette révision découle
essentiellement des facteurs liés au chiffre d’affaires net
susmentionnés, de même que de la baisse des charges d’intérêts
nettes, tel qu’il est décrit ci-dessous.
- Charges d’intérêts nettes consolidées : 210 millions de
dollars, plus ou moins 5 pour cent, comparativement à la prévision
précédente de 225 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent.
Cette diminution est attribuable aux soldes de trésorerie plus
élevés que prévu, qui ont généré des produits d’intérêts plus
élevés.
La Société s’attend toujours à atteindre les objectifs suivants
pour l’ensemble de l’exercice 2023.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 1,2
milliard de dollars, plus ou moins 10 pour cent.
- Dépenses d’investissement : 700 millions de dollars,
plus ou moins 5 pour cent.
- Dotation aux amortissements sous-jacente : 690 millions
de dollars, plus ou moins 5 pour cent.
- Taux d’imposition effectif sous-jacent : fourchette de
21 pour cent à 23 pour cent pour 2023.
La mise à jour des indications pour l’ensemble de l’exercice
2023 de la Société suppose ce qui suit, pour le quatrième
trimestre.
- Chiffre d’affaires net : croissance à un chiffre moyenne
en devises constantes pour le quatrième trimestre, alors que nous
profiterons des prix plus élevés qu’à l’habitude mis en place à la
fin de 2022. Nous nous attendons aussi à ce que le rythme de la
croissance des volumes liés aux marques surpasse celui de la
croissance de nos volumes financiers, en raison du fait que les
niveaux d’expédition en ce qui concerne les brasseries aux
États-Unis ont été plus élevés que prévu au troisième trimestre, ce
qui s’est traduit par d’importants stocks des distributeurs, et du
ralentissement planifié au sein du réseau américain aux fins de
l’entretien des systèmes. Nous nous attendons également à ce que
l’accélération de la réduction progressive des activités liées à
une importante entente de brassage à faible marge au quatrième
trimestre pose des défis pour les volumes financiers.
- Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt :
au point médian, diminution à un chiffre élevée en devises
constantes au cours du quatrième trimestre, ce qui comprend une
croissance à un chiffre moyenne du chiffre d’affaires. Cette
révision est attribuable à une hausse du coût des produits vendus
par hectolitre sous-jacent en raison de l’inflation élevée qui
persiste dans le secteur EMOAAP et à une baisse de l’effet de
levier lié aux volumes par rapport aux deux trimestres précédents.
Nous nous attendons aussi à une hausse d’environ 90 millions de
dollars des frais de commercialisation, généraux et
d’administration, surtout en raison des investissements prévus dans
nos marques principales et de la hausse de la rémunération
incitative découlant du rendement solide de la Société au cours de
l’exercice considéré.
NOTES
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants
sont libellés en dollars américains, et tous les résultats
trimestriels comparatifs sont ceux du troisième trimestre clos le
30 septembre 2023 par rapport à ceux du troisième trimestre clos le
30 septembre 2022. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre
aux totaux en raison de leur arrondissement.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU
TROISIÈME TRIMESTRE DE 2023
Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence
téléphonique à l’intention des analystes financiers et des
investisseurs aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter
de ses résultats du troisième trimestre de 2023. La diffusion Web
sera accessible sur notre site Web, à l’adresse ir.molsoncoors.com.
La rediffusion en ligne sera offerte jusqu’à 23 h 59, heure de
l’Est, le 12 février 2024. La Société affichera aujourd’hui le
présent communiqué et les états financiers connexes sur son site
Web.
À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY
Depuis plus de deux siècles, Molson Coors Beverage Company
brasse des bières qui unissent les gens pour célébrer tous les
moments de la vie. Peu importe qu’il s’agisse de la Coors Light, de
la Miller Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la
Ozujsko, de la Staropramen ou de la Coors Banquet, ou encore de la
Blue Moon Belgian White, de la Vizzy Hard Seltzer, de la
Leinenkugel’s Summer Shandy, de la Miller High Life et d’autres
marques, Molson Coors produit plusieurs marques de bières parmi les
plus aimées et emblématiques. Bien que l’histoire de la Société
soit enracinée dans le brassage de bières, Molson Coors propose un
portefeuille moderne de produits qui s’étend au-delà du marché
brassicole.
Nos secteurs à présenter comprennent le secteur Amériques, dont
les activités sont situées aux États-Unis, au Canada et dans divers
pays des Caraïbes, de l’Amérique latine et de l’Amérique du Sud,
ainsi que le secteur EMOAAP, dont les activités sont situées en
Bulgarie, en Croatie, en République tchèque, en Hongrie, au
Monténégro, en République d’Irlande, en Roumanie, en Serbie, au
Royaume-Uni et dans divers autres pays européens, ainsi que dans
certains pays du Moyen-Orient, de l’Afrique et de l’Asie-Pacifique.
En plus de nos secteurs à présenter, nous présentons certaines
activités qui ne sont pas attribuées à ces secteurs et qui sont
désignées comme activités « non attribuées »; ces activités
comprennent essentiellement les coûts liés aux activités de
financement, comme les charges et les produits d’intérêts, les
profits et les pertes de change sur les soldes intersociétés et les
variations réalisées et latentes de la juste valeur d’instruments
qui ne sont pas désignés comme faisant partie d’une relation de
couverture liés au financement et d’autres activités liées à la
trésorerie, de même que les variations latentes de la juste valeur
de nos swaps sur marchandises qui ne sont pas désignés comme
faisant partie d’une relation de couverture comptabilisées dans le
coût des produits vendus, qui, lorsqu’elles sont réalisées, sont
reclassées au secteur auquel l’exposition sous-jacente se rapporte.
