Na segunda-feira (11), JM Smucker (NYSE:SJM) confirmou a compra da fabricante dos famosos salgadinhos Twinkies, Hostess Brands (NASDAQ:TWNK), por um valor total de US$ 5,6 bilhões, contabilizando as dívidas. Sem as dívidas, o valor da transação é de aproximadamente US$ 4,6 bilhões. Para efetivar a aquisição, Smucker pagará aos acionistas da Hostess o valor de US$ 34,25 por ação, sendo essa oferta composta por dinheiro e ações, representando um prêmio de 54% desde que foi veiculado a possibilidade de venda da empresa.

A JM Smucker também é negociada na B3 através do ticker (BOV:S1JM34).

Desde o anúncio da venda, as ações da Hostess apresentaram uma valorização de 27%. Já na de segunda-feira, as ações subiram 19%, chegando a US$ 33,49. Por outro lado, as ações da Smucker sofreram uma queda de 7%, indicando uma reação do mercado que considerou o valor da compra elevado.

De acordo com a Smucker, espera-se que o acordo seja concluído no terceiro trimestre do ano fiscal vigente. Os detalhes financeiros mostram que o EBITDA ajustado é cerca de 17,2 vezes com base nas estimativas da Hostess Brands para 2023. Em comparação, a recente aquisição da Rao’s Sovos Brands pela Campbell Soup apresentou um múltiplo EBITDA ajustado de 14,6 vezes.

Analistas do JPMorgan expressaram suas reservas sobre o negócio, considerando o preço muito elevado. A aquisição da Hostess pela Smucker acontece em um momento onde grandes empresas de alimentos embalados nos EUA buscam diversificar suas marcas, especialmente com o declínio das vantagens que surgiram durante a pandemia.

Recentemente, houve um aumento nas fusões no setor de alimentos embalados nos EUA. A maioria das empresas está reformulando suas marcas após observar que os benefícios dos aumentos de preços começaram a diminuir.

A Hostess Brands, sediada em Lenexa, Kansas, foi fundada em 1930 e é responsável por diversas marcas icônicas, como Ho-Hos, Ding Dongs e Voortman. O acordo com a Smucker marca um ponto de virada significativo para a Hostess, que já declarou falência duas vezes em sua história, em 2004 e 2012, devido a dívidas e falta de inovação em seus produtos.

Após ser resgatada pelo empresário Dean Metropoulos e pela firma de private equity Apollo Global Management Inc, a Hostess voltou ao mercado de ações em 2016. Em 2020, a empresa reformulou seu portfólio e alcançou uma receita superior a US$ 1 bilhão, marcando um ponto crucial em sua trajetória.

Por fim, a Smucker, que também possui marcas no segmento de café e alimentos para animais de estimação, possui uma avaliação de mercado superior a US$ 14 bilhões e recentemente aumentou os preços de suas geleias, o que aumentou sua projeção de lucro anual.