Pague Menos (PGMN3): lucro líquido ajustado de R$ 96 milhões em 2020, revertendo prejuízo de 2019

A Pague Menos registrou lucro líquido ajustado de R$ 96,0 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 6,9 milhões obtido em 2019.

Os resultados da Pague Menos (BOV:PGMN3) referentes suas operações do quarto trimestre de 2020 foram divulgados no dia 01/03/2021. Confira o Press Release completo!

⇒ Confira a agenda completa da divulgação dos resultados do 4T20 e referente ao ano de 2020. Confira a cobertura completa de todos os balanços referente ao ano de 2020 das empresas negociadas na B3.

Em 2020, o valor do Ebtida ajustado – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – subiu 14,2%, para R$ 572,4 milhões.

No acumulado do ano, a receita bruta acelerou 7,6%, para R$ 7,308 bilhões ante 2019.

“Os resultados são reflexo de uma série de esforços e investimentos realizados ao longo dos últimos anos. Trouxemos ao time novos executivos em áreas estratégicas, investimos muito em tecnologia, inovação, data analytics e em novos processos, que agregados à nossa equipe e 39 anos de história, preparam a companhia para um novo ciclo de crescimento”, afirmou o presidente da rede, Mário Queirós, em nota.

4T20

A rede de farmácias Pague Menos registrou lucro líquido ajustado de R$ 37,5 milhões no quarto trimestre de 2020, alta de 147,7% em relação a igual período de 2019.

O Ebtida ajustado – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, por sua vez, totalizou R$ 157,8 milhões nos meses de outubro a dezembro, ganho de 2,5% ante o mesmo período do ano anterior.

Já a receita bruta da companhia somou R$ 1,955 bilhão no quarto trimestre, alta de 12,1% em relação ao mesmo trimestre de 2019.

A venda média mensal por loja atingiu R$ 590 mil nos meses de outubro a dezembro, crescendo 13,8% em relação ao quarto trimestre de 2019.

A rede de farmácias encerrou o ano com uma base de 1.105 lojas distribuídas em 327 municípios. Durante o quarto trimestre não foram realizadas aberturas ou fechamentos de filiais.

O crescimento no conceito mesmas lojas foi de 14,0% no quarto trimestre de 2020 e 10,7% no ano, enquanto lojas maduras cresceram 12,3% no quarto trimestre e 8,8% no ano.

Em relação ao ticket médio, houve crescimento de 21,4% no quarto trimestre, enquanto a quantidade de atendimentos reduziu 7,7% em reflexo à mudança de comportamento dos clientes durante a pandemia de covid-19.

Teleconferência

A rede de farmácias Pague Menos disse nesta manhã, em teleconferência com analistas, que o ambiente de negócios neste começo de 2021 no setor continua parecido com o do ano passado, quando a receita líquida da empresa somou R$ 6,85 bilhões, alta de 6,8%.

Luiz Novais, vice-presidente financeiro, afirmou que a empresa deve “entregar neste ano as premissas de expansão mencionadas nos roadshows” com investidores, em 2020, e que o grupo planeja retomar um ritmo mais acelerado de novas aberturas, sem mencionar projeções de aberturas de farmácias em 2021. A rede tem 1.105 pontos.

O vice-presidente de operações, Rafael Vasquez, mencionou que a empresa tem 60 pontos aprovados para abertura, sem citar data prevista para inaugurações, que dependem de questões burocráticas. Cerca de 85% desses pontos estão no Norte e Nordeste, foco da expansão do grupo no curto prazo.

Nessas duas regiões, a empresa perdeu participação de mercado em 2020 e no quarto trimestre, e a companhia foi questionada sobre isso por analista hoje.

A participação da rede nas vendas nas duas regiões em 2020 caiu de 11,1% para 9,9% e no trimestre, de 20,5% para 19,3%. “Tivemos fechamento de lojas que afetaram o ‘share’”, afirmou Novais.

Sobre o digital, a empresa disse que as vendas no on-line atingiram recorde de R$ 102 milhões no quarto trimestre.

No período, as vendas dos canais digitais cresceram 159%, representando 5,2% da venda total, alta de 2,9 pontos em relação ao mesmo período de 2019.

A rede ainda informou que continua a registar menos atendimentos, por causa da pandemia, que leva consumidores a saírem menos de suas casas, mas com tíquete médio maior.

VISÃO DO MERCADO

Bradesco BBI

Bradesco BBI destacou a alta em vendas por loja e nos canais digitais  da Pague Menos.

Bradesco BBI mantém recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 13,50.

Credit Suisse

O Credit Suisse afirmou que a Pague Menos reportou bons resultados no quarto trimestre, com números acima das estimativas do banco, que já haviam sido revisadas para cima. Segundo o banco, este segundo balanço depois da abertura de capital mostrou consistência e é importante, pois ajuda a reduzir o risco de investimento para a companhia.

“Aumenta a confiança do mercado de que a recuperação foi implementada com sucesso e reforça as perspectivas positivas no futuro. Esperamos uma reação positiva do mercado”, diz o relatório.

Ainda segundo o Credit, entre os pontos positivos destaca-se o forte desempenho da receita, apoiado na melhoria de produtividade das lojas, aumento acentuado nas vendas digitais e da Clinic Farma, além do processo interno de melhoria da lucratividade.

No lado negativo, o banco aponta a perda de participação de mercado de 0,2 ponto percentual ano a ano que era um tanto esperada à luz da otimização do portfólio de lojas, além da compressão da margem bruta em 2,1 ponto percentual ano a ano.

“Continuamos otimistas com a Pague Menos, pois ela opera em um segmento mais resiliente, o que parece especialmente importante, já que as preocupações da covid-19 provavelmente persistirão em 2021”, diz.

O banco afirma também que a empresa tem uma história de crescimento clara, com foco na expansão nas regiões Norte e Nordeste, onde a empresa tem alta participação de mercado e lucratividade, tem resultados baixos para capturar uma melhoria decente da margem Ebitda.

Credit Suisse mantém recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 13,50.

XP Investimentos

A XP Investimentos diz avaliar que os resultados ficaram acima de suas estimativas e do consenso, principalmente devido a uma alavancagem operacional maior do que o esperado. A XP destacou o desempenho de vendas, que teve alta de 14% na comparação anual, e a melhoria de 0,8 pontos percentuais na margem bruta, na comparação trimestral.

Os analistas apontam uma reação positiva do mercado, avaliando que os fortes resultados são reflexo de iniciativas que a companhia estaria implementando em sua reestruturação.

XP Investimentos faz recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 13,00 para o fim de 2021.

Pensando em investir na Pague Menos?

A Pague Menos atua no comércio de produtos farmacêuticos, perfumarias e afins, sem manipulação de fórmulas.

Governança Corporativa

A Pague Menos é listada no segmento de Novo Mercado da B3, segmento especial de negociação de valores mobiliários que estabelece regras diferenciadas de governança corporativa e de divulgação de informações ao mercado mais rigorosas do que aquelas estabelecidas na Lei das Sociedades por Ações.

A empresa realizou IPO no dia 02/09/2020.

Composição Acionária

Desempenho da empresa na B3

No último ano, as ações da Pague Menos oscilaram entre a mínima de R$ 7,83 e a máxima de R$ 11,30. No último pregão antes da divulgação do resultado do 4T20, a empresa fechou em queda de 0,2%, negociada a R$ 9,89.

Confira o histórico da Pague Menos (PGMN3)