Confira a empresa adicionada pelo BTG Pactual em sua carteira mensal de Small Caps. Dessa maneira, o banco foca em empresa com forte geração de fluxo de caixa.
BTG recomenda Minerva
Portanto, a Minerva é uma das líderes na América do Sul de produção e comercialização de carne in natura e seus derivados, exportação de gado vivo, além de atuar no processamento de carne bovina, suína e de aves. Dessa forma, a companhia continua sendo uma das principais escolhas no setor de alimentos.
Características agradam BTG
Assim, dentro do setor de proteínas, a empresa continua apresentando uma das melhores combinações de (i) momento operacional que parece muito bem protegido contra a turbulência macro; (ii) alavancagem e liquidez confortáveis; e (iii) forte geração de fluxo de caixa e valuation pouco exigente sob os níveis de margem atuais e normalizados.
Múltiplos
Portanto, Minerva negocia a 4,2x EV/EBITDA 2020, um desconto de 27% em relação ao histórico, ou mesmo 4,6x em um cenário mais normalizado de 2021 (ainda 20% abaixo do histórico), com um rendimento de 14% em FCFE em 2021.
Os analistas do BTG também acreditam que a redução de riscos provocada por uma menor alavancagem e uma política formal de dividendos deve apoiar uma reclassificação do valuation, com um prêmio à sua faixa histórica de 5-6,5x, dando amplo espaço para que a ação performe bem.
