Tesouro Direto - Março 2014
Venda de títulos públicos
Em março de 2014, foram realizadas 27.695 operações de venda de títulos públicos através do Tesouro Direto, movimentando um montante financeiro de R$ 457,58 milhões – valor 13,0% superior ao mês fevereiro de 2014 (R$ 404,97 milhões) e 69,3 % maior que o valor de março de 2013 (R$ 270,29 milhões).
A utilização do programa por pequenos investidores pode ser observada pelo número expressivo de vendas até R$ 5.000,00, que correspondeu a 59,4% das vendas ocorridas no mês. O valor médio por operação, em março, foi de R$ 16.522,17.
| Vendas de títulos públicos através do Tesouro Direto | |||
| Mês | mar/14 | fev/14 | mar/13 |
| R$ Milhões | 457,58 | 404,97 | 270,29 |
Os títulos mais procurados pelos investidores foram os indexados pelo IPCA (NTN-B e NTN-B Principal), cuja participação nas vendas atingiu 48,5%. Os títulos prefixados (LTN e NTN-F) corresponderam a 29,3% do total e os indexados à taxa selic (LFT), 22,2%.
Em relação ao prazo de emissão, 28,0% das vendas no Tesouro Direto no mês de março corresponderam a títulos com vencimentos acima de 10 anos. As vendas de títulos com prazo entre 5 e 10 anos representaram 24,7% e as com prazo entre 1 e 5 anos, 47,3% do total.
Resgate de títulos públicos
Os resgates de títulos públicos totalizaram R$ 170,6 milhões em março, sendo R$ 84,5 milhões relativos a recompras e R$ 86,0 milhões referentes a vencimentos.
| Título | Venda (R$ Milhões) | Recompra (R$ Milhões) | Vencimento (R$ Milhões) |
| LTN | 114,7 | 16,4 | 0,0 |
| NTN-F | 19,3 | 5,8 | 0,0 |
| NTN-B | 74,9 | 17,5 | 0,0 |
| NTN-B Principal | 146,9 | 24,4 | 0,0 |
| NTN-C | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| LFT | 101,8 | 20,4 | 86,0 |
| Total | 457,6 | 84,5 | 86,0 |
Rentabilidade dos títulos públicos
O sobe e desce dos preços unitários dos títulos públicos brasileiros teve mais um capítulo em março. Desta vez, o movimento foi de queda na cotação de compra e venda da maior parte dos papeis negociados via Tesouro Direto. Apenas alguns títulos de curto prazo, com prazo de vencimento inferior a cinco anos, fecharam o terceiro mês de 2014 no campo positivo.
| Título | Vencimento | Indexador | Rentabilidade Bruta Acumulada | ||
| Março | 2014 | 12 Meses | |||
| LTN | 01/01/15 | Prefixado | 0,68% | 2,09% | 6,57% |
| LTN | 01/01/16 | Prefixado | 0,16% | 2,20% | 3,87% |
| LTN | 01/01/17 | Prefixado | -0,16% | 2,60% | 1,22% |
| LTN | 01/01/18 | Prefixado | -0,58% | - | - |
| NTN-F | 01/01/17 | Prefixado | -0,05% | 2,68% | 2,57% |
| NTN-F | 01/01/21 | Prefixado | -0,37% | 4,57% | -2,71% |
| NTN-F | 01/01/23 | Prefixado | -0,63% | 4,96% | -4,42% |
| NTN-F | 01/01/25 | Prefixado | -0,45% | - | - |
| NTN-B | 15/05/15 | IPCA | 0,98% | 2,87% | 7,21% |
| NTN-B | 15/05/17 | IPCA | 0,45% | 3,30% | 2,94% |
| NTN-B | 15/08/20 | IPCA | -0,03% | 3,62% | -3,07% |
| NTN-B | 15/08/24 | IPCA | -0,63% | 2,46% | -8,24% |
| NTN-B | 15/05/35 | IPCA | -1,84% | 0,47% | -16,62% |
| NTN-B | 15/05/45 | IPCA | -2,06% | -0,28% | -20,21% |
| NTN-B | 15/08/50 | IPCA | -2,11% | -0,37% | -21,13% |
|
NTN-B Principal |
15/05/15 | IPCA | 0,97% | 2,88% | 7,05% |
| NTN-B Principal | 15/05/19 | IPCA | -0,26% | 3,36% | -3,32% |
| NTN-B Principal | 15/08/24 | IPCA | -1,12% | 1,92% | -14,27% |
| NTN-B Principal | 15/05/35 | IPCA | -4,40% | -3,18% | -33,51% |
| NTN-C | 01/07/17 | IGP-M | 1,25% | 3,67% | 4,01% |
| NTN-C | 01/04/21 | IGP-M | 0,73% | 3,89% | -2,79% |
| NTN-C | 01/01/31 | IGP-M | -0,04% | 2,14% | -9,62% |
| LFT | 07/03/15 | Taxa Selic | 0,75% | 2,41% | 9,01% |
| LFT | 07/03/17 | Taxa Selic | 0,68% | 2,33% | 8,88% |
Os valores descritos na tabela acima referem-se à rentabilidade bruta acumulada que o investidor obteria se vendesse o título público no dia 31 de março de 2014, ou seja, antes da data de vencimento. Esta rentabilidade pode ser distinta da observada no momento da compra, por estar sujeita às oscilações de preços no mercado secundário de títulos públicos.
