A Porto Seguro teve lucro líquido de R$ 1,695 bilhão em 2020, resultado 22,3% superior ao do ano anterior. No quarto trimestre, o ganho líquido foi de R$ 409,2 milhões, alta de 10,3%. O resultado foi beneficiado por prêmios melhores e menor sinistralidade.
Os resultados da Porto Seguro (BOV:PSSA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 08/02/2021. Confira o Press Release completo!
⇒ Confira a agenda completa da divulgação dos resultados do 4T20 e referente ao ano de 2020. Confira a cobertura completa de todos os balanços referente ao ano de 2020 das empresas negociadas na B3.
Em 2020, a sinistralidade total atingiu 47,5%, queda de 5,3 pontos percentuais em relação ao ano antecedente. No quarto trimestre, a sinistralidade total ficou em 49,5% — queda de 3,7 pontos percentuais contra o mesmo período de 2019.
Os prêmios, que a Porto Seguro recebe ao assinar um contrato com o segurado, teve crescimento de 2,2% nos prêmios emitidos em 2020, que somaram R$ 15,804 bilhões, mesmo em meio aos efeitos da pandemia no mercado segurador. No quarto trimestre, o valor cresceu 8,5%, atingindo R$ 4,5 bilhões.
A receita total da seguradora avançou para R$ 5,3 bilhões no último trimestre de 2020, ante R$ 4,9 bilhões em 2019, alta de 6,9%. No consolidado do ano, a receita foi de R$ 18,8 bilhões, ante R$ 18,2 bilhões em 2019.
O fluxo de caixa líquido da companhia passou de R$ 1,6 bilhão em 2019 para R$ 1,9 bilhão no final de 2020.
No último trimestre de 2020, a carteira de seguro Auto alcançou o maior volume de prêmios de toda série histórica, de R$ 2,8 bilhões — alta de 5,8% em comparação ao mesmo período do ano anterior e comum incremento de 105 mil veículos na comparação com o terceiro trimestre de 2020.
Os prêmios dos seguros patrimoniais avançaram 11,3% em um ano e os prêmios do seguro de vida permaneceram estáveis no quarto trimestre (alta de 0,2%).
Na vertical Saúde, o faturamento aumentou 5,5% em comparação ao quarto trimestre de 2019 e 11,4% em relação ao ano de 2019. Já na vertical Serviços foi registrado um aumento anual de 22,9% nas receitas do último trimestre de 2020 e de 22,7% em 2020, contra 2019, com destaque para o Carro Fácil que cresceu 36,2% no ano e alcançou mais de 7 mil contratos ativos em 2020.
A vertical Negócios Financeiros teve expansão anual nas receitas de 21,1% no 4º trimestre, impulsionado pelo segmento de consórcio (crescimento de 34,9%), que registrou alta no número de cotas e elevação do ticket médio. Já o segmento de riscos financeiros teve crescimento de 86,5% no ano passado.
Segundo a companhia, na vertical Seguros, a recuperação foi impulsionada principalmente pela aceleração dos seguros Auto e Patrimoniais no último trimestre do ano.
Forte Resultado Financeiro devido à maior exposição a títulos indexados à inflação e ações
A companhia apontou ainda um resultado financeiro de R$ 921,1 milhões em 2020 — volume 11,4% menor do que o obtido um ano antes decorrente do efeito da redução dos juros nas aplicações financeiras. No quarto trimestre, no entanto, o resultado financeiro somou R$ 299,9 milhões – alta de 11,4% em relação ao mesmo período do ano anterior com o desempenho positivo das alocações em renda variável e juros indexados à inflação, compensando a queda da taxa de juros.
No quarto trimestre, a carteira total de aplicações financeiras (R$ 14,9 bilhões) atingiu um rendimento de 4,09% (867% do CDI). “Excluindo-se os recursos de provisões técnicas previdenciárias, a carteira de aplicações financeiras (R$ 9,7 bilhões) obteve um rendimento de 3,50% (742% do CDI)”, informou a seguradora.
No ano, a rentabilidade da carteira de aplicações financeiras foi de 11,40% (412% do CDI). Excluindo as reservas de previdência, a rentabilidade foi de 10,72% (387% do CDI).
