Os resultados de recuperação da Hypera no 2T21 levaram os analistas do BTG Pactual a revisar para cima as projeções para as suas ações.
“Os resultados foram sólidos (embora esperados), e vemos Hypera pronto para atingir seu guidance anual”, indicam os analistas Luiz Guanais, Gabriel Disselli e Victor Rogatis.
“Estamos cortando nossas estimativas de margem para os próximos anos, com margem bruta agora em 65,6% este ano e 68,4% em 2025 (contra 68% e 69,4% antes), mas revisamos nosso crescimento normalizado de vendas para 9,5% no próximo quatro anos (de 7%). Também estamos incluindo o portfólio recentemente adquirido da Sanofi em nossas estimativas”, diz o relatório do banco.
“Enquanto a margem bruta no longo prazo deve ser estruturalmente inferior à média histórica devido a um efeito mix (maior participação de genéricos e vendas OTC), as recentes aquisições do Buscopan e Buscofem, OTC da Takeda e portfólio de medicamentos prescritos, bem como 12 marcas da Sanofi, todos agregam valor ao nosso modelo e permanecem a base de nossa postura positiva em relação ao nome”, apontam.
A Hypera apresentou um conjunto de resultados fortes, com as vendas de produtos sem prescrição crescendo 23%, 1,1 ponto percentual acima da média do mercado, impulsionado por forte crescimento em genéricos, medicamentos crônicos e vitaminas. Também se beneficiou da integração dos portfólios Takeda e Buscopan, segundo os analistas, tal como no trimestre anterior, e conforme esperado.
“Negociando a 13,4 vezes a relação preço/lucro de 2022 e 11,5 vezes a EV/Ebitda, a Hypera é uma opção, junto com varejistas de alimentos, para investidores que buscam exposição a mais resiliência no setor de consumo e varejo no curto prazo em meio a uma perspectiva mais volátil para ações de crescimento”, diz o relatório assinado pelos analistas Luiz Guanais, Gabriel Disselli e Victor Rogatis.
BTG Pactual mantém recomendação de compra e eleva o preço-alvo de R$ 42,00 para R$ 45,00…