As rentabilidades dos títulos NTN-B, NTN-C e NTN-F foram ajustadas para incorporar os cupons de juros. A metodologia utilizada considerou que os juros foram reaplicados no mesmo título, à taxa praticada no dia útil anterior ao pagamento de cupons.
| Título | Vencimento | Indexador | Taxa Anual |
| LTN | 01/01/17 | - | 12,49% |
| LTN | 01/01/18 | - | 12,71% |
| NTN-F | 01/01/25 | - | 12,83% |
| NTN-B | 15/08/20 | IPCA | 6,21% |
| NTN-B | 15/05/35 | IPCA | 6,66% |
| NTN-B | 15/08/50 | IPCA | 6,72% |
| NTN-B Principal | 15/05/19 | IPCA | 6,22% |
| NTN-B Principal | 15/08/24 | IPCA | 6,54% |
| NTN-B Principal | 15/05/35 | IPCA | 6,80% |
| LFT | 07/03/17 | Taxa Selic | -0,02% |
Os valores descritos na tabela acima referem-se às rentabilidades brutas (indexador + taxa anual) contratadas pelos investidores no dia 31 de março de 2014. Esses investidores apenas receberão tais valores se carregarem estes títulos públicos até suas datas de vencimento.
Estoque de títulos públicos
Em março, o estoque de títulos públicos do Tesouro Direto alcançou R$ 12,33 bilhões, o que significa aumento de 3,5% em relação ao mês anterior (R$ 11,91 bilhões) e aumento de 30,7% sobre março de 2013 (R$ 9,43 bilhões).
| Estoque de títulos públicos no Tesouro Direto | |||
| Mês | mar/14 | fev/14 | mar/13 |
| R$ Bilhões | 12,33 | 11,91 | 9,43 |
Os títulos públicos remunerados por índices de preços respondem pelo maior volume no estoque, alcançando 65,9%. Na sequência, aparecem os títulos prefixados, com participação de 24,1% e, por fim, os títulos indexados à taxa Selic, com 10,0%.
| Título | Estoque (R$ Milhões) | Estoque (%) |
| LTN | 2.121,6 | 17,2 |
| NTN-F | 845,1 | 6,9 |
| NTN-B | 2.726,3 | 22,1 |
| NTN-B Principal | 5.317,4 | 43,1 |
| NTN-C | 82,3 | 0,7 |
| LFT | 1.235,3 | 10,0 |
| Total | 12.328,0 | 100,0 |
Em relação à composição do estoque por prazo, tem-se que 6,7% dos títulos vencem em até 1 ano. A maior parte, 46,1%, é composta por títulos com vencimento entre 1 e 5 anos. Os títulos com prazo entre 5 e 10 anos, por sua vez, correspondem a 17,2% e os com vencimento acima de 10 anos, a 30,0%.
| Título | Estoque (R$ Milhões) | Estoque (%) |
| Até 1 ano | 820,1 | 6,7 |
| Entre 1 e 5 anos | 5.689,2 | 46,1 |
| Entre 5 e 10 anos | 2.114,3 | 17,2 |
| Acima de 10 anos | 3.704,4 | 30,0 |
| Total | 12.328,0 | 100,0 |
Quantidade de investidores
Em março, 4.296 novos participantes se cadastraram no Tesouro Direto. O número total de investidores cadastrados ao fim do mês atingiu 392.459, o que representa aumento de 14,7 % nos últimos doze meses.
| Quantidade de investidores cadastrados no Tesouro Direto | |||
| Mês | mar/14 | fev/14 | mar/13 |
| Total | 392.459 | 388.163 | 342.092 |
Perfil dos investidores
Neste mês, os investidores do sexo masculino continuaram predominando no mercado de títulos públicos brasileiro: 3.394 (79,0%) homens e 902 (21,0%) mulheres cadastraram-se no Tesouro Direto.
| Gênero | mar/14 | Total |
| Homens | 79,0% | 78,7% |
| Mulheres | 21,0% | 21,3% |
Mais da metade (57,3%) dos novos investidores cadastrados no programa de compra de títulos públicos pela internet tem menos de 35 anos de idade. Considerando, porém, o número total de investidores cadastrados no Tesouro Direto, 66,1% possuem mais de 36 anos.
| Faixa Etária | mar/14 | Total |
| Até 15 anos | 0,8% | 0,4% |
| De 16 a 25 anos | 15,9% | 5,2% |
| De 26 a 35 anos | 40,6% | 33,3% |
| De 36 a 45 anos | 19,1% | 27,0% |
| De 46 a 55 anos | 11,8% | 17,0% |
| De 56 a 65 anos | 7,9% | 11,0% |
| Maior de 66 anos | 4,0% | 6,1% |
A grande maioria das pessoas que investem no Tesouro Direto residem nas regiões sul e sudeste.
| Região | mar/14 | Total |
| Norte | 1,5% | 1,4% |
| Nordeste | 8,1% | 6,8% |
| Centro-Oeste | 6,8% | 7,4% |
| Sudeste | 68,9% | 69,9% |
| Sul | 14,7% | 14,4% |
Panorâma do mercado de títulos públicos
O mercado financeiro continua apostando na alta da taxa selic, muito em virtude da grande dificuldade que o governo brasileiro vem enfrentando para controlar a inflação.
O Banco Central elevou a taxa básica de juros nas últimas oito reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom). Para a próxima reunião, a ser realizada entre 01 e 02 de abril, a expectativa do mercado é por uma nova elevação da taxa selic, para 11,00% ao ano.
Uma nova alta da taxa básica de juros manterá a atratibilidade dos títulos públicos indexados pela taxa selic (Letras Financeiras do Tesouro), principalmente, entre aqueles investidores que não pretendem carregá-los até a data de vencimento.
Destaques do mercado de títulos públicos
Suspensão temporária do Tesouro Direto
Devido à forte volatilidade nas taxas de juros dos títulos públicos na manhã do dia 26 de março, a negociação de títulos públicos no Tesouro Direto foi suspensa às 9:37. O sistema foi normalizado às 11:00 do mesmo dia.