De plus, seule la composante coût des services du coût net
périodique des prestations de retraite et des autres avantages
postérieurs est présentée dans chaque secteur opérationnel; toutes
les autres composantes demeurent non attribuées.
Notre stratégie visant les facteurs environnementaux, sociaux et
de gouvernance (« ESG ») est axée sur les gens et la planète et
elle reflète l’engagement de la Société à améliorer les normes au
sein de l’industrie et à laisser une empreinte positive sur ses
employés, ses consommateurs, ses collectivités et l’environnement.
Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage
Company, visitez le site Web de la Société à l’adresse
molsoncoors.com ou MolsonCoorsOurImprint.com, ou encore à l’adresse
@MolsonCoors sur X (auparavant, Twitter).
À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson
Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et
de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes
droits économiques et de vote que les catégories d’actions
ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la
circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et
dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities
and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de
l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de
l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le
droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre
d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de
catégorie B alors en circulation, respectivement.
DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs
mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme «
prévoir », « avoir l’intention de », « objectifs », « plans », «
croire », « continuer », « pouvoir », « s’attendre à », « chercher
à », « estimer », « perspectives », « tendances », « avantages
futurs », « potentiel », « projeter », « stratégies », « supposer »
et des variations de ces expressions et d’autres expressions
similaires, ainsi que l’utilisation du futur et du conditionnel,
désignent des déclarations prospectives. Les déclarations qui ont
trait aux projections visant notre performance financière future,
notre croissance prévue et les tendances liées à nos activités,
ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou
circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et
comprennent, sans s’y limiter, les déclarations présentées aux
rubriques « Points de vue du chef de la direction et de la chef de
la direction financière » et « Perspectives pour 2023 » à l’égard
des attentes relatives à l’inflation, au revenu disponible limité
des consommateurs, aux préférences des consommateurs, aux tendances
générales concernant les volumes et la part de marché, aux
tendances en matière de prix, aux forces de l’industrie, à nos
stratégies de réduction des coûts, aux volumes de livraison et à la
rentabilité, à l’adéquation des sources de financement et aux
résultats prévus, des attentes concernant le financement de nos
dépenses d’investissement et de nos activités futures, les
capacités en matière de service de la dette, le montant et
l’échelonnement de la dette et les niveaux de levier financier et
la part de marché et des attentes relatives aux dividendes futurs.
En outre, les déclarations que nous formulons dans le présent
communiqué et qui ne sont pas des déclarations de faits historiques
peuvent également constituer des déclarations prospectives.
Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur
lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont
raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude.
Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de
l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société
sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de
la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs
comprennent, entre autres, la détérioration de la conjoncture
économique, de la situation politique et des conditions sur les
marchés du crédit et/ou financiers, y compris en raison du conflit
en cours entre la Russie et l’Ukraine ou d’autres tensions
géopolitiques; notre dépendance à l’égard de la chaîne
d’approvisionnement mondiale et notre exposition importante aux
variations des prix des marchandises et des autres intrants, de
même que l’incidence des contraintes liées à la chaîne
d’approvisionnement et des pressions inflationnistes; la faiblesse,
ou l’affaiblissement, des conditions économiques, sociales et
autres dans les marchés sur lesquels nous exerçons nos activités, y
compris l’inflation et la réduction des dépenses discrétionnaires
des consommateurs; la perte ou la fermeture d’une brasserie
principale ou d’une autre installation clé, y compris celles de nos
fournisseurs, de même que des perturbations des activités de ces
dernières, en raison d’événements imprévus ou catastrophiques ou
autres; des incidents liés à la cybersécurité ayant une incidence
sur nos systèmes d’information, de même que la violation des lois
et règlements sur la protection des données; notre dépendance à
l’égard de l’image de nos marques, notre réputation, la qualité des
produits et la protection de la propriété intellectuelle;
l’évolution constante de l’industrie brassicole mondiale et, de
façon plus large, de l’industrie de l’alcool, et notre position
dans l’industrie brassicole mondiale et le succès de nos produits
dans nos marchés; la concurrence au sein de nos marchés; notre
capacité à innover avec succès et en temps opportun au-delà du
marché brassicole; les changements en ce qui a trait à
l’acceptabilité sociale, aux perceptions et à l’opinion politique
en ce qui concerne les catégories de boissons dans lesquelles nous
exerçons nos activités, y compris l’alcool; les grèves, les arrêts
de travail ou d’autres difficultés liées à la main-d’œuvre; les
questions liées aux facteurs ESG, y compris celles liées aux
changements climatiques et au développement durable; les
changements climatiques et autres phénomènes météorologiques;
l’offre et la disponibilité insuffisantes d’eau de qualité; notre
dépendance à l’égard du personnel clé; notre dépendance à l’égard
de tiers fournisseurs de services ainsi que des systèmes internes
et des systèmes externalisés en ce qui concerne nos technologies de