Segundo a Porto Seguro, excluindo o efeito do excesso de capital e considerando uma remuneração de 100% do CDI para os investimentos, a rentabilidade anualizada sobre o patrimônio seria de 24,1% em 2020, e 16,4% no último trimestre daquele ano.
VISÃO DO MERCADO
O resultado do 4T20, de forma geral, veio em linha com as expectativas do mercado.
BTG Pactual
O forte lucro líquido veio acima da expectativa do BTG Pactual, mas a recomendação permanece neutra.
“No geral, o 4T foi um bom trimestre, mas os resultados financeiros ajudaram muito. Resultados ex- financeiros, os lucros ficaram em linha ou até um pouco piores do que esperávamos, pois as comissões e as despesas Gerais & Administrativas ficaram maiores do que nossas projeções. Mas os prêmios emitidos se aceleraram e indicam uma boa tendência de 2021 em diante. Como a sinistralidade continua sob controle, estamos mais otimistas com os resultados de seguros em 2021. O cenário de investimento também está melhorando, com a Porto querendo ser um “porto seguro” para mais pessoas. Ainda temos de compreender melhor como pretendem fazer isso, especialmente no seguro saúde, mas o nosso viés sobre a ação é definitivamente mais positiva e a Porto é o nosso nome preferido entre os seguradores”
BTG Pactual tem recomendação Neutra para todos os três nomes do setor, mas o viés é ainda mais cauteloso em IRB e no BBSE. O preço-alvo para Porto Seguro é de R$ 62,00.
Guide Investimentos
A corretora considera os resultados positivos, destacando, além dos números, o aumento na quantidade de prêmios emitidos, o ganho de eficiência operacional, o desenvolvimento de iniciativas digitais e práticas ESG.
Na análise da Guide Investimentos, “a empresa mostrou que possui grande potencial de crescimento dos mercados que atua”.
XP Investimentos
A XP Investimentos manteve sua recomendação Neutra para a ação, com preço-alvo de R$ 57, “devido ao crescimento gradual da sinistralidade com a retomada da atividade econômica”.
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Governança Corporativa
As ações da Porto Seguro são negociadas no “Novo Mercado” da B3.
Estrutura Societária
Composição Acionária
O capital social da Companhia está dividido em 323.293.030 ações ordinárias. A tabela abaixo indica o nome e as participações dos acionistas da Companhia:
| ACIONISTA | PARTICIPAÇÃO | QUANTIDADE DE AÇÕES |
|---|---|---|
| PSIUPAR (1) | 70,82% | 228.941.889 |
| Ações em Tesouraria | 0,11% | 680.566 |
| Mercado | 29,07% | 93.670.575 |
| Total | 100% | 323.293.030 |
Desempenho da empresa na B3
No último ano, as ações da Porto Seguro oscilaram entre a mínima de R$ 39,47 e a máxima de R$ 68,23. No último pregão antes da divulgação do resultado do 4T20, a empresa fechou em queda de 2,79%, negociada a R$ 49,86.
Confira o histórico da Porto Seguro (PSSA3)
| Período | Abertura | Máximo | Mínimo | Preço Médio | Vol Médio | Variação | Variação % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 Semana | 48,90 | 52,00 | 48,22 | 50,36 | 1.187.000 | 0,96 | 1,96% |
| 1 Mês | 50,45 | 52,00 | 47,67 | 49,67 | 1.232.479 | -0,59 | -1,17% |
| 3 Meses | 49,49 | 52,00 | 45,96 | 48,74 | 1.790.693 | 0,37 | 0,75% |
| 6 Meses | 57,91 | 59,93 | 45,96 | 50,07 | 1.357.239 | -8,05 | -13,9% |
| 1 Ano | 66,24 | 68,23 | 39,47 | 50,46 | 1.099.304 | -16,38 | -24,73% |
| 3 Anos | 45,19 | 68,23 | 38,25 | 52,21 | 847.602 | 4,67 | 10,33% |
| 5 Anos | 23,47 | 68,23 | 22,32 | 45,70 | 724.742 | 26,39 | 112,44% |
