Coinbase superou as estimativas do consenso no 4T22, mas volume negociado continua em declínio

A Coinbase (NASDAQ:COIN) relatou números de usuários que ficaram abaixo das estimativas dos analistas, mesmo quando os ganhos e as receitas do quarto trimestre superaram as projeções. As ações subiram mais de 1,8% no pré-mercado em Nova York de quarta-feira (22), após cair 4,8% no pregão regular de terça-feira.

A Coinbase também é negociada na B3 através do ticker (BOV:C2OI34).

Resultados:

• Ganhos: Prejuízo de US$ 2,46 por ação, contra prejuízo de US$ 2,55 por ação esperado pelos analistas, de acordo com a Refinitiv.
• Receita: US$ 629 milhões, contra US$ 590 milhões esperados pelos analistas, de acordo com a Refinitiv.

A receita caiu quase 75% em relação ao ano anterior, já que o chamado inverno cripto continuou a arrastar o preço das criptomoedas. A empresa também relatou um prejuízo líquido (não ajustado) de US$ 557 milhões, um ano depois que a Coinbase gerou um lucro líquido de US$ 840 milhões durante o pico da adoção de criptomoedas.

A base de usuários da Coinbase continua diminuindo. A empresa disse que teve 8,3 milhões de usuários de transações mensais (MTUs) durante o quarto trimestre, abaixo dos 8,5 milhões do período anterior. Os analistas esperavam 8,22 milhões, de acordo com a StreetAccount. O volume negociado caiu 9%, para US$ 145 bilhões, em relação ao trimestre anterior.

A receita de transações caiu 12% para US$ 322 milhões em relação ao trimestre anterior, abaixo do consenso de US$ 327 milhões entre os analistas consultados pela StreetAccount.

Para o primeiro trimestre de 2023, a empresa projetou receitas de assinatura e serviços de US$ 300 milhões a US$ 325 milhões, bem como despesas de reestruturação de cerca de US$ 150 milhões. Diversificar seus fluxos de receita além das taxas de negociação tem sido uma grande prioridade para a empresa, com assinatura e serviços no centro das atenções. A tração em produtos como Staking, Earn e Custódia gerou mais de US$ 200 milhões no quarto trimestre.

A Coinbase passou por duas grandes rodadas de demissões desde junho de 2022, em um esforço para reduzir os gastos para economizar dinheiro. A exchange cortou 20% de sua equipe no mês passado, após uma redução de 18% de sua força de trabalho em 2022.

Antes dos movimentos noturnos de terça-feira, as ações subiram mais de 75% em 2023, após a queda de 2022 nos preços das criptomoedas, juntamente com um recuo das ações mais arriscadas. Este ano, o bitcoin (BTC), a criptomoeda mais popular, subiu mais de 48%.

A diretora financeira da Coinbase, Alesia, disse que os mercados se recuperaram no trimestre atual em comparação com o quarto trimestre de 2022 e que “as condições do mercado realmente evoluíram, mesmo em um único mês”. Haas observou que a Coinbase gerou US$ 120 milhões em receita de taxas de transação em janeiro, acrescentando que o varejo voltou ao mercado.

“Estamos vendo o que sempre vimos nas criptomoedas”, disse Haas. “É a volatilidade geral e as condições do mercado que impulsionam a atividade comercial e… esses eventos idiossincráticos mudaram a dinâmica de longo prazo que vimos.”

Os negócios da Coinbase também podem ser afetados por possíveis ações da SEC que regem certos tipos de tokens de criptomoeda e serviços de criptomoeda como valores mobiliários. Tweets do CEO Brian Armstrong e do diretor jurídico Paul Grewal sugeriram que a empresa lutaria contra tal ação no tribunal.

A exchange de criptomoedas Kraken, por exemplo, encerrou recentemente seus serviços de staking como parte de um acordo com a SEC sobre alegações de que a plataforma vendia títulos não registrados.

Muitas exchanges centralizadas, como Kraken e Gemini, oferecem aos clientes a opção de apostar seus tokens para obter rendimento em seus ativos digitais que, de outra forma, ficariam ociosos na plataforma. Com o staking de criptomoedas, os investidores normalmente guardam seus criptoativos com um validador de blockchain, que verifica a precisão das transações no blockchain. Os investidores podem receber tokens criptográficos adicionais como recompensa por bloquear esses ativos.

Mas Haas insistiu que o produto de staking da Coinbase “não era um título”. Haas acrescentou que a participação era inferior a 3% da receita líquida, portanto não era uma fonte material de receita líquida no momento – mas uma “parte importante do ecossistema” que a plataforma planeja fazer crescer.