l’information et certaines autres fonctions administratives; les
incidences de la pandémie de coronavirus; le rendement des
placements dans les régimes de retraite et d’autres facteurs ayant
une incidence sur les coûts liés aux régimes de retraite et les
cotisations; notre niveau d’endettement important, qui nous expose
à des risques financiers et opérationnels, et en vertu duquel nous
sommes assujettis aux ententes régissant cette dette, qui
comportent des clauses restrictives et des restrictions financières
et relatives à l’exploitation; la détérioration de nos notations de
crédit; la défaillance des institutions financières qui sont nos
contreparties; les réductions de la valeur comptable de notre
goodwill et de nos autres immobilisations incorporelles; les
estimations et les hypothèses sur lesquelles nos projections
financières sont fondées, qui pourraient s’avérer inexactes; notre
dépendance à l’égard d’un petit nombre de fournisseurs pour obtenir
les intrants dont nous avons besoin pour exercer nos activités; la
résiliation des ententes conclues avec un ou plusieurs fabricants,
distributeurs ou producteurs, ou la modification de ces dernières,
ou des problèmes causés par notre dépendance à l’égard des parties
à ces ententes; l’issue défavorable de questions juridiques ou
réglementaires; nos activités dans les marchés en développement et
les marchés émergents; les modifications apportées à la
réglementation des systèmes de distribution de nos produits; le
fait que nos états financiers consolidés sont assujettis aux
fluctuations des taux de change; des modifications de la
réglementation environnementale, fiscale et commerciale, ou notre
incapacité à nous conformer aux règlements concernant les permis,
le commerce ou autres; les risques liés aux activités avec nos
coentreprises; notre incapacité à repérer ou à finaliser des
acquisitions et des coentreprises intéressantes et à les intégrer à
nos activités existantes; en ce qui a trait à nos activités aux
États-Unis, notre dépendance envers des distributeurs indépendants
pour la vente de nos produits, alors que rien ne garantit que ces
distributeurs vendront effectivement nos produits, de même que la
consolidation des distributeurs aux États-Unis; les changements
demandés par les gouvernements au modèle de distribution au détail
en raison des nouveaux règlements touchant nos activités au Canada;
les indemnités offertes à l’acquéreur de notre participation
précédente dans la société Cervejarias Kaiser Brasil S.A. au
Brésil; les tendances économiques et la concurrence intense sur les
marchés européens; la possibilité que Pentland et Coors Trust ne
soient pas d’accord à propos d’une question soumise à nos
actionnaires ou que la majorité qualifiée de notre conseil
d’administration ne soit pas d’accord à propos de certaines
actions; les intérêts des actionnaires détenant le contrôle, qui
pourraient être différents de ceux des autres actionnaires; le
militantisme des actionnaires ou des offres non sollicitées de
tiers et les autres risques dont il est fait état dans nos
documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent
rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur
formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient
le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous
réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses
sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux
déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à
laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier
une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par
suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou
autrement, sauf dans les cas exigés par la loi. Toutes les
déclarations prospectives que contient le présent communiqué de
presse sont présentées expressément sous réserve des présentes
mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le
lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives,
qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La
Société ne s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations
prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou
d’événements subséquents, ou autrement, sauf dans les cas exigés
par la loi.
DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE
Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le
présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des
publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques
aux clients et les données d’associations corporatives ou
d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en
recherche commerciale et d’autres informations statistiques
publiées par des tiers, y compris Circana (auparavant Information
Resources, Inc.) pour les données concernant le marché américain et
Beer Canada pour les données concernant le marché canadien
(collectivement l’« information obtenue de tierces parties »); ces
données sont également basées sur des informations reposant sur des
estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles
découlent de notre examen d’informations internes et de sources
indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme
généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme
étant fiables.
ANNEXE
STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS
BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of
Operations
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the Three Months
Ended
For the Nine Months
Ended
September 30, 2023
September 30, 2022
September 30, 2023
September 30, 2022
Sales
$
3,905.6
$
3,517.4
$
10,551.5
$
9,662.1
Excise taxes
(607.2
)
(582.2
)
(1,640.2
)
(1,590.6
)
Net sales
3,298.4
2,935.2
8,911.3
8,071.5
Cost of goods sold
(1,952.2
)
(1,951.5
)
(5,575.5
)
(5,340.0
)
Gross profit
1,346.2
983.7
3,335.8
2,731.5
Marketing, general and administrative
expenses
(746.8
)
(660.0
)
(2,096.7
)
(2,043.3
)
Other operating income (expense), net
(12.7
)
5.3
(13.0
)
(22.9
)
Equity income (loss)
5.5
1.1
12.8
3.7
Operating income (loss)
592.2
330.1
1,238.9
669.0
Interest income (expense), net
(48.8
)
(58.7
)
(162.5
)
(188.6
)
Other pension and postretirement benefits
(costs), net
2.5
14.8
7.7
35.7
Other non-operating income (expense),
net
(1.9
)
(13.2
)
2.9
(14.5
)
Income (loss) before income taxes
544.0
