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A principal medida de inflação do Fed subiu 0,6% em janeiro, mais do que o esperado

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Uma medida que o Federal Reserve acompanha de perto para medir a inflação subiu mais do que o esperado em janeiro, indicando que o banco central tem mais trabalho a fazer para reduzir os preços.

O índice de preços de despesas de consumo pessoal excluindo alimentos e energia aumentou 0,6% no mês e 4,7% em relação ao ano anterior, informou o Departamento de Comércio na sexta-feira (24). Wall Street esperava leituras respectivas de 0,5% e 4,4%. Os ganhos do núcleo do PCE foram de 0,4% e 4,6% em dezembro.

Incluindo os componentes voláteis de alimentos e energia, a inflação plena aumentou 0,6% e 5,4%, respectivamente, ante 0,2% e 5,3% em dezembro.

Os mercados caíram após o relatório, com o Dow Jones Industrial Average caindo cerca de 500 pontos nas negociações da manhã.

“Os fortes dados de inflação desta manhã continuaram a recente onda de notícias hostis ao mercado. Isso pode manter a taxa básica de juros mais alta por mais tempo do que o mercado esperava, o que, por sua vez, provavelmente pressionará os ganhos”, disse Matt Peron, diretor de pesquisa da Janus Henderson Investors. “Embora vejamos sinais de que a inflação acabará por moderar, taxas mais altas por mais tempo terão um preço.”

Os gastos do consumidor também subiram mais do que o esperado com o aumento dos preços, saltando 1,8% no mês contra a estimativa de 1,4%. Ajustados pela inflação, os preços subiram 1,1%.

A renda pessoal ajustada pela inflação aumentou 1,4%, acima da estimativa de 1,2%. A taxa de poupança pessoal também aumentou, subindo para 4,7%.

Todos os números sugerem que a inflação acelerou no início do ano, colocando o Fed em uma posição em que provavelmente continuará a aumentar as taxas de juros. O banco central elevou as taxas de referência em 4,5 pontos percentuais desde março de 2022, quando a inflação atingiu seu nível mais alto em cerca de 41 anos.

“Claramente, uma política monetária mais rígida ainda não impactou totalmente os consumidores e mostra que o Fed tem mais trabalho a fazer para desacelerar a demanda agregada”, disse Jeffrey Roach, economista-chefe da LPL Financial. “O Fed ainda pode decidir aumentar em 0,25 [pontos percentuais] na próxima reunião, mas este relatório significa que o Fed provavelmente continuará subindo no verão. Os mercados provavelmente permanecerão agitados durante esses meses, em que as taxas mais altas ainda não esfriaram materialmente os gastos do consumidor”.

O Fed segue as medidas do PCE mais de perto do que algumas das outras métricas de inflação porque o índice se ajusta aos hábitos de consumo do consumidor, como a substituição de bens mais baratos por outros mais caros. Isso fornece uma visão mais precisa do custo de vida.

Os formuladores de políticas tendem a se concentrar mais no núcleo da inflação, pois acreditam que isso fornece uma visão melhor da inflação no longo prazo, embora o Fed rastreie oficialmente o PCE principal.

Grande parte do aumento da inflação de janeiro veio de um aumento de 2% nos preços da energia, de acordo com o relatório de sexta-feira. Os preços dos alimentos aumentaram 0,4%. Bens e serviços subiram 0,6%.

Na comparação anual, os preços dos alimentos subiram 11,1%, enquanto os preços da energia subiram 9,6%.

Na sexta-feira anterior, a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, observou em entrevistaque houve algum progresso, mas “o nível de inflação ainda é muito alto”.

Membro sem direito a voto do Comitê Federal de Mercado Aberto que define as taxas, Mester tem pressionado por aumentos mais agressivos. Ela disse que não tem certeza se defenderá novamente um aumento de meio ponto percentual na reunião do FOMC de março.

Na sequência dos dados de sexta-feira, os preços de mercado aumentaram para a probabilidade de um aumento de meio ponto, ou 50 pontos base, no próximo mês, para cerca de 33%, de acordo com dados do CME Group.

Com informações de CNBC

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