O BB Investimentos aumentou o preço-alvo da M. Dias Branco (BOV:MDIA3) de R$55,10 para R$ 58,00 e reiterou a sua perspectiva outoperform, segundo relatório assinado pela analista Luciana Carvalho. A reavaliação aconteceu após a empresa anunciar a compra da Piraquê, por R$ 1,55 bilhão. A aquisição já era esperado pelo mercado e o BB aponta que a MDIA3 deve “continuar a procurar oportunidades de expansão e trazer sinergias e criação de valor para os acionistas”.

O relatório afirma que a M. Dias possui boas expectativas de crescimento dos ganhos, levando em consideração o seu histórico de compras de ativos. Vale lembrar a aquisição da Vitarella em 2018, a qual, “depois de expandir a produção, diversificar o portfólio e aumentar a presença regional, [hoje] está totalmente integrada com significativos ganhos de sinergia”.

A Piraquê, no caso, teve uma receita de R$ 717 milhões entre janeiro e setembro de 2017, e vem apresentando nos últimos anos uma expansão tanto nas suas vendas quanto nas suas margens brutas. Além disso, a marca já está consolidade na região Sudeste, especialmente no Rio de Janeiro, e possui um portfólio valorizado. Isso, segundo o BB, deve fazer com que a M. Dias consiga contronar possíveis sinais de alerta, como a volatilidade da margem EBITDA que a Piraquê apresenta.

O relatório, por outro lado, também afirma que o novo preço-alvo de R$ 58,00 ainda não está precificando totalmente a aquisição, já que o Cade ainda não aprovou a compra. Mas assim que a instituição permitir o negócio, o valor deve ser revisado.