273.0
1,087.0
501.6
Income tax benefit (expense)
(112.4
)
(54.9
)
(236.1
)
(98.3
)
Net income (loss)
431.6
218.1
850.9
403.3
Net (income) loss attributable to
noncontrolling interests
(0.9
)
(1.7
)
(5.3
)
11.9
Net income (loss) attributable to MCBC
$
430.7
$
216.4
$
845.6
$
415.2
Basic net income (loss) attributable to
MCBC per share
$
1.99
$
1.00
$
3.91
$
1.91
Diluted net income (loss) attributable to
MCBC per share
$
1.98
$
0.99
$
3.89
$
1.91
Weighted average shares outstanding -
basic
216.1
216.8
216.3
217.0
Weighted average shares outstanding -
diluted
217.6
217.6
217.6
217.7
Dividends per share
$
0.41
$
0.38
$
1.23
$
1.14
BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND
SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Balance
Sheets
(In millions, except par value)
(Unaudited)
As of
September 30, 2023
December 31, 2022
Assets
Current assets
Cash and cash equivalents
$
801.7
$
600.0
Trade receivables, net
918.7
739.8
Other receivables, net
161.7
126.4
Inventories, net
852.6
792.9
Other current assets, net
353.1
378.9
Total current assets
3,087.8
2,638.0
Properties, net
4,268.2
4,222.8
Goodwill
5,320.8
5,291.9
Other intangibles, net
12,712.2
12,800.1
Other assets
1,179.4
915.5
Total assets
$
26,568.4
$
25,868.3
Liabilities and equity
Current liabilities
Accounts payable and other current
liabilities
$
3,358.9
$
2,978.3
Current portion of long-term debt and
short-term borrowings
878.8
397.1
Total current liabilities
4,237.7
3,375.4
Long-term debt
5,301.1
6,165.2
Pension and postretirement benefits
463.0
473.3
Deferred tax liabilities
2,706.8
2,646.4
Other liabilities
371.8
292.8
Total liabilities
13,080.4
12,953.1
Redeemable noncontrolling interest
28.2
—
Molson Coors Beverage Company
stockholders' equity
Capital stock
Preferred stock, $0.01 par value
(authorized: 25.0 shares; none issued)
—
—
Class A common stock, $0.01 par value
(authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and
2.6 shares, respectively)
—
—
Class B common stock, $0.01 par value
(authorized: 500.0 shares; issued: 212.4 shares and 210.5 shares,
respectively)
2.1
2.1
Class A exchangeable shares, no par value
(issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares,
respectively)
100.8
102.2
Class B exchangeable shares, no par value
(issued and outstanding: 9.5 shares and 11.0 shares,
respectively)
356.0
413.3
Paid-in capital
7,099.8
7,006.4
Retained earnings
7,470.0
6,894.1
Accumulated other comprehensive income
(loss)
(1,198.6
)
(1,205.5
)
Class B common stock held in treasury at
cost (11.4 shares and 10.5 shares, respectively)
(584.1
)
(522.9
)
Total Molson Coors Beverage Company
stockholders' equity
13,246.0
12,689.7
Noncontrolling interests
213.8
225.5
Total equity
13,459.8
12,915.2
Total liabilities and equity
$
26,568.4
$
25,868.3
CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND
SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of
Cash Flows
(In millions) (Unaudited)
For the Nine Months
Ended
September 30, 2023
September 30, 2022
Cash flows from operating
activities
Net income (loss) including noncontrolling
interests
$
850.9
$
403.3
Adjustments to reconcile net income (loss)
to net cash provided by (used in) operating activities
Depreciation and amortization
508.6
515.6
Amortization of debt issuance costs and
discounts
4.4
6.2
Share-based compensation
34.1
25.7
(Gain) loss on sale or impairment of
properties and other assets, net
8.2
16.8
Unrealized (gain) loss on foreign currency
fluctuations and derivative instruments, net
84.6
217.7
Equity (income) loss
(12.8
)
(3.7
)
Income tax (benefit) expense
236.1
98.3
Income tax (paid) received
(170.1
)
(71.2
)
Interest expense, excluding amortization
of debt issuance costs and discounts
174.0
185.0
Interest paid
(201.5
)
(211.5
)
Change in current assets and liabilities
and other
88.0
(64.7
)
Net cash provided by (used in) operating
activities
1,604.5
1,117.5
Cash flows from investing
activities
Additions to properties
(494.1
)
(530.7
)
Proceeds from sales of properties and
other assets
7.3
22.1
Acquisition of business, net of cash
acquired
(63.9
)
—
Other
(117.8
)
3.7
Net cash provided by (used in) investing
activities
(668.5
)
(504.9
)
Cash flows from financing
activities
Exercise of stock options under equity
compensation plans
7.7
2.5
Dividends paid
(266.7
)
(247.1
)
Payments for purchases of treasury
stock
(60.9
)
(38.8
)
Payments on debt and borrowings
(402.9
)
(507.3
)
Proceeds on debt and borrowings
7.0
7.0
Net proceeds from (payments on) revolving
credit facilities and commercial paper
—
121.1
Other
(12.8
)
(10.2
)
Net cash provided by (used in) financing
activities
(728.6
)
(672.8
)
Effect of foreign exchange rate changes on
cash and cash equivalents
(5.7
)
(52.0
)
Net increase (decrease) in cash and cash
equivalents
201.7
(112.2
)
Balance at beginning of year
600.0
637.4
Balance at end of period
$
801.7
$
525.2
SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (hectoliter volume and $ in
millions) (Unaudited)
Americas
Q3 2023
Q3 2022
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
YTD 2023
YTD 2022
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Net sales(1)
$
2,633.4
$
2,376.6
10.8
$
(10.0
)
11.2
$
7,194.1
$
6,580.2
9.3
$
(45.8
)
10.0
COGS(2)
$
(1,552.0
)
$
(1,476.5
)
(5.1
)
$
(4,332.5
)
$
(4,112.8
)
(5.3
)
MG&A
$
(589.3
)
$
(514.7
)
(14.5
)
$
(1,658.1
)
$
(1,623.8
)
(2.1
)
Income (loss) before income taxes
$
483.5
$
377.0
28.2
$
(5.2
)
29.6
$
1,204.2
$
812.1
48.3
$
(0.6
)
48.4
Underlying income (loss) before income
taxes
$
494.1
$
378.1
30.7
$
(5.7
)
32.2
$
1,215.6
$
892.9
36.1
$
(1.1
)
36.3
Financial volume(1)(3)
17.414
16.332
6.6
47.718
45.867
4.0
Brand volume
16.245
15.683
3.6
45.386
43.758
3.7
EMEA&APAC
Q3 2023
Q3 2022
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
YTD 2023
YTD 2022
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Net sales(1)
$
670.4
$
562.6
19.2
$
49.5
10.4
$
1,729.5
$
1,502.0
15.1
$
25.9
13.4
COGS(2)
$
(440.9
)
$
(373.4
)
(18.1
)
$
(1,178.2
)
$
(1,030.3
)
(14.4
)
MG&A
$
(157.5
)
$
(145.3
)
(8.4
)
$
(438.6
)
$
(419.5
)
(4.6
)
Income (loss) before income taxes
$
67.5
$
46.4
45.5
$
3.4
38.1
$
106.3
$
48.6
118.7
$
5.4
107.6
Underlying income (loss) before income
taxes
$
69.1
$
41.5
66.5
$
3.5
58.1
$
111.5
$
45.0
147.8
$
5.1
136.4
