As ações da Gol inicialmente enfrentaram um declínio de 7%, porém conseguiram recuperar parte das perdas ao longo da tarde.

Às 13h57 (horário de Brasília), os papéis GOLL4 estavam registrando uma queda de 0,04%, cotados a R$ 7,86.

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A semana foi marcada por turbulências para os valores mobiliários da empresa aérea, que acumularam uma desvalorização de aproximadamente 17% durante esse período. Especificamente na terça-feira, a cotação das ações despencou significativamente, com uma queda de 12,50%.

Além da valorização do dólar ao longo da semana, o que impacta os encargos financeiros das companhias do setor, a Gol anunciou na última segunda-feira a emissão de bônus de subscrição.

Paralelamente, o acionista majoritário da Gol (BOV:GOLL4) pretende converter a ESSN em capital, resultando em um aumento de sua participação para 86,3%, em comparação aos anteriores 53,9% do valor econômico global.

Com base no fechamento do mercado na segunda-feira, com as ações valendo R$ 9,36, o BBI projetou uma queda de 26% no valor das ações para incorporar o efeito dilutivo. Desde o fechamento desse dia até a sessão anterior, os valores mobiliários tiveram um declínio de 16%.

De acordo com a Genial, embora essa manobra esteja sendo conduzida para viabilizar a emissão de dívida permutável anunciada no começo do ano, o efeito de diluição traz consigo um viés negativo para o processo.

Adicionalmente, vale mencionar que na segunda-feira o Citi rebaixou a recomendação dos valores mobiliários (ADRs, que são os títulos da empresa negociados na Bolsa americana) de compra para neutro/alto risco.

Em termos operacionais, a Gol aparenta estar seguindo a trajetória adequada, com uma receita robusta, melhorias no fluxo de caixa operacional e um ambiente competitivo favorável no cenário brasileiro.

“Apesar do panorama operacional otimista, a decisão da companhia de se envolver com a ABRA, em parceria com a colombiana Avianca, e agora a emissão considerável de bônus, são medidas drásticas que colocam desafios substanciais para os acionistas minoritários”, analisaram. A meta de preço para os ADRs foi revisada de US$ 7,75 para US$ 4,20.