Ações da Boa Safra registram alta, após Itaú BBA elevar a recomendação de neutra para compra
07 Fevereiro 2024 - 3:35PM
ADVFN News
As ações da Boa Safra Sementes registravam uma sessão de alta,
com ganhos de 4,92% (R$ 15,78) às 14h20 (horário de Brasília) desta
quarta-feira após o Itaú BBA elevar a recomendação para as ações de
neutra para compra, com preço-alvo de R$ 18 ao fim de 2024 (de R$
17 anteriormente).
Os analistas do banco conversaram com Marino Colpo, CEO da Boa
Safra Sementes (BOV:SOJA3), que compartilhou sua visão estratégica
sobre a empresa para os próximos anos.
O plano contempla quatro avenidas principais de crescimento,
ressalta o BBA: aumentar a participação das sementes tratadas
industrialmente (TSI) nas vendas; aumentar a participação de
sementes de outras culturas além da soja, incluindo milho e
forrageiras; crescimento orgânico do volume, atingindo uma
capacidade nominal de 360 mil big bags até 2027 (um big bag
equivale a cerca de uma tonelada de sementes de soja); e expansão
inorgânica do volume através de fusões e aquisições de pequeno e
médio porte, como as recentes compras da Bestway e DaSoja.
O BBA assume que a porcentagem do TSI atingirá 60% até 2027,
conforme expectativas da própria companhia. “Isto é particularmente
importante para a receita da empresa, já que uma ‘semente básica’
pode ser vendida por R$ 4.500/tonelada, enquanto uma semente
tratada industrialmente pode ser vendida por até R$ 15.000 por
saca, dependendo do tipo de tratamento que a semente passa, se ele
inclui produtos biológicos ou não, entre outros”, afirma a
casa.
O TSI também é importante para a rentabilidade da companhia, uma
vez que o tratamento pode adicionar até 15 pontos porcentuais (pp)
de margem líquida. Além disso, quanto mais sementes tratadas a Boa
Safra vende, mais importantes se tornam seus centros de
distribuição.
“Após um excelente desempenho da ação em 2023, ainda vemos um
potencial de aumento de 20%. A Boa Safra foi uma de nossas maiores
falhas no ano passado, pois mantivemos nossa recomendação neutra ao
longo do ano, enquanto as ações subiram 56%, superando o Ibovespa
em 33%. É verdade que no início de 2024 o papel vem tendo um
desempenho fraco, com queda de 5% contra retração de 2% do
Ibovespa. No entanto, avaliamos que a dinâmica positiva dos lucros
será um catalisador importante no curto prazo”, aponta a equipe de
análise.
O BBA também vê interesse dos investidores na tese aumentando
uma vez que, enquanto outros fabricantes de insumos agrícolas têm
apresentado resultados inferiores em relação ao ano anterior, a Boa
Safra tem conseguido crescer em patamares impressionantes,
demonstrando a resiliência do seu modelo de negócio.
Para o 4º trimestre, o banco espera uma receita líquida de R$
753 milhões, aumento de 9% em um ano, o que está de acordo com a
carteira de pedidos da empresa de R$ 506 milhões nos últimos nove
meses de 2023 (versus R$ 464 milhões no terceiro trimestre de 2022,
que se transformaram em R$ 690 milhões em receita no quarto
trimestre de 2022).
Além disso, estima rentabilidade operacional (margem Ebitda) de
14% para o trimestre, queda de 0,91 ponto percentual (pp),
principalmente relacionada a maiores despesas com vendas. Ao todo,
para 2023, espera R$ 219 milhões de lucro líquido. Olhando para
2024, estima agora um resultado operacional (Ebitda) 33% superior
versus 2023, após estimativa de aumento de 7 pp na participação do
TSI.
Informações Infomoney
Boa Safra Sementes ON (BOV:SOJA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
Boa Safra Sementes ON (BOV:SOJA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024