Financial volume(1)(3)
6.120
6.477
(5.5
)
16.209
16.723
(3.1
)
Brand volume
6.077
6.407
(5.2
)
15.939
16.603
(4.0
)
Unallocated & Eliminations
Q3 2023
Q3 2022
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
YTD 2023
YTD 2022
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Net sales
$
(5.4
)
$
(4.0
)
(35.0
)
$
(12.3
)
$
(10.7
)
(15.0
)
COGS(2)
$
40.7
$
(101.6
)
N/M
$
(64.8
)
$
(196.9
)
67.1
Income (loss) before income taxes
$
(7.0
)
$
(150.4
)
95.3
$
3.1
93.3
$
(223.5
)
$
(359.1
)
37.8
$
7.1
35.8
Underlying income (loss) before income
taxes
$
(37.8
)
$
(55.0
)
31.3
$
4.4
23.3
$
(141.7
)
$
(161.7
)
12.4
$
4.9
9.3
Financial volume
(0.002
)
—
N/M
(0.004
)
(0.005
)
20.0
Consolidated
Q3 2023
Q3 2022
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
YTD 2023
YTD 2022
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Net sales
$
3,298.4
$
2,935.2
12.4
$
39.5
11.0
$
8,911.3
$
8,071.5
10.4
$
(19.9
)
10.7
COGS
$
(1,952.2
)
$
(1,951.5
)
—
$
(5,575.5
)
$
(5,340.0
)
(4.4
)
MG&A
$
(746.8
)
$
(660.0
)
(13.2
)
$
(2,096.7
)
$
(2,043.3
)
(2.6
)
Income (loss) before income taxes
$
544.0
$
273.0
99.3
$
1.3
98.8
$
1,087.0
$
501.6
116.7
$
11.9
114.3
Underlying income (loss) before income
taxes
$
525.4
$
364.6
44.1
$
2.2
43.5
$
1,185.4
$
776.2
52.7
$
8.9
51.6
Financial volume(3)
23.532
22.809
3.2
63.923
62.585
2.1
Brand volume
22.322
22.090
1.1
61.325
60.361
1.6
N/M = Not meaningful
The reported percent change and
the constant currency percent change in the above table are
presented as (unfavorable) favorable.
(1)
Includes gross inter-segment
volumes, sales and purchases, which are eliminated in the
consolidated totals.
(2)
The unrealized changes in fair
value on our commodity swaps, which are economic hedges, are
recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure
we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the
segment in which the underlying exposure resides, allowing our
segments to realize the economic effects of the derivative without
the resulting unrealized mark-to-market volatility.
(3)
Financial volume in hectoliters
for Americas and EMEA&APAC excludes royalty volume of 0.692
million hectoliters and 0.291 million hectoliters, respectively,
for the three months ended September 30, 2023, and excludes royalty
volume of 0.711 million hectoliters and 0.274 million hectoliters,
respectively for the three months ended September 30, 2022.
Financial volume in hectoliters for Americas and EMEA&APAC
excludes royalty volume of 1.955 million hectoliters and 0.697
million hectoliters, respectively, for the nine months ended
September 30, 2023, and excludes royalty volume of 1.957 million
hectoliters and 0.811 million hectoliters, respectively for the
nine months ended September 30, 2022.
VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE
MONDIALE ET VOLUME FINANCIER
(In millions of hectoliters)
(Unaudited)
For the Three Months
Ended
September 30, 2023
September 30, 2022
Change
Financial Volume
23.532
22.809
3.2
%
Contract brewing and wholesale/factored
volume
(1.837
)
(1.770
)
3.8
%
Royalty volume
0.983
0.985
(0.2
)%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail
adjustment
(0.356
)
0.066
N/M
Total Worldwide Brand Volume
22.322
22.090
1.1
%
N/M = Not meaningful
Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume
lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les
marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont
vendues à des clients externes non liés dans nos marchés
géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume
lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à
l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en
fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume
financier représente les marques détenues ou activement gérées par
la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans
nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais,
ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de
gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de
distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié
aux ententes de brassage et aux grossistes/marques distribuées est
pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du
volume lié aux marques à l’échelle mondiale, car il représente un
volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous
n’exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié
aux marques distribuées au sein de notre secteur EMOAAP se rapporte
à la distribution de bières, vins, spiritueux et autres produits
détenus et produits par d’autres sociétés à des établissements de
consommation sur place, et les ententes de ce genre sont répandues
au Royaume-Uni. Le volume lié aux redevances se compose de nos
marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses
ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant
donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société,
il est compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale.
Notre définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale
reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des
ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux
grossistes. Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux
marques est importante puisque, contrairement au volume financier
et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication
de la performance de nos marques par rapport aux tendances au
chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la
concurrence.
Nous utilisons aussi le chiffre d’affaires net par hectolitre et
le coût des produits vendus par hectolitre, ainsi que les
variations d’un exercice à l’autre de ces mesures, comme mesures
clés pour analyser nos résultats. Ces mesures correspondent au
chiffre d’affaires net et au coût des produits vendus,
respectivement, tirés de notre état consolidé du résultat net,
divisés par le volume financier pour la période respective. Nous
sommes d’avis que ces mesures sont importantes et utiles pour les
investisseurs et la direction, car elles fournissent une indication
de l’incidence des prix et de la composition des ventes sur notre
chiffre d’affaires net, ainsi que de l’incidence de la composition
des ventes et d’autres tendances liées aux coûts, comme
l’inflation, sur le coût des produits vendus.
