Produtividade dos trabalhadores dos EUA aumentou fortemente no terceiro trimestre

Embora o ritmo de crescimento provavelmente tenha sido exagerado, já que a forte recuperação da produção da pandemia de recessão Covid-19 ultrapassou em muito os ganhos de emprego.

O Departamento do Trabalho disse na terça-feira que a produtividade não agrícola, que mede a produção horária por trabalhador, aumentou 4,6% no último trimestre. A ligeira revisão para baixo em relação ao ritmo de 4,9% estimado no mês passado seguiu a uma taxa de crescimento de 10,6% no segundo trimestre, que foi a mais rápida desde o primeiro trimestre de 1971.

A economia se expandiu a uma taxa histórica anualizada de 33,1% no trimestre de julho a setembro, graças a mais de US $ 3 trilhões em ajuda governamental para a pandemia de empresas e trabalhadores. Isso se seguiu a um ritmo recorde de contração de 31,4% no segundo trimestre. A forte produtividade explica a divergência entre o crescimento do PIB e o mercado de trabalho.

A economia recuperou dois terços da produção perdida durante a crise do coronavírus, enquanto apenas cerca de 56% dos 22,2 milhões de empregos perdidos em março e abril. Uma grande diferença entre a produção e o emprego não é incomum durante as recessões, com uma tendência semelhante observada durante a Grande Recessão de 2007-09.

Economistas ouvidos pela Reuters previam que o crescimento da produtividade não seria revisado a uma taxa de 4,9% no terceiro trimestre. A desaceleração do COVID-19 dizimou setores de baixa renda, como lazer e hotelaria, que os economistas dizem que tendem a ser menos produtivos.

De acordo com o economista-chefe da Moodys ’Analytics, Mark Zandi, tem havido uma mudança na atividade econômica para grandes empresas de pequenos e médios varejistas. Zandi também observou que grandes empresas em todos os setores estão aproveitando a pandemia para implementar agressivamente tecnologia que economiza mão de obra.

“A taxa básica de produtividade não mudou em relação ao que era antes”, disse Zandi. “Não há nenhuma mudança fundamental no crescimento da produtividade daqui para frente, mas isso significa que vai demorar um pouco para recuperar todos os empregos perdidos, a menos que tenhamos uma boa política em vigor.”

Os mercados financeiros dos EUA ficaram pouco comovidos com os dados.

Em comparação com o terceiro trimestre de 2019, a produtividade aumentou a uma taxa de 4,0% em vez dos 4,1% registrados no mês passado.

As horas trabalhadas tiveram uma recuperação de 37,1%, em vez da taxa de 36,8% estimada em novembro. Isso seguiu um ritmo recorde de declínio de 42,9% no segundo trimestre.

Os custos unitários do trabalho – o preço do trabalho por unidade de produção – despencaram a uma taxa de 6,6% em vez de uma taxa de 8,9% conforme relatado anteriormente. Os custos unitários do trabalho aumentaram a um ritmo de 12,3% no segundo trimestre. Eles aumentaram a uma taxa de 4,0% em relação ao ano anterior.

“As grandes oscilações nos dados de custos unitários do trabalho nos últimos trimestres tornam difícil detectar uma tendência subjacente, mas no geral pensamos que o choque para a economia vindo do COVID-19 deve pesar sobre a remuneração dos funcionários”, disse Daniel Silver, um economista no JPMorgan em Nova York.

A remuneração horária caiu a uma taxa de 2,3% no último trimestre, em vez de um ritmo de 4,4% conforme relatado anteriormente. Isso seguiu uma taxa de aceleração de 24,3% no segundo trimestre. A remuneração aumentou a uma taxa de 8,2% em comparação com o terceiro trimestre de 2019.

Fonte CNBC