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O Itaú BBA atualizou hoje (8) as suas estimativas para os fundos de investimento imobiliários (FIIs) negociados em Bolsa que acompanha. Segundo os analistas Tiago Binsfeld e Lucas Tambellini, “os fundos imobiliários devem continuar a se apreciar em 2017” apesar da valorização vista nos últimos anos e da redução do spread com as NTN-Bs.
“Analisando de 2010 até o momento, o yield médio dos fundos sob nossa cobertura foi de 8,9%, enquanto a NTN-B teve rendimento médio de 5,8%, o que implica um spread médio no período de 305 pontos-base, ainda abaixo do que observamos em 2017”, explicam os analistas.
O banco avalia que em um cenário em que inflação e juros em baixa, os FIIs devem continuar a apreciar. “Embora no curto prazo os investidores devam obter dividendos na casa dos 7-8% ao ano, o que pode parecer modesto quando comparado aos rendimentos obtidos nos últimos dois anos, entre 9-12% ao ano, mostramos que os investidores aceitaram, desde a constituição dos três FIIs analisados, receber rendimentos menores quando comparados ao benchmark, principalmente em um ambiente de juros em queda”, avaliam.
Os fundos analisados são três: Kinea Renda (KNRI11), que é o top-pick, o BC Fund (BRCR11) e o CSHG Real Estate (HGRE11).
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