UTILISATION DE MESURES NON CONFORMES AUX PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux
principes comptables généralement reconnus des États-Unis (les «
PCGR des États-Unis »), nous utilisons également des mesures
financières non conformes aux PCGR, dont la liste et les
définitions sont présentées ci-dessous, pour prendre les décisions
opérationnelles et financières et pour évaluer la performance de la
Société et des secteurs. Ces mesures non conformes aux PCGR
devraient être considérées comme des suppléments à nos résultats
d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non
comme des mesures de remplacement de ceux-ci). Nous avons fourni
des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes
aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des
États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements
à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme
aux PCGR.
Notre direction utilise ces mesures pour ramener sur une base
plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre;
comme des mesures pour la planification et les prévisions générales
ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux
prévisions; dans les communications avec le conseil
d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les
investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des
mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos
concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la
rémunération incitative de la direction. Nous croyons que ces
mesures sont utiles pour les investisseurs et qu’elles sont
utilisées par ceux-ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos
états financiers dans l’évaluation de notre performance
d’exploitation.
- Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt
(mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice [perte]
avant impôt) – Mesure du bénéfice (de la perte) de la Société
avant impôt excluant l’incidence de certains éléments d’ajustement
non conformes aux PCGR figurant dans nos états financiers préparés
selon les PCGR des États-Unis. Les éléments d’ajustement non
conformes aux PCGR comprennent le goodwill et les pertes de valeur
d’autres immobilisations corporelles et incorporelles, les coûts
liés à la restructuration et à l’intégration, les profits et pertes
latents évalués à la valeur de marché, les pertes potentielles ou
subies liées à certains litiges et règlements et les profits et
pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation, entre
autres. Ils sont compris dans nos résultats selon les PCGR des
États-Unis et doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du
calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons
que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement
continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme
non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction
fait preuve d’un jugement important à leur égard. Ces ajustements
sont subjectifs et peuvent varier de manière importante d’une
société à l’autre, et la direction fait preuve d’un jugement
important à leur égard.
- Coût des produits vendus sous-jacent (mesure conforme aux
PCGR la plus comparable : coût des produits vendus) – Mesure du
coût des produits vendus de la Société ajusté pour en exclure les
éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont
définis ci-dessus). Ces éléments non liés aux activités de base
comprennent l’incidence des profits et des pertes latents à la
valeur de marché sur nos instruments dérivés qui sont des
couvertures économiques et sont comptabilisés au poste Coût des
produits vendus dans les éléments non attribués. Lorsque
l’exposition que nous gérons est réalisée, nous reclassons le
profit ou la perte au secteur auquel l’exposition sous-jacente se
rapporte, ce qui permet à nos secteurs de réaliser les effets
économiques des dérivés sans la volatilité de la valeur de marché
latente en résultant. Nous utilisons aussi le coût des produits
vendus par hectolitre sous-jacent, ainsi que la variation d’un
exercice à l’autre de cette mesure, comme mesure clé pour analyser
nos résultats. Cette mesure correspond au coût des produits vendus
sous-jacent divisé par le volume financier pour la période
respective.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration
sous-jacents (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : frais
de commercialisation, généraux et d’administration) – Mesure
des frais de commercialisation, généraux et d’administration de la
Société excluant l’incidence de certains éléments d’ajustement non
conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus).
- Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)
attribuable à MCBC (mesure conforme aux PCGR la plus comparable :
bénéfice net [perte nette] attribuable à MCBC) – Mesure du
bénéfice net (de la perte nette) attribuable à MCBC excluant
l’incidence des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR (tels
qu’ils sont définis ci-dessus), l’incidence fiscale connexe des
éléments d’ajustement non conformes aux PCGR et certains autres
éléments fiscaux non récurrents.
- Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) par
action sur une base diluée attribuable à MCBC (aussi appelé
bénéfice par action sous-jacent) (mesure conforme aux PCGR la plus
comparable : bénéfice net [perte nette] par action sur une base
diluée attribuable à MCBC) – Mesure du bénéfice net (de la
perte nette) attribuable à MCBC sous-jacent, tel qu’il est défini
ci-dessus, par action sur une base diluée. Le cas échéant, une
perte nette déclarée par action diluée attribuable à MCBC est
calculée en fonction du nombre d’actions de base, car les actions
dilutives ont un effet antidilutif. Si le bénéfice net sous-jacent
(la perte nette sous-jacente) attribuable à MCBC devient un
bénéfice, compte non tenu de l’incidence de nos ajustements non
conformes aux PCGR, nous ajoutons les actions dilutives
supplémentaires au nombre d’actions dilutives en circulation, selon
la méthode des actions propres.
- Taux d’imposition effectif sous-jacent (mesure conforme aux
PCGR la plus comparable : taux d’imposition effectif) – Mesure
du taux d’imposition effectif de la Société excluant l’incidence
fiscale connexe des éléments d’ajustement non conformes aux PCGR
(tels qu’ils sont définis ci-dessus) et certains autres éléments
fiscaux non récurrents. Les éléments fiscaux non récurrents
comprennent certains ajustements importants au titre de contrôles
fiscaux et de la provision de l’exercice précédent, l’incidence des
changements importants à la législation fiscale et aux taux
d’imposition et des éléments importants non récurrents et propres à
la période.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents (mesure conforme
aux PCGR la plus comparable : flux de trésorerie nets provenant des
[affectés aux] activités d’exploitation) – Mesure des flux de
trésorerie d’exploitation de la Société calculés comme les flux de
trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités
d’exploitation déduction faite des entrées d’immobilisations et
excluant l’incidence avant impôt de certains éléments d’ajustement
non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus) sur les
flux de trésorerie. Nous considérons que les flux de trésorerie
disponibles sous-jacents constituent une mesure importante de notre
capacité à générer des flux de trésorerie, à accroître nos
activités et à accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle
est stimulée par nos activités de base, compte tenu des ajustements
relatifs aux éléments d’ajustement non conformes aux PCGR, qui
peuvent varier de manière importante d’une société à l’autre selon
les méthodes comptables, la juste valeur des actifs et la structure
de capital.
