BTG Pactual afirma que aquisição do Biocor pela Rede D'or é positiva e recomenda compra

A aquisição do Biocor pela Rede D’Or São Luiz, embora não seja uma compra robusta, confirma o plano de expansão da companhia, de acordo com o BTG Pactual. O banco afirma que o movimento é positivo e destaca fatores como a entrada da rede na região de Belo Horizonte (MG) e o valor atraente do negócio.

O relatório afirma que a aquisição “não é significativa para a companhia por si só”, considerando ao tamanho da Rede D’Or (BOV:RDOR3) ante o Biocor. O movimento, porém, seria positivo para o caso de investimento da companhia.

O BTG destaca que o Biocor é um hospital do segmento de alto padrão, com 350 leitos, e que o complexo pode chegar a mais de 500 leitos no futuro. De acordo com as estimativas do banco, o múltiplo de transação “atraente” foi próximo a R$ 2,1 milhões por leito, enquanto a premissa do BTG é de R$ 3,5 milhões por leito.

Os analistas Samuel Alves e Yan Cesquim pontuam que a compra da Biocor leva a Rede D’Or a atuar na terceira maior região metropolitana do Brasil. Para o BTG, a região é “certamente uma da mais importantes do país” para o setor de saúde, com mais de 2 milhões de usuários de plano de saúde, sendo que a Unimed Belo Horizonte possui participação de mercado de 51%.

“O Biocor é credenciado pela Unimed BH, portanto a operação deve representar uma boa jogada e um desafio para a Rede D’Or, que geralmente tem maior dependência de convênios nacionais em sua rede”, afirmam os analistas.

Outro ponto positivo, segundo o BTG, é a resposta à ansiedade de investidores que aguardavam a primeira aquisição da Rede D’Or após sua abertura de capital.

O relatório destaca também os resultados da companhia no quarto trimestre do ano passado, e afirma que a Rede D’Or segue como a ação preferida do BTG no setor de saúde.

A recomendação do BTG Pactual para os papéis ordinários da Rede D’Or é de compra, com preço-alvo de R$ 85, o que representa potencial de alta de 28,1% ante a cotação registrada há pouco.

Rede de hospitais apresenta primeiro resultado após o IPO com queda de 61,4% no lucro líquido anual

No ano de 2020, a rede de hospitais Rede D’or reportou lucro de R$ 459,4 milhões, desempenho 61,4% inferior ao de 2019. 

Em 2020, porém, o Ebtida ajustado registrou queda de 28,8% ante 2019, para R$ 2,481 bilhão.

Em 2020, a receita cresceu 5,3%, para R$ 14,029 bilhões.

Em 2020, a Rede D’Or investiu a soma recorde de R$ 3,8 bilhões, sendo que R$ 2,4 bilhões foram direcionados para aquisições, e o restante investido principalmente no desenvolvimento de novos hospitais, expansões de ativos existentes, e renovações.

Entre os destaques do ano a empresa aponta a inauguração do Hospital Glória D’Or, no Rio de Janeiro, e aquisição de sete hospitais em diferentes regiões.

“A Companhia iniciou o ano com quatro aquisições de hospitais anunciadas no fim de 2020 aguardando a conclusão formal, e mais de 30 projetos em diferentes estágios de desenvolvimento”, acrescenta a companhia. A Rede D’Or encerrou 2020 com uma posição de caixa e equivalentes de R$ 15,727 bilhões.