O Itaú BBA revisou suas projeções para a empresa Lojas Renner e reafirmou sua visão otimista, considerando uma relação favorável entre risco e retorno, com a ação sendo negociada a 14 vezes o preço em relação ao lucro (PIL) em 2024. Apesar de um primeiro trimestre fraco, porém dentro das expectativas, o banco mantém sua recomendação de compra para LREN3 e aumentou o preço-alvo de R$ 25 ao final de 2023 para R$ 27 ao final de 2024, o que implica em um potencial de crescimento de 25% em relação ao último fechamento.

De acordo com o relatório, os analistas expressaram suas opiniões após reuniões da diretoria da Lojas Renner (BOV:LREN3) com investidores nos EUA, nas quais a empresa adotou um discurso mais cauteloso em relação ao curto prazo, devido a um cenário macroeconômico desafiador que continua afetando a renda do consumidor, bem como às mudanças na estratégia de coleção da empresa.

Dentre os fatores que influenciaram a atualização, o Itaú BBA mencionou a tendência deflacionária, que será revertida em preços e resultará na redução dos custos dos insumos importantes para a empresa em 2023.

Além disso, destacaram os ganhos operacionais esperados com o novo centro de distribuição da empresa, que desempenhará um papel crucial tanto no varejo físico quanto online. A expectativa é de que a Realize (braço financeiro) volte a ser lucrativa, embora em níveis abaixo dos patamares históricos, e que haja expansão de lojas em cidades menores.

“Nesse contexto, estimamos um EBITDA consolidado de R$ 1,7 bilhão para 2023 e R$ 2,2 bilhões para 2024, com margens respectivas de 14,0% e 16,2%,” afirmou o relatório do Itaú BBA.

“No entanto, devido a despesas financeiras mais elevadas (devido à posição de caixa abaixo do esperado), revisamos nossas estimativas de lucro para baixo, em 17% para 2023, totalizando R$ 1,1 bilhão, e em 9% para 2024, totalizando R$ 1,4 bilhão.”