- Dotation aux amortissements sous-jacente (mesure conforme
aux PCGR la plus comparable : dotation aux amortissements) –
Mesure de la dotation aux amortissements de la Société excluant
l’incidence de certains éléments d’ajustement non conformes aux
PCGR (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Ces ajustements se
rapportent essentiellement à l’amortissement accéléré lié aux
activités de sortie ou de restructuration stratégiques de la
Société.
- Ratio de la dette nette par rapport au bénéfice avant
intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (« BAIIA sous-jacent
») (mesures conformes aux PCGR les plus comparables : trésorerie,
dette et bénéfice [perte] avant impôt) – Mesure du levier
financier de la Société calculé comme étant la dette nette (définie
comme la tranche courante de la dette à long terme et les emprunts
à court terme, auxquels on ajoute la dette à long terme déduction
faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie) divisée
par le BAIIA sous-jacent des douze derniers mois. Le BAIIA
sous-jacent correspond au bénéfice net (à la perte nette) excluant
les charges (les produits) d’intérêts, la charge (l’économie)
d’impôt, les amortissements et l’incidence de certains éléments
d’ajustement non conformes aux PCGR (tels qu’ils sont définis
ci-dessus). Cette mesure ne correspond pas au ratio d’endettement
maximal de la Société en vertu de sa facilité de crédit
renouvelable, qui permet d’apporter d’autres ajustements dans le
calcul du ratio de la dette nette par rapport au BAIIA.
- Devises constantes – Les devises constantes sont une
mesure non conforme aux PCGR servant à évaluer le rendement, compte
non tenu de l’incidence des fluctuations découlant de la conversion
des devises et de certaines transactions en devises, et elles
visent à être représentatives des résultats en monnaie locale.
Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays
étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se déprécier
considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres
devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons des
devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le
rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans tenir
compte des fluctuations des taux de change. Nous présentons toutes
les variations en pourcentage du chiffre d’affaires net, du coût
des produits vendus sousjacent, des frais de commercialisation,
généraux et d’administration sous-jacents et du bénéfice (de la
perte) avant impôt sous-jacent en devises constantes, et nous
calculons l’incidence des taux de change en convertissant les
résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent
également compte de l’incidence des activités de couverture du
risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux
de change moyens pour la période respective de l’exercice qui sont
utilisés pour convertir les états financiers de la période
correspondante de l’exercice précédent. Le résultat obtenu
correspond aux résultats en dollars américains de la période
considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par
rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. De
plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats en devises
constantes de la période considérée, de l’incidence des
transactions en devises, laquelle est comptabilisée au poste Autres
produits (charges) hors exploitation, montant net.
Nos indications relatives aux mesures présentées ci-dessus sont
aussi des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent
les éléments d’ajustement non conformes aux PCGR figurant dans nos
états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ou ont été
ajustées d’une autre façon pour en tenir compte. Lorsque nous
fournissons des indications relatives aux diverses mesures non
conformes aux PCGR présentées ci-dessus, nous ne sommes pas en
mesure d’effectuer un rapprochement avec les mesures conformes aux
PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas
prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle
des éléments inhabituels et des autres éléments d’ajustement non
conformes aux PCGR. Il est difficile de prévoir avec précision les
éléments d’ajustement non conformes aux PCGR en raison de leur
nature, car ces éléments sont généralement associés à des
événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la
Société et sur ses résultats financiers. Par conséquent, nous ne
pouvons pas présenter un rapprochement de ces mesures sans effort
exagéré.
RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP
MEASURES
Reconciliation by Line Item
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the Three Months Ended
September 30, 2023
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Income (loss) before income
taxes
Net income (loss) attributable
to MCBC
Net income (loss) attributable
to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
(1,952.2
)
$
(746.8
)
$
544.0
$
430.7
$
1.98
Adjustments to arrive at underlying
Restructuring
—
—
1.5
1.5
0.01
Intangible and tangible asset impairments,
excluding goodwill
—
—
0.1
0.1
—
Gains and (losses) on other
disposals(1)
—
—
11.1
11.1
0.05
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
(32.7
)
—
(30.8
)
(30.8
)
(0.14
)
Other items
—
0.7
(0.5
)
(0.5
)
—
Total
$
(32.7
)
$
0.7
$
(18.6
)
$
(18.6
)
$
(0.09
)
Tax effects on non-GAAP adjustments
—
—
—
7.5
0.03
Discrete tax items
—
—
—
(1.1
)
(0.01
)
Underlying (Non-GAAP)
$
(1,984.9
)
$
(746.1
)
$
525.4
$
418.5
$
1.92
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the Nine Months Ended
September 30, 2023
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Income (loss) before income
taxes
Net income (loss) attributable
to MCBC
Net income (loss) attributable
to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
(5,575.5
)
$
(2,096.7
)
$
1,087.0
$
845.6
$
3.89
Adjustments to arrive at underlying
Restructuring
—
—
1.8
1.8
0.01
Intangible and tangible asset impairments,
excluding goodwill
—
—
0.1
0.1
—
Gains and (losses) on other
disposals(1)
—
—
11.1
11.1
0.05
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
81.8
—
81.8
81.8
0.38
Other items
—
5.0
3.6
3.6
0.02
Total
$
81.8
$
5.0
$
98.4
$
98.4
$
0.45
Tax effects on non-GAAP adjustments
—
—
—
(20.0
)
(0.09
)
Discrete tax Items
—
—
—
(2.0
)
(0.01
)
Underlying (Non-GAAP)
$
(5,493.7
)
$
(2,091.7
)
$
1,185.4
$
922.0
$
4.24
(1)
During the three months ended
September 30, 2023, we sold our controlling interest in the Truss
joint venture within our Americas segment and recognized a loss of
$11.1 million.
