Achei os resultados regulares. Se, de um lado, houve uma forte involução relativa ao 1T23, há que se reconhecer que houve avanços em relação ao 4T23.
Em relação ao 1T23 houve involução de cima a baixo excetuando as despesas operacionais totais. O Lucro líquido caiu -63% e o ebitda, -15%.
Em relação ao 4T23 houve uma recuperação das margens bruta e ebitda do segmento celulose. Como consequência da elevação da margem bruta, resultados financeiro marginalmente melhor e despesas operaciuonais totais marginalmente menores, o resultado antes dos impostos foi +49% maior. O Lucro Líquido caiu -23% devido a uma maior alíquota efetiva de IR/CS (no 4T23 esta alíquota, inclusive, foi negativa). O Ebitda evoluiu +2%.
A comparação de 12 meses mostra uma forte invilução de cima a baixo, excetuando as despesas operacionais totais, com o Lucro Líquido caindo -58% e o ebitda, -25%.
Ao final do 1T24 o endividamento líquido da empresa era de R$ 22,14 bilhões, repressentando uma alavancagem de 3,71 em relação ao ebitda gerado nos últimos 12 meses. No curto prazo, esta relação deverá aumentar devido ao projeto Caetê. A empresa espera que o projeto Caetê gere sinergias anuais de R$ 400 milhões, mas há que se esperar para ver se as expectativas serão confirmadas.
Uma análise do negócio da empresa mostra que as margens do segmento de celulose são maiores do que aquelas do segmento papel e embalagens. A maior parte dos investimentos recentes da empresa têm sido no segmento papel e embalagens. Ao que parece, no médio prazo esta tendência deverá ser mantida. Como consequência, o peso do segmento de papel e celulose no mix de resultados da empresa tenderá a crescer. Como as margens são menores, a "eficiência" do capex é reduzida.
Acredito que os resultados do 1T24 serão, em média, replicados nos próximos trimestres. Como a anualização do lucro líquido do 1T24 mantido constante indefinidamente leva, para uma taxa de desconto real de 8%, a um valor intrínseco de R$ 19,29, acho que o ativo pode estar caro.
Expurgos
No 2T22, Receita de R$ 47 milhões do Resultado Financeiro, Resultado Antes dos Impostos e 66% deste valor, do Resultado Líquidoç
No 2T22, Receita de R$ 147 milhões do Resultado Antes dos Impostos e Ebitda e 66% deste valor do Resultado Líquido
Em 2013 e no 4T23, Receita de R$ 57,75 milhões do Resultado Financeiro, Resultado Antes dos Impostos e 66% deste valor, do Resultado Líquidoç
Em 2013 e no 4T23, Receita de R$ 63,4 milhões do Resultado Antes dos Impostos e Ebitda e 66% deste valor do Resultado Líquido
KLBN11
PREÇO: R$ 23,09
PAYOUT (2023): 49,7% do lucro líquido contábil
Múltiplos baseados nos últimos 12 meses
P/L 13,58
P/VPA 2,25
PSR 1,45
DY 3,66%
EV/EBITDA 7,98
MARGEM BRUTA 34,8%
MARGEM OPERACIONAL 15,0%
MARGEM LÍQUIDA 10,6%
LUCRO POR AÇÃO R$ 1,700
MARGEM EBITDA 33,9%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 300,1%
ROE 16,58%
LIQUIDEZ CORRENTE 2,79
Taxas de Crescimento Nominal
a) últimos 12 meses vs 12 meses terminados no 1T23
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -13,79%
RESULTADO BRUTO -37,42%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +31.964%
RESULTADO OPERACIONAL -60,41%
RESULTADO LÍQUIDO -58,45%
EBITDA AJUSTADO -25,40%
b) 1T24 vs 1T23
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -8,30%
RESULTADO BRUTO -30,62%
RESULTADO FINANCEIRO passou de positivo para negativo
RESULTADO OPERACIONAL -62,86%
RESULTADO LÍQUIDO -63,46%
EBITDA AJUSTADO -14,93%
c) 1T24 vs 4T23
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -1,56%
RESULTADO BRUTO +12,75%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO -1,04%
RESULTADO OPERACIONAL +48,60%
RESULTADO LÍQUIDO -22,73%
EBITDA AJUSTADO +2,01%
d) lucro (taxa média anual)
UA -58,45%
U2A -28,15%
U3A 21,18%
e) patrimônio líquido médio
UA 23,21%
U2A 35,17%
U3A 52,83%
f) ebitda
UA -25,40%
U2A -9,80%
U3A 5,02%
U4A 12,59%
U5A 6,93%
U6A 12,41%
