Confira as Carteiras Recomendadas de Janeiro da Magliano

Para a Magliano, janeiro promete ser movimentado pelos indicadores econômicos do país e as expectativas de resultados melhores. Ao mesmo tempo, em relatório, a corretora afirmou que existe a chance do rebaixamento do rating soberano por agências de risco, o que deve impactar negativamente o desempenho de alguns ativos.

Além disso, o julgamento do ex-presidente Lula, no dia 24, pode acabar no impedimento da candidatura do petista às eleições de outubro. Segundo a Magliano, isso “pode dar fôlego nas expectativas de aprovação da reforma da previdência neste ou no próximo governo e abrir espaço para que o Ibovespa siga perseguindo as máximas históricas”.

Diante desse panorama nacional, confira as carteiras recomendadas da corretora para Janeiro.

Carteira Conservadora

Os ativos da Ambev (ABEV3) e da Taesa (TAEE11) foram retirados, para dar lugar aos da Energias Brasil (ENBR3) e da Ser Educacional (SEER3).

De acordo com o relatório, a Ser possui um papel de liderança nas regiões Norte e Nordeste e apresenta bons fundamentos e crescimento, com destaque para o aumento de 15% nas suas receitas nos 9M17. A Magliano acredita que a estratégia de aquisições e investimentos em ensino à distância trará bons frutos para a empresa, especialmente porque há espaço para o setor de educação crescer no país.

Carteira Moderada

As ações da Eztec (EZTC3), Itaúsa (ITSA4) e Kroton (KROT3) no lugar das da Energias Brasil (ENBR3), que foi transferida para a Carteira Conservadora, Fleury (FLRY3) e Sabesp (SBSP3).

A Eztec apresentou boas margens no 3T17 e uma sólida posição de caixa, o que deve continuar nos próximos trimestres, pela perspectiva da corretora, especialmente “com os sinais de retomada da atividade econômica, estabilidade e viés de melhora nas condições de crédito no país”.

Já a Itaúsa também possui uma previsão positiva de resultados nos próximos trimestres, especialmente pela expectativa de bons resultados das suas novas aquisições (Alpargatas e Nova Transportadora do Sudeste) e pela redução de perdas para crédito de liquidação duvidosa (PCLD).

O mesmo vale para a Kroton, que deve continuar melhorando seus resultados através do crescimento inorgânico no Ensino Superior, com a compra de instituições menores, e da expansão das atividades na Educação Básica.

Carteira Agressiva

Para janeiro, a Magliano acrescentou os papéis da Copel (CPLE6), Magazine Luiza (MGLU3), Randon (RAPT4) e Via Varejo (VVAR11) e retirou os da Itaúsa (ITSA4)  e Kroton (KROT3), que foram transferidas para a Carteira Moderada, e os da Embraer (EMBR3) e Localiza (RENT3).

Segundo o relatório, a Copel possui potencial para vender outros para reestruturar seu foco no negócio, especialmente agora que o governo do estado do Paraná está fazendo com que a empresa reduza seu programa de investimentos.

A Magazine Luiza e a Via Varejo, por outro lado, podem se beneficiar da retomada da economia nos próximos dois anos, especialmente com os juros baixos, o que deve aumentar as vendas. O mesmo é esperado para a Randon, já que além do cenário econômico, dados da Anfavea apontam um crescimento superior a 30% no segmento de veículos pesados em 2017, respaldando a perspectiva positiva para 2018.

Carteira Dividendos 

A Estácio (ESTC3), Ferbasa (FESA4) e  Locamerica (LCAM3) saíram para dar lugar a Sabesp (SBSP3), Taesa (TAEE11) e Vale (VALE3) nesta carteira.

A Sabesp está investindo principalmente na sua estrutura de serviços, o que garantiu no 3T17 que as perda físicas (vazamentos) caíssem para 20%, aproximando o patamar de cidades como Barcelona (19%) e Chicago (24%).

Já a Taesa possui a oportunidade de crescimento na compra de novos ativos, como alguns da Eletrobrás, da qual já é sócia. A empresa possui uma boa estrutura de capital e projetos promissores para a geração de caixa, segundo a Magliano.

A correto observa um “rápida aceleração na melhora de estrutura de capital” da Vale, principalmente após a troca de ações PNA por ON que pode facilitar a compra de ativos no exterior no futuro. Além disso, a empresa já anunciou que em março trocará a política de dividendos e que “entrará na era de ser uma grande pagadora de dividendos”, segundo o presidente da companhia.

Carteira Small Caps

Os ativos da CVC (CVCB3), Estácio (ESTC3) e  Ferbasa (FESA4) foram substituídos pelos da Eztec (EZTC3), Iguatemi (IGTA3) e Iochoe-Maxion (MYPK3).

“Decidimos por incluir Iguatemi em nossa carteira de Small Caps, por acreditarmos no alto potencial de crescimento da companhia para o médio – longo prazo”, afirma o relatório, com base na gestão e estratégia da empresa. Além disso, a Magliano enxerga que a entrada da Iguatemi para o Ibovespa em 2018 traga visibilidade e liquidez para as suas ações.

Já a Iochepe-Maxion deve se beneficiar da melhora da indústria automobilística durante o ano, do aquecimento da economia e dos juros baixos.

Carteira Governança e Sustentabilidade

Esta carteira passa a contar com as ações da Vale (VALE3)  ao invés da Braskem (BRKM5).