Reconciliation to Underlying Income (Loss) Before Income
Taxes by Segment
(In millions) (Unaudited)
For the Three Months Ended
September 30, 2023
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
Income (loss) before income
taxes
$
483.5
$
67.5
$
(7.0
)
$
544.0
Add/Less:
Cost of goods sold(1)
—
—
(32.7
)
(32.7
)
Marketing, general &
administrative
0.7
—
—
0.7
Other non-GAAP adjustment items
9.9
1.6
1.9
13.4
Total non-GAAP adjustment items
$
10.6
$
1.6
$
(30.8
)
$
(18.6
)
Underlying income (loss) before income
taxes
$
494.1
$
69.1
$
(37.8
)
$
525.4
(In millions) (Unaudited)
For the Nine Months Ended
September 30, 2023
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
Income (loss) before income
taxes
$
1,204.2
$
106.3
$
(223.5
)
$
1,087.0
Add/(less):
Cost of goods sold(1)
—
—
81.8
81.8
Marketing, general &
administrative
1.7
3.3
—
5.0
Other non-GAAP adjustment items
9.7
1.9
—
11.6
Total non-GAAP adjustment items
$
11.4
$
5.2
$
81.8
$
98.4
Underlying income (loss) before income
taxes
$
1,215.6
$
111.5
$
(141.7
)
$
1,185.4
(1)
Reflects changes in our
mark-to-market positions on our commodity hedges recorded as cost
of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing
is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which
the underlying exposure resides, allowing our segments to realize
the economic effects of the derivative without the resulting
unrealized mark-to-market volatility.
Effective Tax Rate
Reconciliation
(Unaudited)
For the Three Months
Ended
September 30, 2023
September 30, 2022
U.S. GAAP
Effective Tax Rate
21
%
20
%
Add/Less:
Tax effect of non-GAAP adjustment
items(1)
(1
%)
3
%
Add/Less:
Discrete tax items(1)(2)
—
%
(2
%)
Non-GAAP
Underlying (Non-GAAP) Effective Tax
Rate
20
%
21
%
(1)
Adjustments related to the tax
effect of non-GAAP adjustment items, as well as certain discrete
tax items excluded from our underlying effective tax rate. Discrete
tax items include certain significant tax audit and prior year
reserve adjustments, impact of significant tax legislation and tax
rate changes and significant non-recurring and period specific tax
items.
(2)
The change in the tax effect of
discrete tax items from prior year is primarily due to the
recognition of approximately $5 million of discrete tax expense
recorded in U.S. GAAP and removed from underlying for the three
months ended September 30, 2022.
Underlying Free Cash Flow
(In millions) (Unaudited)
For the Nine Months
Ended
September 30, 2023
September 30, 2022
U.S. GAAP
Net Cash Provided by (Used In)
Operating Activities
$
1,604.5
$
1,117.5
Less:
Additions to properties(1)
(494.1
)
(530.7
)
Add/Less:
Cash impact of non-GAAP adjustment
items(2)
11.2
10.6
Non-GAAP
Underlying Free Cash Flow
$
1,121.6
$
597.4
(1)
Included in net cash provided by
(used in) investing activities.
(2)
Included in net cash provided by
(used in) operating activities and primarily reflects costs paid
for restructuring activities for the nine months ended September
30, 2023 and September 30, 2022.
Net Debt to Underlying EBITDA Ratio
(In millions except net debt to underlying
EBITDA ratio) (Unaudited)
As of
September 30, 2023
September 30, 2022
U.S. GAAP
Current portion of long-term debt and
short-term borrowings
$
878.8
$
505.0
Add:
Long-term debt
5,301.1
6,082.7
Less:
Cash and cash equivalents
801.7
525.2
Net debt
$
5,378.2
$
6,062.5
Q3 Underlying EBITDA
742.9
593.5
Q2 Underlying EBITDA
725.2
566.4
Q1 Underlying EBITDA
388.4
320.5
Q4 Underlying EBITDA
555.5
457.3
Non-GAAP
Underlying EBITDA(1)
$
2,412.0
$
1,937.7
Net debt to underlying EBITDA
ratio
2.23
3.13
(1)
Represents underlying EBITDA on a
trailing twelve month basis.
Underlying EBITDA
Reconciliation
(In millions) (Unaudited)
For the Three Months
Ended
September 30, 2023
September 30, 2022
U.S. GAAP
Net income (loss) attributable to
MCBC
$
430.7
$
216.4
Add:
Net income (loss) attributable to
noncontrolling interests
0.9
1.7
U.S. GAAP
Net income (loss)
431.6
218.1
Add:
Interest expense (income), net
48.8
58.7
Income tax expense (benefit)
112.4
54.9
Depreciation and amortization
168.7
170.2
Adjustments included in underlying
income(1)
(18.6
)
91.6
Non-GAAP
Underlying EBITDA
$
742.9
$
593.5
(1)
Includes adjustments to income
(loss) before income taxes related to non-GAAP adjustment items.
See Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item
table for detailed adjustments.
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20231102946644/fr/
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