A exchange de criptomoedas Coinbase (NASDAQ:COIN) abordou os rumores de insolvência que surgiram na semana passada. Essas alegações afirmavam que a empresa de capital aberto dos EUA estava exposta ao fundo de hedge falido Three Arrows Capital (3AC). Este último deixou de pagar mais de US$ 3 bilhões em dívidas de seus credores.

A Coinbase também é negociada na B3 através do ticker (BOV:C2OI34).

Como consequência, muitas grandes empresas do setor de criptomoedas tiveram que pedir falência, interromper operações e se envolver em batalhas legais com seus clientes ou ex-funcionários. A Coinbase afirmou que não tem exposição a 3AC, Celsius, Voyager e “outras contrapartes semelhantes”.

A exchange de criptomoedas afirma que os eventos que levaram à falência da 3AC e algumas dessas empresas eram “previsíveis e, na verdade, específicos de crédito”. Nesse sentido, a Coinbase argumentou que eventos semelhantes ocorreram nas finanças tradicionais, como a queda do Lehman Brothers e da Archegos Capital Management.

Após a cadeia de pedidos de falência devido à queda de preços no mercado de criptomoedas, autoridades governamentais e reguladores o usaram para desacreditar os ativos digitais. Assim, a Coinbase está tentando separar a indústria nascente das ações de empresas “superalavancadas”.

A empresa declarou o seguinte:

Acreditamos que esses participantes do mercado foram apanhados no frenesi de um mercado de criptomoedas e esqueceram o básico do gerenciamento de riscos. Apostas sem hedge, grandes investimentos no ecossistema Terra e alavancagem maciça fornecida e implantada pela 3AC significavam que o risco era muito alto e muito concentrado. Estes eventos são, infelizmente, mais comuns nos mercados financeiros tradicionais (…).

A Coinbase afirma que introduziu o gerenciamento de risco como um “primeiro princípio”. Portanto, eles afirmam estar protegidos contra “potencial contágio por inadimplência”. A Coinbase declarou o seguinte sobre os critérios que a empresa usa para gerenciar riscos:

Desta vez não é diferente. Este ambiente não é diferente. É por isso que contamos com nossa equipe de risco, composta por profissionais com décadas de experiência na gestão de negócios de financiamento de risco em diversos ciclos econômicos (…).

A Crypto Exchange Coinbase teve exposição à Terra (LUNA)?

Desde a sua criação, a Coinbase afirma que nunca sofreu perdas em sua carteira de financiamento, insolvência de contrapartes ou teve que fechar o acesso ao crédito para seus clientes. A empresa disse que executa simulações e mitiga o risco de liquidez ao assumir o risco da contraparte.

Cada uma das práticas exercidas pelo intercâmbio é dinâmica, pois acreditam que “o ambiente pode mudar” a todo momento. Isso faz parte do princípio de “deixar espaço para a lei de Murphy”, que diz deixar espaço para as coisas que podem dar errado e o erro que pode ser cometido.

A Coinbase concluiu:

Em última análise, ainda pode levar tempo para que a indústria em geral aprenda as lições certas das deficiências sistêmicas que vimos (…).

A Coinbase esclareceu que não tem exposição ao 3AC, mas fez uma pequena nota no final de sua declaração. A empresa teve exposição ao Terraform Labs, os desenvolvedores do Terra (LUNA) e a stablecoin UST.

Se houve um gatilho que levou à queda do 3AC, foi o colapso do ecossistema Terra. A exposição foi obtida através do programa de risco da Coinbase, mas a empresa afirma que “fez investimentos não materiais”.

Com informações de Bitcoinist