U7A 14,50%
U8A 14,46%
U9A 14,57%
U10A 14,05%
Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido contábil dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 21,25
Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido contábil dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 10%: R$ 17,00
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido contábil dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): +0,5%
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido contábil dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 10%): +6,0%
VOTO TEM CONSEQUÊNCIAS Integrantes do PCC subornavam funcionários de prefeituras de SP para mudar texto de editais e vencer licitações, diz MP
A Justiça de São Paulo abriu processo contra 17 pessoas acusadas fraudar licitações. Promotores afirmam que o esquema envolvia 18 cidades da Região Metropolitana de São Paulo, da Baixada Santista e do interior.
I can still recall the unsuspecting exchange with my friend that was the gateway to a devastating scam orchestrated by hackers. Little did I know, his account had been compromised, and I was unwittingly drawn into their web of deceit. Over two days, the conversation turned sinister as I was roped into promoting Bitcoin mining and creating promotional videos for a dubious company under my friend's endorsement. In the blink of an eye, my account became a tool for perpetrating fraud, as the hackers exploited my credibility to scam my friends on Instagram. The losses were staggering, with $300,000 worth of Bitcoin and cash vanishing into thin air, leaving a trail of devastation in its wake. As accusations flew and fingers pointed, I was cast as the unwitting villain in a nightmare of my own. Turning to the online abyss for answers, I stumbled upon the Muyern Trust Hacker team, a beacon of hope in my darkest hour. The Muyern Trust Hacker team unraveled the intricate web of deception spun by the hackers, exposing the truth and clearing my name of any wrongdoing. With their help, I could reclaim my stolen assets and rebuild the bridges burned in the firestorm of deceit. In the end, justice prevailed, and I emerged stronger and wiser from the crucible of adversity. Thanks to the Muyern Trust Hacker team, I was able to reclaim my reputation and regain the trust of my friends, proving that even in the face of betrayal, redemption is possible with the right support of Muyern Trust Hacker.
Tudo culpa da globo lixo kkkkkkk
Xandão ditador da toga perseguidor de inocentes, tadinhos kkkk
Gente de onde surgiu esses doentios, olhem os políticos apoiadores de Bolsonaro!!! Os piores políticos da história do país, um bando de burros e trouxas, Affff!!!!
Achei os resultados regulares, com pequena inviolução em relação ao 1T23.
Uma receita líquida estável em termos nominais foi negativamente impactada por uma redução da margem bruta e piora do resultado financeiro. As despesas operacionais totais foram levemente reduzidas. O Lucro Líquido e Ebitda retrocederam -4%.
A comparação de 12 meses mostra uma receita líquida marginalmente maior em termos nominais sendo positivamente impactada por um aumento da margem líquida e negativamente impactada pela piora do resultado financeiro e aumento das despesas operacionais totais. O Lucro Líquido permaneceu eu linha em termos nominais (+1%) e o ebitda cresceu +7%.
A AGO relativa ao exercício de 2023 aprovou proventos que em termos da EKTR4 representam um payout de 105,6% e DY, ao preço corrente, de excelentes 13,35%. Além destes, aprovoua distribuição adicional de dividendos no montante de R$ 500 milhões relativos à reserva de lucros de exercícios anteriores, a serem até 31 de dezembro de 2024. Em termos das EKTR4 e do preço corrente, estes dividendos representaram um DY adicional de 6,9%. Como consequência, no exercício de 2023, ao preço corrente, o DY total foi de 20,23%.
