Para os investidores do SPAC que desejam escolher vencedores no mercado de resfriamento, uma característica dos negócios com cheques em branco levou a um desempenho superior constante.

O maior fator decisivo para o desempenho das ações da SPAC após a fusão foi a experiência relacionada ao patrocinador, ou a falta dela, de acordo com a Wolfe Research. A empresa descobriu que os SPACs com “operadores experientes”, ou seja, o CEO ou presidente do patrocinador do cheque em branco tinha experiência operacional direta no setor da empresa adquirida, registravam retornos elevados, em média.

Ações de negócios com líderes experientes tendem a superar aqueles sem por uma ampla margem durante os períodos de um mês, três meses, seis meses e um ano após o fechamento das fusões, de acordo com a Wolfe Research. Um ano depois, os SPACs dos Estados Unidos com operadores experientes tiveram uma média de recuperação de 73%, enquanto aqueles que não tinham um veterano da indústria sofreram uma perda de 14% em média, disse a empresa.

Após um primeiro trimestre recorde no mercado americado, o mercado de SPAC desacelerou à medida que a pressão regulatória aumentou e o fornecimento atingiu níveis insustentáveis. A emissão do SPAC caiu 87% no segundo trimestre, para um total de US$ 13 bilhões, de acordo com dados do Barclays. Para ter certeza, o pipeline atual de IPOs da SPAC pendentes continua alto, em US$ 71 bilhões, mostraram os dados do Barclays.

As SPACs, ou sociedades de aquisição de propósito específico, levantam capital em uma oferta pública inicial e usam o dinheiro para se fundir com uma empresa privada e torná-la pública, geralmente em um prazo de dois anos.

Diante da pressão de prazo em um mercado volátil, alguns SPACs tiveram que se contentar com alvos menos ideais e, em alguns casos, jogar todo o seu projeto pela janela. Uma SPAC de lazer se fundiu com uma empresa de biotecnologia, enquanto uma empresa de cheque em branco de cannabis acabou fechando um acordo com uma empresa espacial, e muitas ações do SPAC eliminaram sua alta de 2021 com o esfriamento do mercado.

A popularidade explosiva dos SPACs no ano passado também atraiu uma série de novas celebridades em Wall Street para entrar no movimento. A Securities and Exchange Commission emitiu anteriormente um alerta contra esses negócios apoiados por figuras públicas, exortando os investidores a pensar duas vezes antes de entrar em ação.