Após um aumento de 13% na sessão da última quinta-feira (29), impulsionado pela oferta não solicitada do bilionário colombiano Jaime Gilinski por sua participação na varejista colombiana Almacenes Éxito, as ações do GPA (PCAR3) registraram uma pequena queda após a rejeição da oferta pelo Conselho de Administração da empresa brasileira.

Às 11h29 (horário de Brasília), as ações PCAR3 apresentaram uma queda de 0,7%, chegando a R$ 18,40, distanciando-se do aumento significativo do dia anterior.

O Goldman Sachs observou que as ações do GPA subiram 13% no pregão anterior (em comparação com o avanço de 1,46% do Ibovespa) com a notícia da oferta. Diante disso, acredita-se que o mercado possa reagir negativamente, permanecendo atento a qualquer outra informação. O Goldman Sachs mantém uma recomendação neutra para a ação, com um preço-alvo de R$ 18, representando uma queda de 1,4% em relação ao fechamento do dia anterior.

A empresa alega que o preço oferecido de US$ 836 milhões (cerca de R$ 4 bilhões) “não atende aos parâmetros adequados de razoabilidade financeira para uma transação dessa natureza e, portanto, não atende ao melhor interesse do GPA e de seus acionistas”. O pagamento seria em dinheiro.

Essa situação gerou incertezas entre os analistas, uma vez que a oferta representava um desconto de mais de 30% em relação ao valor de mercado do Éxito, com base no fechamento do dia anterior. No entanto, a maioria dos analistas acreditava que o GPA (BOV:PCAR3), proprietário do grupo Pão de Açúcar, aceitaria a proposta, pois isso reduziria a alavancagem e resultaria em um saldo positivo de caixa, considerando uma dívida líquida pró-forma excluindo aluguéis.

Em um comunicado, o GPA destacou que é importante ressaltar que o processo de segregação dos negócios da empresa e do Éxito, conforme já anunciado ao mercado, está em andamento, faltando apenas a declaração de efetividade do Formulário 20-F do Éxito pela U.S. Securities and Exchange Commission e a obtenção das aprovações regulatórias das autoridades colombianas para a conclusão. O GPA informou que manterá o mercado e seus acionistas informados sobre quaisquer novidades relacionadas ao assunto.

Portanto, como ressaltado pelo Bradesco BBI anteriormente, com a rejeição, o GPA seguirá com o processo, listando as ações do Éxito na bolsa de valores colombiana e distribuindo Brazilian Depositary Receipts (BDRs) para investidores brasileiros e American Depositary Receipts (ADRs) para investidores estrangeiros.