Ao final do 1T23, o Endividamento Líquido alcançou R$ 4,57 bilhões, ou 1,97 vezes o ebitda gerado nos últimos 12 meses. Como a alavancagem não é excessiva e os juros da economia deverão ainda cair, acho que a probabilidade da empresa manter um payout acima dos 100% para as EKTR4 é bastante alta e, em consequência, prover um "driver" para que o preço mantenha correlação com os fundamentos.
Acho que comn uma perspectiva de entregar um DY acima dos 12%, o ativo contnua barato
EKTR4
PREÇO: R$ 39,22
PAYOUT (2023): 105,3%
Múltiplos baseados nos últimos 12 meses
P/L 7,91
P/VPA 2,35
PSR 0,87
DY 13,35%
EV/EBITDA 5,24
MARGEM BRUTA 28,0%
MARGEM OPERACIONAL 15,2%
MARGEM LÍQUIDA 11,0%
LUCRO POR AÇÃO R$ 4,960
MARGEM EBITDA 26,6%
DÍVIDA BRUTA/PATRIMÔNIO LÍQUIDO 180,8%
ROE 29,71%
LIQUIDEZ CORRENTE 1,23
Taxas de Crescimento
a) últimos 12 meses sobre 12 terminados no 1T23 nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 2,59%
RESULTADO BRUTO +7,11%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +33,76%
RESULTADO OPERACIONAL -2,57%
RESULTADO LÍQUIDO +0,63%
EBITDA +7,36%
b) 1T24 sobre 1T23, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA +0,35%
RESULTADO BRUTO -4,63%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +3,18%
RESULTADO OPERACIONAL -7,96%
RESULTADO LÍQUIDO -3,53%
EBITDA -4,01%
c) 1T24 sobre 4T23, nominal
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA -1,25%
RESULTADO BRUTO +3,35%
RESULTADO FINANCEIRO NEGATIVO +4,52%
RESULTADO OPERACIONAL +5,08%
RESULTADO LÍQUIDO -3,53%
EBITDA +3,85%
d) lucro líquido, nominal
UA 0,63%
U2A 1,60%
U3A 13,44%
e) patrimônio líquido médio, nominal
UA -1,29%
U2A -1,90%
U3A 1,20%
f) ebitda, nominal
UA 7,36%
U2A 10,13%
U3A 21,70%
U4A 23,14%
U5A 18,24%
U6A 17,62%
U7A 15,42%
U8A 14,82%
U9A 9,41%
U10A 12,89%
Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 8%: R$ 62,00.
Preço justo fornecido pela fórmula do FCD para uma taxa média de crescimento real nulo do lucro líquido dos últimos 12 meses durante 5 anos, perpetuidade real nula e taxa de desconto real de 10%: R$ 49,60
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 8%): -10,0% !!!!
Ou, taxa de crescimento real do lucro líquido dos últimos 12 meses necessária, durante os próximos 5 anos, para que o preço justo fornecido pela fórmula do FCD seja igual ao preço corrente (com uma perpetuidade real nula e taxa de desconto anual real de 10%): -5,0% !!!!
boa noite queridos amigos . Só para lembrar , siga tranquilo Rodrigo.
Falando serio agora , o que tem saído aí de notícia não muda absolutamente nada. Estão procurando trouxas para comprar o papel e pagar os credores. Que venha logo esse grupamento para movimentar a cotação. O pessoal falava tanto na carta na manga chada V.tal ...kd essa turma ...
ELON MOSCA É CAGÃO....BUNDA0....TEM MEDO DO GRANDE XANDAO.....ELON MOSCA, O CAGÃO MENTIROSO.
X diz ao STF que falhas estruturais permitiram lives de perfis bloqueados
Plataforma nega ter desbloqueado contas deliberadamente, como apontou relatório da Polícia Federal
Por Valmar Hupsel Filho
...
Leia mais em: https://veja.abril.com.br/coluna/maquiavel/x-diz-ao-stf-que-falhas-estruturais-permitiram-lives-de-perfis-bloqueados/
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