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Gol vai receber investimento de R$ 200 milhões da American Airlines

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A Gol formalizou compromissos definitivos por meio de acordo de investimento fechado com a American Airlines, para expandir sua cooperação comercial com a American, além de um investimento no montante de US$ 200 milhões pela American.

O comunicado foi feito pela empresa (BOV:GOLL4) nesta segunda-feira (07).

Com isso, a companhia brasileira irá emitir 22,2 milhões de novas ações preferenciais em um aumento de capital, representando uma participação de 5,2% nos direitos econômicos derivados das ações da empresa.

O fechamento da transação, incluindo a emissão e o pagamento pelas novas ações preferenciais, está sujeito à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

Todos os detentores de ações preferenciais da Gol, incluindo na forma de ADRs, poderão exercer seus direitos de preferência para subscrever novas ações a serem emitidas proporcionalmente às suas participações.

A empresa espera que os termos e condições detalhados do aumento de capital sejam aprovados pelo seu conselho de administração e divulgados oportunamente, incluindo o valor final do aumento de capital, o preço de emissão, a data de registro e os períodos e procedimentos para o exercício do direito de preferência pelos acionistas.

VISÃO DO MERCADO

XP Investimentos

A XP disse que a confirmação do acordo de codeshare exclusivo com American Airlines, anunciado nesta segunda-feira, é positiva para a companhia brasileira do ponto de vista comercial e estratégico por ampliar o seu alcance internacional com a maior operadora global EUA-América do Sul e fortalecer o posicionamento da Smiles (programa de fidelidade integralmente controlado pela Gol), pois seus benefícios serão compartilhado com o AAdvantage (programa da AA) a partir deste ano.

“Vemos a Gol se beneficiando de um cenário de capacidade saudável, pois, em nossa opinião, as companhias aéreas brasileiras estão sendo disciplinadas na implantação de capacidade com foco em seus respectivos hubs (principalmente relacionadas a impostos) de sua recente aquisição do Smiles maior rentabilidade com o aumento da frota nos próximos anos (substituindo os atuais 737 NGs pelo mais eficiente 737 MAX). Do ponto de vista financeiro, embora observemos a diluição acionária decorrente da transação de ~16%, saudamos a significativa injeção de capital, de R$ 1,05 bilhão, com melhoria de 0,34 vez na relação dívida líquida sobre o ebtida de 2022”, comentaram os analistas da XP, Pedro Bruno, Lucas Laghi e Gabriela Ferrante.

A compra de 22,2 milhões de ações da Gol (5,2% de participação econômica), pela AA, por US$ 200 milhões, avaliando a GOLL4 em R$ 47,03/ação (168% de prêmio em relação ao preço atual), não interfere na avliação. “Embora reconheçamos esse prêmio como uma indicação de valor estratégico positivo da AA, não o vemos como uma sugestão de valuation.”

Com isso, os analistas mantiveram a recomendação neutra para o papel, citando metodologia baseada em “fluxo de caixa descontado, o que gera um preço-alvo para o ano de 2022 de R$22,00/ação, com a Gol atualmente negociada a 8,4 vezes EV/EBITDA estimado para 2022, muito acima de seu nível histórico de 7 vezes.”

Informações Broadcast

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