JPMorgan cria modelo de IA para analisar 25 anos de discursos do Fed

Uma semana antes da próxima reunião do Federal Reserve, o JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) revelou um modelo alimentado por inteligência artificial que visa decifrar as mensagens do banco central e descobrir possíveis sinais de negociação.

O JPMorgan Chase & Co também é negociado na B3 através do ticker (BOV:JPMC34).

Com base nas declarações do Fed e nos discursos dos banqueiros centrais de 25 anos atrás, os economistas da empresa, incluindo Joseph Lupton, empregaram um modelo de linguagem baseado no ChatGPT para detectar o teor dos sinais de política, classificando-os efetivamente em uma escala de fácil a restritivo no que o JPMorgan está chamando de Hawk-Dove Score.

Ao traçar o índice em relação a uma série de desempenhos de ativos, os economistas descobriram que a ferramenta de IA pode ser útil para prever mudanças na política – e emitir sinais negociáveis. Por exemplo, eles descobriram que, quando o modelo mostra um aumento de hawkishness entre os palestrantes do Fed entre as reuniões, a próxima declaração de política torna-se mais hawkish e os rendimentos dos títulos do governo de um ano avançam.

“Os pedidos preliminares são encorajadores”, escreveram Lupton e seus colegas em uma nota que acompanhava a estreia.

A ferramenta é outro impulso na busca interminável de Wall Street por uma vantagem comercial e uma das primeiras adoções da tecnologia desenvolvida pela OpenAI. No início deste mês, alguns trabalhos de pesquisa mostraram que o ChatGPT pode agregar valor em tarefas relevantes para o mercado, como decifrar se as declarações do Fed eram hawkish ou dovish ou determinar se as manchetes eram boas ou ruins para uma ação.

Com base no modelo do JPMorgan, embora a leitura das declarações do Fed tenha flutuado nos últimos meses e a dos discursos tenha tendência para baixo, ambas ainda pairam perto dos níveis mais altos em duas décadas, um sinal claro de persistente falcismo.

Espera-se que o Fed eleve sua taxa básica de juros na próxima semana em mais 25 pontos-base, para 5,25%, de acordo com a previsão mediana de economistas em pesquisa da Bloomberg.

Os investidores estão focados no rumo da política do Fed depois que sua agressiva campanha de aperto para combater a inflação levou ações e títulos a raras liquidações concertadas no ano passado. Embora os preços dos ativos tenham se recuperado desde então, os operadores de títulos continuam apostando em cortes nas taxas ainda este ano, desafiando os avisos do presidente do Fed, Jerome Powell, de que as reduções nas taxas em 2023 não estão em sua mente.

Seguindo o modelo do JPMorgan, um aumento de 10 pontos no Fed Hawk-Dove Score agora se traduz em aproximadamente um aumento de 10 pontos percentuais na probabilidade de um aumento de 25 pontos básicos na próxima reunião de política monetária do banco central, ou vice-versa.

Espera-se que o Hawk-Dove Score, também disponível para o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra, se expanda para mais de 30 bancos centrais em todo o mundo nos próximos meses.

Com informações de Bloomberg